Курсовая работа: Управление реальными инвестициями

Рис. 1 - Структура разделов актива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы

Рис. 2 - Структура разделов пассива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы

Учитывая все выявленные при анализе баланса ОАО «Алтай-кокс» положительные и отрицательные моменты финансово-хозяйственной деятельности можно сделать вывод о том, что в целом предприятие находится в нормальном финансовом состоянии и в 2005 году получило 119887 тыс. руб. прибыли, а это один из самых важных критериев при оценке инвестиционной привлекательности предприятия.

2.2 Анализ управления реальными инвестициями

Инвестиционную привлекательность предприятия определяют не только на основании произведенного финансового анализа, но и исходя из сложившейся макроэкономической ситуации и перспектив развития отрасли.

Т.к. основным видом деятельности ОАО «Алтай-кокс» является производство и реализация коксохимической продукции, то инвестиционную привлекательность предприятия оценим с точки зрения занимаемого места в коксохимической отрасли, занимаемого положения на рынке и других макроэкономических факторов.

Экономика коксохимического производства определяется несколькими факторами:

· высокая доля стоимости сырья в себестоимости (более 70% в производственной себестоимости);

· высокая капиталоемкость.

В силу обозначенных выше факторов и технологических аспектов можно сказать, что экономика коксохимического производства весьма проста. Примерно 70% заводской себестоимости кокса составляет основное сырье – угольный концентрат. 7-8% - ремонт и амортизация основных средств, 9% - заработная плата рабочих и служащих всех категорий, из которой 2/3 – заработная плата основного производственного персонала. Общезаводские расходы составляют 13-14%, из них около половины составляют налоги, относимые на себестоимость.

На рынке кокса относительно стабильно выдерживается следующая пропорция: Цена тонны кокса = 2,5 ∻ 2,8 * цена тонны угля

Экономическая же эффективность каждого конкретного предприятия при прочих равных условиях определяется в основном близостью источников сырья и потребителей продукции, т.е. экономико-географическим положением.

ОАО «Алтай-кокс» расположено в центре Кузнецкого угольного бассейна, что обуславливает основное использование предприятием кузнецких коксующихся углей. Основными поставщиками угольных концентратов являются: ЦОВ «Сибирь», ЦОВ «Кузбасская», ЦОВ «Беловская», ЦОВ «Кузнецкая», а также в виду периодического недостатка высококачественных коксующихся углей дефицит восполняется за счет применения углей Нерюнгринского бассейна («ГП Якутуголь»).

В России имеется 12 производителей кокса, из которых 4 являются самостоятельными специализированными коксохимическими производствами, а остальные восемь – подразделениями металлургических заводов.

Таблица 3 - Мощности основных коксопроизводящих предприятий за 2005 год

Наименование предприятия	Мощность проектная, тыс. тонн/год	Доля в общем объеме, %
1	2	3
ОАО «Алтай-кокс» (Алтайский КХЗ)	3860	10,79
ОАО «Губахинский КХЗ»	650	1,82
ОАО «Западно-сибирский МК»	3770	10,54
ОАО «Кокс» (Кемеровский КХЗ)	1630	4,56
ОАО «Кузнецкий МК»	12,34	3,45
ОАО «Магнитогорский МК»	5377	15,03
ОАО «Московский КГЗ»	546	1,53
ОАО «Нижнетагильский МК»	3752	10,49
ОАО «Новолипецкий МК»	4330	12,11
ОАО «Носта» (Орско-Халиловский МК)	2658	7,43
ОАО «Мечел» Челябинский МК	3200	8,95
ОАО «Северосталь» (Череповецкий МК)	4761	13,31
ИТОГО	35786	100

В течение 2005 года несколько факторов определяли внутри российский рынок кокса:

· производство черных металлов выросло примерно на 10% (около 5 млн. тонн), что вызвало увеличение спроса на кокс примерно на 3 млн. тонн в год.

· Повышение эффективности экспорта привело к его росту примерно на 1 млн. тонн в год.

· Производители увеличили загрузку производственных мощностей, и выпустят дополнительно 2,5-3 млн. тонн.

Воздействие вышеперечисленных факторов вызвало дефицит на внутри российском рынке, оцениваемый примерно в 1000000 тонн кокса в год.

Исходя из вышесказанного, можно заключить, что ОАО «Алтай-кокс» не имеет проблем с реализацией кокса как внутри страны, так и на экспорт. Кроме того, имеется значительный потенциал увеличения объема предложения кокса, как доменного, так и других фракций, применяемых в ферросплавном производстве и производстве цветных металлов.

Основные отечественные конкуренты:

· ОАО «Северосталь» - 15% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

· ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» - 18% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

· ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» - 14% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

· ОАО «Кемеровский коксохимический завод» (ОАО «Кокс») – 4,56% российского рынка.

· ОАО «Западно-Сибирский МК» - 10,54% российского кокса, включая собственное потребление.

Стоит отметить, что больший объем произведенного кокса на металлургических предприятиях потребляется на самих комбинатах. Мощность большинства специализированных коксохимических производств не велика. Крупнейшим из них является ОАО «Алтай-кокс».