Курсовая работа: Валютная и налоговая политика государства в обеспечении условий возврата капитала в Россию

Одними из первых иностранных инвесторов в России были французские и бельгийские предприниматели, которые вложили значительные средства в создание металлургических и металлооб­рабатывающих предприятий. Немецкие капиталы концентрирова­лись в горнодобывающей и химической промышленности, а анг­лийские предприниматели специализировались на добыче и пере­работке нефти.

Особое место в сфере интересов иностранного капитала занима­ла кредитно-банковская система России. Российская банковская система не могла удовлетворить растущие потребности отечествен­ного промышленного капитала в финансовых ресурсах. Возникав­шие акционерные общества были вынуждены обращаться за кре­дитами к французским, английским и германским банкам. Для кредитования российской экономики на Западе образовывались банковские консорциумы. Одним из условий предоставления кре­дитов было участие иностранного банка в акционерном капитале коммерческих банков и промышленных предприятий.

В результате к началу промышленного подъёма (1910-1913 гг.) в России не было ни одного крупного коммерческого банка (за ис­ключением Волжско-камского), в котором в той или иной форме не были представлены интересы европейского иностранного капи­тала.

Через эти банки путём приобретения акций российских компа­ний иностранный капитал занял достаточно прочные позиции во многих отраслях российской экономики. По оценкам специалис­тов, к началу первой мировой войны (1914 г.) иностранный капи­тал владел акциями российских компаний на сумму в 1500 млн. руб., а ежегодные дивиденды по этим вложениям составляли 150 млн. руб.

Иностранный капитал контролировал в России почти 90% до­бычи платины; около 80% добычи руд чёрных металлов, нефти и угля; 70% производства чугуна. Весьма заметным было присут­ствие иностранного капитала в химической, электротехнической промышленности, производстве электроэнергии, строительстве железных дорог.

Таким образом, в поиске средств для промышленного развития страны царское правительство пошло по наиболее лёгкому пути — привлечение иностранных займов и предоставление концессий. Иностранные компании, имевшие ограничения на ввоз товаров в Россию, пользовались достаточно большой свободой при размеще­нии инвестиций внутри страны.

Иностранные компании часто злоупотребляли этой свободой, нещадно эксплуатируя природные ресурсы России, не стимулиро­вали, а нередко и тормозили развитие отдельных отраслей, кото­рые могли обеспечить экономическую независимость страны.

В настоящее время Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано прежде всего с отсут­ствием благоприятного инвестиционного климата, который в пер­вую очередь определяется политической стабильностью, юридичес­кими гарантиями для зарубежных инвесторов, развитой инфра­структурой, налоговыми льготами для зарубежных вкладчиков и др. Но подробнее об этом чуть позже…

Вследствие несовершенства валютного законодательства РФ, и других причин из России ежемесячно "убегает" до 1,5 млрд. долл., и на банковских счетах вне пределов страны "осело", по различным оценкам, от 200 до 300 млрд. долл., принадлежащих российским резидентам. Одним из основных "каналов" утечки капиталов из страны является невозврат экспортной выручки, достигающий 30 % реального вывоза товаров.

Один из парадоксов российской экономики состоит в том, что денег в ней (вернее, у правительства) хронически не хватает, но они где-то есть. Правда, никто даже приблизительно не знает, где деньги и сколько их. Этого не знает даже Банк России. Неизвестно также, сколько денег в теневой экономике, сколько нелегально вывезено за границу.

ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОРГАНОВ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ

Традиционными ориентирами действий государственных органов по управлению валютным рынком выступают: уровень и динамика курса наци­ональной денежной единицы; структура и сальдо внешнеторгового балан­са; состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов и т.д. Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не исполь­зуется как самоцель.

В практике используемых странами рыночной экономики систем ва­лютного регулирования можно найти самые разнообразные сочетания раз­личных инструментов и целей воздействия на рынок.

Схемы действий государственных органов находятся в диапазоне между двумя крайними режимами: система фиксированных валютного кур­сов и режим свободного флоатинга.

Режим фиксированных валютных курсов. Основная идея такого ре­гулирования заключается в проведении политики курсообразования, не допускающей отклонение от заранее выбранных приоритетов, которая обеспечивается ограничениями по операциям физических и юридических лиц, т.е. государство жестко фиксирует обменные курсы валют. В дан­ном случае Центральный банк должен располагать адекватными резервами иностранной валюты - для смягчения колебаний на валютном рынке.

Режим свободного флоатинга. Здесь государство может полностью оставаться вне пределов валютного рынка, полагается на эффективность рыночных механизмов перераспределения финансовых ресурсов, снимая прямые ограничения. Центральные банки управляют в основном конъюнктурными колебаниями спроса и предложения, полагая, что свобода ры­ночных отношений выводит курс на оптимальный уровень.

Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

Так называемый преобразованный валютный режим и присущий ему порядок установления валютного курса, в значительной степени спо­собствовали "долларизации" российской экономики, бегству капиталов за границу, наплыву низкосортных и низкопробных импортных товаров и т.д.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И ИНВЕСТИЦИИ

Одна из главных причин утечки капитала состоит в отсутствия доверия российских инвесторов к России как к сфере для инвестиций. То же характерно для иностранных инвесторов.

В связи с этим важнейшей задачей на перспективу является создание в стране так называемого инвестиционного климата, привлекательного не только для российских, но и иностранных инвесторов. Очевидно, что главными элементами его должны быть доверие к власти, рублю, банкам, прозрачность и стабильность законодательства, гарантии прав собственности, недопустимости вытеснения капитала из хозяйственной и общественной жизни. При достижении этих целей проблема бегства отпадает сама собой и на смену оттока каптала в страну вместо спекулятивных краткосрочных вложений в ГКО придут крупные долгосрочные инвестиции. Кроме того, в ходе моего исследования по данной работе, многократно была подтверждена информация о том, что в долгосрочный перспективе западные инвесторы оценивают российский рынок (за счёт его большой ёмкости) как привлекательный.

Под инвестиционным климатом понимается совокупность экономических, социальных и других факторов, сформировавшихся под воздействием государственной политики.

В этой связи хотелось бы ещё сказать, что оценивая российскую действительность с позиции необходимости создания в стране благоприятного инвестиционного климата, следует признать, что комплекс подлежащих решению проблем скорее сближает Россию с развивающимися странами. Специфическая особенность состоит в том, что в стране пока не созрели условия для существования единообразного инвестиционного климата для всего её экономического пространства.

Не нужно также забывать, что инвестиционный климат в России зависит в известной степени также от инвестиционного климата, создаваемого на местах субъектами РФ и местными администрациями. Тем не менее поступательное движение России по пути оздоровления инвестиционного климата способно сформировать у инвесторов ожидания, что сегодня ситуация лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня.

С научной точки зрения, инвестиционный климат характеризуется комплексом факторов. Изменения большинства факторов требуют продолжительного времени, так как они затрагивают институциональное устройство экономики и общества.

Иначе говоря, в настоящее время более активному притоку и эффективному использованию иностранного капитала, а также сдерживанию "бегства" отечественного капитала препятствует ряд факторов, ко­торые в совокупности формируютинвестиционный климат страны.

Важным аспектом инвестиционного климата является качество законодательства и его стабильность. В России уже во многом создана база рыночной экономики и демократического государства. Однако документы, регулирующие сферу бизнеса, грешат противоречиями, неясностями изъянами, они плохо увязаны друг с другом.

Более серьёзную опасность представляет не несовершенство и нестабильность законодательства, а плохое исполнение законов, что было прокомментировано М. Е. Салтыковым-Щедриным более ста лет назад: "Строгость законов российских смягчается необязательностью их исполнения".

Определённую тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряжённости в связи с ухудшением материального положения значительной части населения России. Социальная ста­бильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных эконо­мических преобразований.