Курсовая работа: Валютный курс и его роль в экономике

Осенью 2007 года банки поменяли свою стратегию и стали в спешном порядке повышать инвестиционную привлекательность вкладов. У кредитных организаций возникла необходимость в «живых» деньгах по многим причинам – из-за подорожания кредитов на международном рынке, инфляции и многого другого.

Нарастающий кризис мировой финансовой системы не в последнюю очередь оказывает влияние на валюты, курсы которых за последние месяцы 2008 года претерпевают рекордные изменения. При этом, несмотря на то, что кризис зародился в США, доллар в последнее время не только не потерял, а даже внушительно укрепился по отношению ко многим основным мировым валютам (схема 1). Так, например, еще в апреле за 1 евро давали более $1,60 вместо сегодняшних $1,24. В схеме 2 можно увидеть также заметное снижение евро и по отношению к рублю. Швейцарский франк с марта 2008 года потерял по отношению к американской валюте примерно 20% стоимости. Теряет позиции и российский рубль, курс которого сегодня составляет 27,05 руб/долл, при том что еще в июле за один доллар давали 23,12 рублей. Однако не все валюты теряют свою стоимость по отношению к доллару – положительную динамику показывает Японская йена (схема 3, см ниже), которая с июня 2007 года выросла по отношению к доллару более чем на 32% [6].

Схема 1

Схема 2

2.2 В какой валюте выгоднее хранить сбережения?

Для сравнения доходности валют возьмем срочный вклад на шесть месяцев в банке ВТБ-24, с 1 апреля по 30 сентября 2008 года.

Если мы положим на этот срок 10000 евро, то получим 5,6 % годовых. Если положить на тот же срок в банк 10000 долларов, то ставки окажутся чуть выше – 5,7%. Если же разместить 300000 тысяч рублей (учитывая постоянные скачки валютного курса доллар составляет около 27 рублей и евро 35 рублей, поэтому возьмем среднюю сумму – 300000 руб.), то ставки будут 7,45 % годовых [5].

Таким образом, по этому показателю лидирует российский рубль – традиционно он считается наиболее рисковой валютой. Кроме того, исходя из размеров инфляции в России, еврозоне и США, обесцениваться рубль должен гораздо быстрее, чем другие валюты.

Но на деле оказывается не совсем так, ведь еще одним важным фактором для установления доходности вкладов является курс Центробанка. Например, если на депозите разместить на месяц 1000 условных единиц, которые за этот период резко обесценятся по отношению к рублю, то никакая ставка не спасет вклад от фактической убыточности.

Валютой, которая постоянно скачет, является доллар. Если в начале года он стоил почти 24,5 рублей, в июле 2008 года он упал до 23,1 рублей, то сейчас он достиг 27 рублей [12]. «Учитывая сложившуюся ситуацию на международном валютном рынке, а также процессы, происходящие в экономике США, рассчитывать на устойчивую тенденцию к укреплению американской валюты в ближайшее время не приходится. Соответственно, на российском рынке, тенденция к укреплению рубля, вероятнее всего, также продолжится в связи с тем, что ЦБ сохранит курс на борьбу с ростом цен».

Таблица 1

Вклады валют в банк ВТБ-24 на пол года с 1.04.2008 по 30.09.2008 года

Валюта	USD	EUR	RUB
Срок вклада, мес.	6	6	6
Первоначальный взнос, тыс.	10	10	300
Процентная ставка	5,7	5,6	7,45
Валютный курс по отношению к RUB на начало срока вклада, руб.	23,5	37,08	-
Валютный курс по отношению к RUB на конец срока вклада, руб.	25,3	36,4	-
Доход от вклада, руб.	25210	3392	11175

Проанализируем полученные данные из таблицы 1. Сколько же россияне реально выиграют или проиграют от вкладов в евро, долларах и рублях. Получилось, что вклад в евро принес 280 евро. Если в начале апреля европейская валюта стоила, по официальному курсу Центробанка, 37,08 рубля, то в конце сентября - 36,4 рубля. Таким образом, в апреле 10000 евро стоила 370800 рублей, а 10280 евро в конце сентября – 374192 рубля. Это значит, что вклад в евро принес нам 3392 рубля.

Аналогично посчитаем вклад в долларах. 10000 долларов в начале апреля стоила 235000 рублей, а 10285 долларов в конце сентября (285 долларов нам принесли проценты) – 260210 рублей. Это значит, что вклад в долларах принес нам 25210 рублей.

По такому же образцу посчитаем и рубли. В апреле у нас было 300000 рублей, в сентябре стало 311175 рубля. Это значит, что этот вклад принес нам 11175 рублей.

Ко всем вышеперечисленным подсчетам стоит добавить только одно – инфляцию. Согласно официальным данным Росстата цены выросли примерно на 5,3%. Это значит, что те 300000 рублей, которые мы положили в банк на шесть месяцев, обесценились на 5,3 %, или 15900 рублей.

Результаты показали, что выгоднее хранить деньги в долларах. Но бросаться менять все средства на американскую валюту – опасно. Вопрос о том, в чем хранить свои деньги, упирается в то, в какой валюте мы получаем доход и в какой мы его тратим. Здесь речь идет о рублях и в этом случае хранить сбережения также лучше в российской валюте.

При конвертации (переводе) из рублей в другую валюту «съедается» большая часть потенциальной прибыли – ведь потом валюту вновь придется менять для того, чтобы совершать покупки на территории России.

2.3 Результат экономического кризиса и подведение итогов полученных данных

Недавние изменения на валютном рынке вновь привели к переоценке рисков по отношению ко всем мировым экономикам и, следовательно, изменились перспективы каждой валюты. Наблюдавшееся в последнее время укрепление японской Йены (схема 3) и американского доллара (схема 1, см. выше), сопровождалось сильнейшим снижением стоимости евро.

Схема 3

Некоторые аналитики крупных компаний считают, что причины сильнейших изменений валютных курсов скрываются под несколькими факторами. Во-первых, это последствия финансового кризиса, во-вторых, действия центральных банков. К третьей причине можно отнести различные экономические циклы, протекающие в каждой экономике [6].

Если анализировать каждую валюту в отдельности, то рост японской йены вызван перетоком спекулятивного капитала. Многие инвестиционные банки пытаются спасти оставшиеся средства от обесценивания. Высокая инфляция и снижение процентных ставок во всех развитых странах, в том числе в США и Швейцарии, сделали нецелесообразным хранение средств в этих валютах. Банк Японии, единственный, среди развитых стран, сохранил процентные ставки на уровне 0.5%, что и вызвало значительный рост японской валюты. Инвесторы посчитали йену – валютой убежищем и стали активно переводить деньги.

Другим немаловажным фактором, при выборе валюты для сбережений, стали различные экономические циклы стран. Экономический цикл Японии показывает, что экономика страны находится в стадии неуверенного, но роста. Инфляция уверенно растёт и для её сдерживания ЦБ Японии скоро начнёт повышать процентные ставки. Растущая экономика является хорошим сигналом того, что в ближайшие несколько лет Йена будет расти, против остальных валют.

Еврозона и Британия, напротив переживают период спада. Темпы роста замедляются вместе с инфляцией, из-за чего Центральные Банки обоих стран понижают процентные ставки. Снижение ставок вызывает постепенное снижение обоих валют. Следовательно, хранить деньги в евро сейчас нецелесообразно. Инвесторы в данный момент продают евро и покупают йену.

Американская валюта укрепляется. За последние несколько недель рост доллара превзошёл все ожидания. Однако сразу следует отметить, что доллар растёт не из-за фундаментальных факторов. Рост доллара, на фоне кризиса американской экономики, происходит исключительно из-за спекулятивных причин. В условиях ипотечного кризиса европейские и американские банки стали отказывать в предоставлении кредитов иностранным организациям, что вынудило последних искать заёмные средства, для погашения долгов перед банками, на внутренним рынке. Так как кредитование осуществлялось преимущественно в долларах, то возник дикий спрос на американскую валюту, который и по текущий день полностью не удовлетворён.