Курсовая работа: Управление денежными потоками компании на примере ОАО ПЕНЗМАШ
− способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам;
− достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности;
− чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.
Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, тсходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.
Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительную низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.[12, 86]
Способность предприятия генерировать денежные потоки характеризуется показателем ликвидного денедного потока. Показатели ликвидности дают далеко не полную картину о способности предприятия своевременно погашать обязательства. С этой целью используется показатель ликвидного денежного потока, который расчитывается следующим образом:
ЛДП=(ДКк + ККк — Дск) — (ДКн + ККн — Дсн)
где ДК — долгосрочные кредиты,
КК — краткосрочные кредиты,
индексы -н- и -к- означают начало и конец периода соответсвенно.
Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств предприятия, возникающее в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.
Отличие показателя ликвидного денежного потока от других коэффициентов ликвидности состоит в том, что полная, абсолютная и быстрая ликвидность характеризуют способность предприятия погашать свои обязательства, т.е. являются в большей степени важным для внешних заинтересованных лиц (в основном кредиторов), а ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых в процессе деятельности предприятия, и потому является более «внутренним», тесно сязанным с эффективностью функционирования предприятия. Следовательно, он является более важным для менеджеров и владельцев предприятия, потенциальных инвесторов. Отрицательные значения ликвидного денедного потока свидетельствует о его недостатке, положительные — о способности предприятия погасить обязательства за счет вновь привлеченных кредитов.
Показатель ликвидного денежного потока отражает не только дефицитность или избыточность привлеченных заемных ресурсов, он является сигналом о том, на сколько активно предприятие использует заемные средства и информирует о возможных проблемах в исполнении обязательств. Следовательно, при увеличении положительного значения ликвидного денежного потока необходимо оценить перспективную платежеспособность предприятия, так как рост может быть вызван не только увеличением денежных средств, но и увеличением задолженности по кредитам. [13, 75]
Американский финансист Л. Мобли создал матрицу, которую позволяет увязать вместе бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении денежных средств. Она дает возможность разумно оптимизировать финансовые показатели, успешно применять в целях повышения эффективности принятия управленческих решений.
Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаиосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Матричный баланс показывает конкретные источники финансирования статей актива. Его построение следует производить следующим образом:
1. выбирается размер матрицы баланса. Диапозон выбора определяется целями использования матричного баланса. Предельный размер матрицы ограничен количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей анализа обычно используется сокращенный формат 10х10.
2. По выбранному размеру матрицы проводится преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс, на основе данных которого строится матрицный баланс.
3. На основе агрегированного баланса строится матрица размером 10х10, где статьи актива отражают по вертикали, а пассива — по горизонтали.
4. Под каждую статью актива подбирается источник финансирования.
5. Подсчет и проверка балансовых итогов в матрице.
6. Далее строится «Разностный (динамический) матричный баланс». Он отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов.
Аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по сравнению со стандартным балансом (он определяет увязку статей актива и статей пассива, а также объективно оценивает финансовое состояние предприятия). [8, 59]
В итоге можно сказать, что денежный поток - это разница между доходами и издержками экономического субъекта (как правило, речь идет о фирме), выраженная в разнице между полученными и сделанными платежами. Денежные потоки в деятельности предприятия существенно влияют на обслуживание организации, ее финансовую устойчивость, ритмичность. Эффективное управление денежными потоками сокращает потребность предприятия в капитале, ускоряет оборачиваемость средств, способствует расширение масштабов производства. Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой, косвенный и матричный методы. Наиболее удобным и наглядным является использование косвенного метода.
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОАО «ПЕНЗМАШ»
2.1 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Пензмаш»
Акционерное общество "ПЕНЗМАШ" в дальнейшем именуемое "Общество", является открытым акционерным обществом.
Открытое Акционерное Общество с долевым участием иностранных инвестиций "ПЕНЗМАШ" учреждено в соответствии с Законом РСФСР "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР", дополнениями к данному Закону от 05.06.92, Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами "Об акционерных обществах " , " Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 04.07.91, Указами Президента Российской Фе?