Отчет по практике: Управление оборотными активами организации на примере ЗАО "Пищекомбинат"

где, ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

Если полученный коэффициент слишком высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность запасов. Если же коэффициент слишком низок, то это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Таблица 3.1. Основные показатели финансового состояния ЗАО "Пищекомбинат"

Показатель	Годы			Отклонение, +/-
	2007	2008	2009	2007	2008
Коэффициент текущей ликвидности, Кл1	2,07	1,68	1,41	-0,66	-0,7
Коэффициент срочной ликвидности, Кл2	1,56	1,31	1,15	-0,41	-0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кл3	0,001	0,0009	0,002	+0,001	+0,0011
Чистый оборотный капитал, ЧОК	32893	28255	20212	-12681	-8043
Коэффициент маневренности собственного капитала, Кмск	0,37	0,11	-0,08	-0,45	-0,19
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Косс	0,24	0,06	-0,04	-0,28	-0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии), Ка	0,45	0,37	0,346	-0,104	-0,024
Коэффициент оборачиваемости активов, Коа	2,42	2,24	2,16	-0,26	-0,08
Коэффициент оборачиваемости кредит. Задолженности, Кок	12,92	9,86	6,52	-6,4	-3,34
Коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности, Код	22,94	19	16,2	-6,74	-2,8
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Кооа	3,41	3,33	3,46	0,05	0,13
Коэффициент концентрации собственного капитала, Ккск	0,46	0,36	0,34	-0,12	-0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала, Ккзк	0,54	0,63	0,65	0,11	0,02
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, Кдп	0,43	0,48	0,44	0,01	-0,04
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, Кс/з	0,86	0,58	0,52	-0,34	-0,06
Коэффициент оборачиваемости запасов, Об запасов	8,37	15,24	8,3	-0,07	-6,94

В таблице показана динамика основных финансовых показателей за 2007 – 2009 отчетные годы. Исходя из этих данных, можно сделать следующие выводы.

В 2007 при показателе чистого оборотного капитала в 32893 тыс. руб. коэффициенты ликвидности равны текущей ликвидности 2,07; срочной – 1,56; абсолютной – 0,001, тогда как критическими значениями показателей в учетно-аналитической практике являются соответственно 1,5 – 2,5 – для текущей; не менее 1 – для срочной и не менее 0,2 – для абсолютной ликвидности. К 2008 году ситуация коренным образом начинает меняться. Показатели ликвидности уменьшаются: для текущей – до 1,61; для срочной – до 1,31; для абсолютной – до 0,0009. Это говорит о том, что активы организации не могут быстрее и проще превращаться в деньги. В 2009 году показатели ликвидности снова снижаются, но уж не так интенсивно. Текущая ликвидность, по сравнению с предыдущим годом, снизилась всего на 0,7. Срочная также снизилась, но абсолютная возросла.

Маневренность собственного капитала характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. В 2007 году маневренность собственного капитала составила всего лишь 0,37, то есть почти в два раза меньше рекомендуемого значения. К 2008 году мобильность собственных средств снизилась, и коэффициент маневренности составил порядка 0,11 (почти в 3 раза меньше рекомендуемого значения). Но к 2009 году вся положительная динамика в этой части финансового состояния организации сошла на нет, и из таблицы видно, что показатель маневренности приобрел отрицательное значение (-0,8). Такая динамика говорит о том, что собственных средств в организации осталось совсем немного и они, по большей части, не мобильны. Тогда как в 2007 году этот коэффициент составлял 0,24, то есть организация была мало обеспечена собственными средствами и не могла обходиться без кредитов и займов. В 2008 году этот показатель резко упал до 0,06, а к 2009 году он приобрел отрицательный характер (-0,04), тогда как критическим значением для данного показателя является 0,1. Значение коэффициента меньше 0,1 характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже коэффициент, тем больше займов у компании, тем выше риск его неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом. Тем не менее, среди аналитиков распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика — не менее 50%. Рекомендуемые значения: 0,5 — 0,8. В данном случае коэффициент автономии составляет в 2007 году – 0,45; в 2008 году – 0,37; в 2009 году – -0,08. Все значения коэффициента ниже критических значений. Следовательно, организация оставалось финансово зависимой. К 2009 году ситуация снова ухудшилась, коэффициент стал отрицательным. Анализируя эти показатели, можно сделать следующие выводы: организация не является автономной. Поскольку коэффициенты ниже критических (рекомендуемых) значений в несколько раз, фирма является финансово неустойчивой и зависимой от сторонних кредитов.

Основными показателями деятельности организации практически в любой сфере деятельности является дебиторская и кредиторская задолженность и коэффициенты ее оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать: 1)Проблемы с оплатой счетов, 2) Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов. Если рассматривать финансовое положение ЗАО "Пищекомбинат", то из таблицы видно, что коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности на 2007 год составляет 12,92; на 2008 – 9,86; на 2009 – 6,52. Так, при относительно большом объеме кредиторской задолженности, велик и коэффициент ее оборачиваемости, тем быстрее организация рассчитывается по своим долгам. Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности, рассмотрим также и показатели оборачиваемости дебиторской задолженности. Неблагоприятной для организации является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать: 1) Проблемы с оплатой счетов у покупателей; 2) Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности для организации ЗАО "Пищекомбинат" следующие: 2007 год – 22,94; 2008 год – 19; 2009 год – 16,2. Благоприятной для организации является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Выводы очевидны. В первый и последний отчетные годы ситуация в организации была очень благоприятной, поскольку коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности были выше кредиторской в разы.

Еще одной характерной особенностью любой компании является оборачиваемость оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Конечно, критического или рекомендуемого значения для данного коэффициента не существует, но чем выше этот коэффициент, тем лучше. В данном случае показатели оборачиваемости оборотных активов соответствуют следующим значениям: 3,41 – для 2007 года; 3,31 – для 2008 года; 3,46 – для 2009 года. Таким образом, проследив динамику изменения оборачиваемости активов, можно сделать вывод, что наиболее эффективное их использование пришлось на первый отчетный год – на 2007 (3,41). Но, со временем скорость оборота снижалась, и уже к 2008 году показатель принял значение 3,31, что свидетельствует о снижении скорости оборота. К 2009 году по показателю оборачиваемости на 1 рубль оборотных активов компании приходилось всего лишь 3,46 рублей выручки. Данный показатель, конечно, не является критическим, однако говорит о снижении эффективности использования оборотных активов.

Насколько устойчиво либо не устойчиво та или иная организация можно сказать, зная, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Такую информацию можно получить, опираясь на коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала. Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность организации его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов организация. Эти показатели для ЗАО "Пищекомбинат" соответствуют следующ