Курсовая работа: Внешний государственный долг Российской Федерации

Также существовало формальное определение внешних и внутренних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних иностранцев не существовало.

В 1906 г. в Основном законе имелась статья 114: «При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам». Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка — платить вовремя и полностью.

Российское правительство в результате длительных и кровопролитных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который действует на рынке аккуратно, не злоупотребляя своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда целью для реализации какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной экономической политике, не меняя ее курса.

Отказавшись платить долги своим и иностранным гражданам, правительство Советской России заложило основу новой финансовой культуры. В результате облигации, выдаваемые как часть заработной платы, оказались просто бумажками.

Лет пятнадцать тому назад вряд ли кто-нибудь мог предположить, что Россия окажется в весьма неприглядном положении ненадежного должника, вынужденного просить отсрочки по непосильным для нее долговым платежам, и что проблема управления внешним долгом станет постоянной заботой ее экономических и финансовых органов.

После распада СССР в конце 1991г. России в срочном порядке пришлось взять на себя долговые обязательства перед иностранными кредиторами. В итоге внешний долг увеличился с 29 млрд. долларов (50% экспорта) в 1985 году, до 119 млрд. долларов (260%) - в 1994 году и 130 млрд. долларов(265%) —в 1995 году.

Приняв на себя все внешние долги, Россия по условиям “нулевого варианта” стала одновременно правопреемником и по всем зарубежным финансовым активам СССР. Подтвердились опасения ненадежной платежеспособности наших должников их развивающихся стран и стран СЭВа.

Общая задолженность третьих стран по государственным кредитам бывшего СССР оценивается ориентировочно в 170 млрд. долларов. При этом следует учитывать, что подавляющая часть кредитов выражена в прежних инвалютных рублях, и их пересчет в современные доллары связан с немалыми сложностями и противоречиями. Поэтому иногда предлагается считать, что должны нам по этим кредитам примерно 100 млрд. инвалютных рублей и 7 млрд. долларов. По некоторым оценкам, более половины долгов можно отнести к безнадежным. По различным оценкам, Россия может получить от своих должников лишь от 15 до 20 млрд. долларов, да и то в течение 20-25 лет. Как видно, взятые на себя Россией союзные долги намного весомей противостоящих им финансовых активов. Если принять ориентировочно эту разницу на уровне 50 млрд. долларов, то при реальной доле России в кредитных обязательствах СССР около 60% убыток от «нулевого варианта» определяется в 20 млрд. долларов (40% от 50 млрд. долларов). Реальная цифра может оказаться еще более весомой.

3.2. Международные кредитно-финансовые организации

Между кредитором и заемщиком возникают экономические отношения, которые называются кредитно-финансовыми отношениями. Они возникают при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

В кредитно-финансовые отношения вступают почти все участники внешней торговли. У одних (импортеров) ощущается недостаток валюты, чтобы рассчитаться с экспортером, и они прибегают к организации, которая может дать им кредит. У других организаций (экспортеров) для того, чтобы осуществить инвестиционный проект за рубежом, недостает средств. Международные кредитные отношения не ограничиваются отношениями организаций-экспортеров и организаций-импортеров, они неразрывно связаны с международными кредитно-финансовыми организациями.

Кредитование в иностранной валюте имеет следующие основные разновидности:

кредитование экспортно-импортных операций внешней (международной торговли);

кредитование государственных нужд, связанных с погашением внешней задолженности иностранным государствам и банкам;

кредитование совместных инвестиционных проектов государств, фирм, корпораций;

кредитование банков по расчетным операциям;

иные формы кредитования.

В выполнении кредитно-финансовых операций и в поддержании стабильности международных расчетов важнейшая роль принадлежит международным кредитным и финансовым институтам (организациям).

Международные кредитно-финансовые институты – это международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования кредитно-финансовых отношений между станами, содействия развитию экономических отношений, оказания кредитной политики.

Крупнейшими специализированными международными кредитно-финансовыми институтами являются следующие:

Международный валютный фонд (МВФ);

Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР/Евробанк);

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ);

Международная финансовая корпорация (МФК);

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС);

Банк международных расчетов (БМР)

и другие региональные кредитно-финансовые организации.

3.2.1. Международный валютный фонд (МВФ)

Международный валютный фонд создан на основе Бреттон-Вудских (США) соглашений в 1944 году. Он начал функционировать с 1947 года и является международной валютно-финансовой организацией. МВФ значится в виде специализированного органа Организации Объединенных Наций (ООН). Цели создания МВФ: