Курсовая работа: Становление и развитие институтов парабанковской системы РФ и зарубежных организаций небанковского типа
× Фонды фондов
× Фонды художественных ценностей
С декабря 2007 года все российские ПИФы также разделяются на:
× ПИФы «для квалифицированных инвесторов» (инвестиционные паи которых ограничены в обороте – предназначены только для квалифицированных инвесторов)
× венчурные фонды
× фонды прямых инвестиций
× кредитные фонды
× хедж-фонды
× фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией)
× ПИФы «для любых инвесторов» (инвестиционные паи которых не ограничены в обороте)
На современном этапе произошло возрождение некогда популярных паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Образуется он за счет аккумулирования средств участников с последующим их инвестированием в различные финансовые активы. Данный фонд не является юридическим лицом. Доверительное управление им в интересах инвесторов осуществляет управляющая компания паевого инвестиционного фонда.
Согласно российскому законодательству ПИФ может быть открытым или интервальным. В открытом управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвестора в срок, не превышающий 15 дней с даты его предъявления. В интервальном – выкуп проводится не реже одного раза в год.
Имущество ПИФа состоит из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества, в том числе имущественных прав, приобретенных управляющей компанией в процессе доверительного управления средствами инвесторов. Состав и структура ПИФа строго определены нормативными актами ФКЦБ.
Инвесторы не в праве давать какие-либо указания управляющей имуществом ПИФов компании, которая несет ответственность имуществом за причиненный им ущерб в результате своих действий. Размер УК не превышает 5% годовых от стоимости чистых активов фонда. Кроме этого, УК может взимать надбавку и устанавливать скидку при продаже (выкупе) инвестиционных паев фонда в размере не больше 5% цены пая.
По истечении 6 месяцев с момента регистрации проспекта эмиссии и правил фонда УК должна проводить первичное размещение паев ПИФа. Приобретаемое УК имущество относится на увеличение имущества ПИФА, за исключением средств, направляемых на возмещение понесенных УК расходов, и средств, выплачиваемых ей в качестве вознаграждения, а также специализированному депозитарию, независимому оценщику, аудитору.
Покупателями инвестиционных паев могут быть: физические лица – резиденты и нерезиденты РФ; юридические лица – резиденты и нерезиденты РФ. Инвесторы-нерезиденты не могут покупать паи за валюту, т. к. те могут продаваться только за рубли. Поэтому могут возникнуть трудности.
Наибольшее количество паевых инвестиционных фондов в России составляют закрытые паевые фонды недвижимости, далее по численности следуют паевые фонды: открытые акций, открытые смешанных инвестиций, открытые облигаций, интервальные акций, интервальные смешанных инвестиций и т.д.
Состояние рынка ПИФов в России
По данным Национальной Лиги Управляющих, по состоянию на 28 марта 2011 года, количество работающих ПИФов – 1276, формируются – 44, количество управляющих компаний (УК) – 454, стоимость чистых активов (СЧА) всех российских ПИФов составила примерно 460 млрд руб.
Таблица 1. Развитие рынка ПИФов в России
| Дата | СЧА (млрд. рублей) | Количество ПИФов | Количество УК |
| 01.01.2011 | 440 | 1385 | 455 |
| 01.01.2010 | 322 | 1251 | 424 |
| 01.01.2009 | 540 | 1050 | 490 |
| 01.01.2008 | 765 | 1009 | 411 |
| 01.01.2007 | 419 | 643 | 221 |
| 01.01.2006 | 233 | 398 | 139 |
| 01.01.2005 | 108 | 280 | 118 |
| 01.01.2004 | 77 | 155 | 99 |
| 01.01.2003 | 13 | 72 | 82 |
| 01.01.2002 | 9 | 53 | 35 |
| 01.01.2001 | 5 | 42 | 20 |
| 01.01.2000 | 4,80 | 29 | 14 |
| 01.01.1999 | 0,08 | 24 | 13 |
| 01.01.1998 | 0,17 | 17 | 10 |
| 01.01.1997 | 0 | 8 | 7 |
| 01.01.1996 | 0 | 3 | 0 |
Из таблицы видно, что наметились тенденции к увеличению среднего уровня доходности российских ПИФов после напряженной ситуации во второй половине 2008 года и в начале 2009 года. В этот кризисный период фондовый рынок России практически рухнул, индексы РТС и ММВБ снизились в разы, стабилизация цен и даже их снижение на рынке недвижимости, а также некоторые другие причины – все это оказало существенное отрицательное воздействие на доходность многих паевых инвестиционных фондов.
2.3 Негосударственные пенсионные фонды
Структура пенсии
– Государственная
Государственная трудовая пенсия разделена на две части – страховую и накопительную. Средства для выплат формируются за счёт уплаты работодателями страховых взносов (до 2010 года – Единого социального налога). В 2010 году основная часть работодателей отчисляет в Пенсионный фонд России (ПФР) 20% фонда оплаты труда. Из них 14% формируют страховую часть пенсии, а оставшиеся 6% – накопительную.
Страховая часть включает в себя минимальную базовую часть (устанавливается правительством и регулярно индексируется) и собственно страховую часть, которая зависит от размера взносов, которые работодатель отчислял в Пенсионный фонд. Накопительная часть есть только у граждан 1967 года рождения и моложе.
По желанию гражданин может передать накопительную часть своей пенсии в частные управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) – в противном случае она попадает в государственную управляющую компанию, Внешэкономбанк. В дальнейшем накопительная часть инвестируется в финансовые инструменты, а полученный доход зачисляется на индивидуальные пенсионные счета.
– Негосударственная
Негосударственное пенсионное обеспечение (НПО) – совокупность выплат пенсий гражданам в дополнение к государственным пособиям. Негосударственные пенсии выплачивают негосударственные пенсионные фонды (НПФ) – напрямую или через управляющие компании (УК), – а также страховые компании, занимающиеся страхованием жизни. В данной статье речь пойдет только о НПФ, так как для страховщиков НПО не является профильным бизнесом. Негосударственный пенсионный фонд – некоммерческая организация, исключительными видами деятельности которой являются:
× негосударственное пенсионное обеспечение своих участников;
× обязательное пенсионное страхование;
× профессиональное пенсионное страхование;
Понятие НПФ
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются некоммерческими организациями социального образования. Специфической особенностью НПФ является чрезвычайно долгосрочный характер его финансовых отношений с вкладчиками и участниками. Негосударственное пенсионное обеспечение позволяет работнику предприятия или иному физическому лицу получать дополнительную пенсию за счет добровольных пенсионных или страховых взносов самого работника либо третьих лиц в его пользу. Оно осуществляется независимо от системы государственного пенсионного обеспечения.