Курсовая работа: Современные проблемы развития финансового рынка в России
- цель (максимизация прибыли, страхование рисков, привлечение денежных средств на какой-либо срок и т.п.);
- сегменты рынка (фондовый, срочный рынок, акции или облигации, денежный рынок);
- степень риска, т.е. максимальный убыток, на который готов инвестор;
- срок инвестирования.
Таким образом, инвестор должен сам себе установить рамки, внутри которых он будет работать.
Большинство стратегий являются комбинированными, т.е. портфель состоит из различных активов, приобретенных на разных рынках, что усложняет задачу эффективного мониторинга, но вместе с тем обеспечивает диверсификацию портфеля.
В таблице приведены примеры различных стратегий на фондовом рынке (в зависимости от целевых предпочтений):
| Модель | Доход-ность | Степень риска | Срок удержания позиций | Рынки | Источник дохода | |
| по отдельной операции | по портфелю в целом | |||||
| Спекулянт (Day Trader) |
более 25% годовых | Не более 2% капитала по каждой операции. | От 10 до 15% | Внутридневные операции | Акции | Краткосрочные колебания цен |
| Позиционный инвестор |
20-30% годовых | Не более 2% капитала по каждой операции | Не более 10% | Удержание позиции на срок до двух – трех недель | Акции | Трендовые (долгосрочные) движения |
| Стратегический инвестор | 15-20% годовых | Не более 2% капитала по каждой операции. | Не более 5% | Не менее трех месяцев | Облигации, государственные бумаги, векселя | Купонные, дивидендные выплаты, рост курсовой стоимости |
| Комбинационный инвестор |
20-40% годовых | Не более 2% капитала по каждой операции. | От 5 до 10% | Разные сроки | Весь спектр рынка | Купонные, дивидендные выплаты, рост курсовой стоимости, трендовые движения |
Определив общие направления инвестирования, перечисленные выше, необходимо сосредоточить внимание на выборе конкретных инструментов, облигаций и акций. Принятию решений здесь предшествуют:
• Оценка общей инвестиционной привлекательности исследуемых сегментов рынка и эмитентов, анализ в координатах "риск – доходность";
• Анализ динамики цен и объема торгов (технический анализ).
2.2 Этапы выработки стратегии
Следуя за логическим описанием выработки инвестиционной стратегии поведения на организованном рынке, можно предложить следующий алгоритм действий:
| Этап | Характеристика |
| 1. Обзор рынка, сравнительный анализ сегментов рынка и эмитентов |
Предполагается использование статистической информации об общей макроэкономической и отраслевой ситуации. Далее на основе методологий фундаментального и технического анализа делается выбор в пользу конкретных эмитентов, затем рассматривается возможность применения к данным инструментам моделей технического анализа (критериями здесь выступают: ликвидность бумаги, объем ежедневных торгов и прочее). |
| 2. Выбирается торговая площадка и брокер для работы на ней | Проводится сравнительный анализ условий, предлагаемых различными брокерами, а именно спектр услуг, комиссионные тарифные сетки, программа Интернет-трейдинга и технического анализа и прочее. Определение количества привлекаемых средств, а также возможности открытия маржинальных позиций, при этом необходимо принимать в расчет ставку по заемным ресурсам (как по бумагам, так и по деньгам). |
| 3. Формируется несколько инвестиционных портфелей |
В зависимости от объема инвестируемых средств, а также от целевой спецификации выбранных финансовых инструментов составляется несколько портфелей ценных бумаг: • для внутридневных операций с корпоративными акциями; • для размещения денежных средств в облигации, как корпоративные, так и государственные; • для инвестирования в акции на среднесрочный и долгосрочный период (на основе рыночных трендов), а также в акции "второго" и "третьего" эшелонов ("темные лошадки" с целью извлечения прибыли в результате значительного прироста курсовой стоимости); • для свободных денежных средств (в том случае, если имеется возможность их привлечения). |
| 4. По возможности заложение в программу торгового алгоритма |
Спецификация торгового алгоритма на основе моделей технического анализа для портфеля корпоративных акций: • Правила открытия позиций на среднесрочную и долгосрочную перспективу при одновременном выполнении следующих условий: На основе тройного перекрестного метода - при пересечении графиком 30-MA графика 60-MA и 100-МА (предупредительный сигнал), а затем 75-МА пересекает 100-MA (торговый сигнал на покупку/продажу). При этом RSI должен давать сигнал на покупку/продажу (+/- три дня от сигнала MA), достигнув минимума выше предыдущего (максимума ниже предыдущего), находясь при этом ниже значения 40 или выше 60. К-во Просмотров: 444
Бесплатно скачать Курсовая работа: Современные проблемы развития финансового рынка в России
|