Курсовая работа: Стимулы и антистимулы инвестиционной деятельности
II кв.: 38 – 332 = -294, тыс. руб.,
III кв.: 62 – 336 = -274, тыс. руб.,
IV кв.: 8 – 348 = -340 тыс. руб.
Как следует из расчётов, краткосрочные обязательства не были перекрыты оборотными активами ни в одном квартале 2007 года и 2008 года. В конце 2007 и 2008 года предприятие, по данным баланса, можно считать неликвидным.
Проведем, также анализ финансового левериджа. Финансовый леверидж означает включение в структуру капитала предприятия задолженности, которая дает постоянную прибыль. Поскольку ни один кредитор или заимодавец не хотел бы предоставлять заемные средства без гарантий и обеспечения, который дает собственный капитал, процесс заимствования представляет собой “формирование заемного капитала на базе собственного”, то есть используется данная величина собственного капитала как основа для привлечения заемных средств.
Коэффициент финансового левериджа определяет соотношение между общей суммой активов и акционерным капиталом на их финансирование.
Чем больше активов финансируется на базе заданного акционерного капитала, тем выше коэффициент финансового левериджа.
Таким образом, на предприятии, который прибыльно использует леверидж, более высокое значение этого коэффициента приводит к увеличению прибыли на собственный капитал. Риск, присущий изменению прибыльности, также становится больше.
Расчет коэффициента финансового левериджа для анализируемого предприятия приведен в таблице 2.5
Таблица 2.5
Расчет коэффициента финансового левериджа
| Показатели | 2007 год | 2008 год |
| 1 | 2 | 3 |
| Среднегодовая стоимость активов, руб. | 66 071 | 43 323,5 |
| Среднегодовая стоимость собственного капитала, руб. | 12 000 | 12 000 |
| Коэффициент финансового левериджа, руб. | 5,51 | 3,61 |
Как видно из таблицы, коэффициент финансового левериджа имеет невысокое значение, и в 2008 году он снизился на 34,48% по сравнению с 2007 годом. Следовательно, финансовый риск, присущий изменению прибыли, не высок.
Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Рассмотрим, какая ситуация сложилась в ЗАО «СибЭнергоТех».
Для этого необходимо выявить, существует ли у предприятия возможность покрывать свои запасы и затраты, и, если существует, то за счёт каких источников средств. По результатам проеведенного анализа станет видно, каков уровень финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов.
2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат, определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.
3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа ситуации используется трехмерный показатель, рекомендованный в экономической литературе, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями:
Трехмерный показатель ситуации: S = {1,1,1};
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, S={0,1,1};
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств, S={0,0,1};
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, S={0,0,0};
Характеристика финансовой устойчивости предприятия показана в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | 2007 год | 2008 год |
Изменения, К-во Просмотров: 316
Бесплатно скачать Курсовая работа: Стимулы и антистимулы инвестиционной деятельности
|