2009 наблюдался даже их рост по сравнению с аналогичным периодом 2008, что

является подтверждением начала восстановления рынка.

Чистая прибыль Группы несмотря на мировой финансовый кризис выросла с 24 до 86

млн.$ или на 261%. На результат оказало влияние снижение цен на авиаГСМ, а также

принятые антикризисные меры по сокращению издержек.

1. Основные финансовые показатели ОАО «Аэрофлот» за 2009 год.

Показатель	За отчетный период (тыс.руб)
Доходы и расходы по обычным видам деятельности	87 636 897
Прочие доходы и расходы	28 600
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода)	1 600 000
Сумма чистых активов	4 020 800
Уставный капитал	51 600

2. Социальные показатели (тыс. руб.).

Показатель	За отчетный год
СПИСОЧНАЯ ЧИСЛЕННОСТЬ РАБОТНИКОВ ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	13 306
Средняя заработная плата тыс.руб.	54 600
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды	72 301

3. Анализ внешней среды организации.

Для российского рынка авиаперевозок 2009 год стал самым сложным годом за последнее десятилетие. После крупного спада кризисных 1990-х годов российская авиационная отрасль развивалась умеренными темпами,начиная с 2000 года. Быстрый рост авиаперевозок сопровождался процессами консолидации и увеличением доли рынка крупнейших авиакомпаний, модернизацией флота ряда российских авиакомапний, внедрением новых технологий и началом модернизации инфраструктуры аэропортов. Заложенные в эти годы позитивные тенденции значительно смягчили влияние мирового кризиса на российскую авиационную отрасль.

Дальнейшие тенденции развития российского рынка авиаперевозок будут определятся общей экономической ситуацией в России и других странах мира. Тем не менее, исходя из долгосрочных тенденций глобализации мировой экономики, можно ожидать умеренного увеличения спроса на авиаперевозки.

Конкуренты

Российский рынок авиаперевозок поделен между многими компаниями. Аэрофлот занимает лидирующее положение как по суммарному пассажирообороту-26.6%, так и по суммарному пассажиропотоку-24.5%. Основными конкурентами компании являются S7,Трансаэро и ЮтЭйр.

1.2,2 Формирование бухгалтерской отчетности в соответствиями с требованиями международных стандартов

Бухгалтерский баланс на 31.12.07 (в соответствии с GAAP)

Активы	Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы	Краткосрочные обязательства
Денежные средства	90,6	Займы и кредиты	131,4
Краткосрочные финансовые вложения	54,1	Кредиторская задолженность	627,2
Дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками и прочая дебиторская задолженность	1 048,7
Запасы	104,2	Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	379,6
Отложенные налоговые обязательства	33,4
Итого оборотные активы	1 298,3
Внеоборотные активы	Собственный капитал
Отложенные налоговые активы	8,2	Уставный капитал	51,6
Финансовые вложения	21,8	Нераспределенная прибыль	952,2
Основные средства	1 708,9
Нематериальные активы	7,8	Итого собственный капитал	1 122,7
Прочие внеоборотные активы	216,6	Итого обязательства и собственный капитал	3 398,3
Итого внеоборотные активы	2 100
Итого активов	3 398,3

Бухгалтерский баланс на 31.12.08 (в соответствии с GAAP)

Активы	Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы	Краткосрочные обязательства
Денежные средства	146,8	Займы и кредиты			145,4
Краткосрочные финансовые вложения	9,5	Кредиторская задолженность			667
Долгосрочные обязательства
Запасы	78,7	Займы и кредиты			591,1
Отложенные налоговые обязательства			44,9
Итого оборотные активы	1 151,7
Собственный капитал
Внеоборотные активы	Уставный капитал			51,6
Отложенные налоговые активы	34,9	Нераспределенная прибыль			956,6
Финансовые вложения	16,8
Основные средства	1 774,3	Итого собственный капитал			937,3
Нематериальные активы	14,1	Итого обязательства и собственный капитал			3 350,4
Прочие внеоборотные активы	240,4
Итого внеоборотные активы	2 198,7
Итого активов	3 350,4

Бухгалтерский баланс на 31.12.09 (в соответствии с GAAP)

Активы	Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы	Краткосрочные обязательства
Денежные средства	121,1	Займы и кредиты			156,4
Краткосрочные финансовые вложения	10,4	Кредиторская задолженность			674,5
Запасы	70	Долгосрочные обязательства
		Займы и кредиты			819,7
Отложенные налоговые обязательства			85,5
Займы и кредиты			819,7
Итого оборотные активы	1 172,6
Собственный капитал
Внеоборотные активы	Уставный капитал			51,6
Отложенные налоговые активы	54,5	Нераспределенная прибыль			1 037
Финансовые вложения	15,6
Основные средства	2 167,8	Итого собственный капитал			1 005,8
Нематериальные активы	20,7	Итого обязательства и собственный капитал			4 020,8
Прочие внеоборотные активы	401,5
Итого внеоборотные активы	2 848,2
Итого активов	4 020,8

1.3.Комплексный анализ основных показателей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Аэрофлот»

Таблица 1

«Основные результаты деятельности организации»

Показатели	2007	2008	Трц 08/07	2009	Трц 09/08	Трк-б	Тр(ср)
1. Чистый объем продаж	3807,8	4603,4	120,9%	3345,9	72,7%	87,9%	95,8%
2. Прибыль от основной деятельности	77 095 000	95 013 960	123,2%	87 636 897	92,2%	113,7%	104,4%
3. ЧП+доходы от исключ. операций	4385,8	4933,5	112,5%	3623,7	73,5%	82,6%	93,8%
4. Чистая прибыль	6074000	5807312	95,6%	1 553 337	26,7%	25,6%	63,5%
5. Рентабельность продаж по основной деятельности (%)	2024659,9	2063995,3	101,9%	2619232,4	126,9%	129,4%	109,0%
6. Рентабельность продаж по ЧП (%)	159514,7	126152,7	79,1%	46425,1	36,8%	29,1%	66,3%

Вывод: За анализируемый период показатели дохода имели следующие тенденции роста:

1. Объем продаж вырос на 116%, при этом его рост в 2009 году ( 13%) снизился по сравнению с ростом в 07-08 году (37%). Это является последствием кризиса, так как именно в период 2008/2009 г. население было наименее платежеспособным.

2. Прибыль от основной деятельности с каждым годом только уменьшалась. В период с 2007 по 2008 – на 2%, в период 2008/2009 – на 13%. При этом в эти годы наблюдается диспропорция в росте прибыли и объёма продаж (отставание в росте от объема продаж на 40% в 2008, на 24% в 2009). Причины – резкий рост затрат на производство (возможно, проводилась новая рекламная компания), ибо затраты, связанные с расширением производства. Также, в этот год произошло снижение рентабельности продаж (на 30%), в 2009 году этот показатель продолжил снижаться.

3. По чистой прибыли темп роста уменьшился почти на 35% в 2008 году. Динамический ряд за 2008 год по показателям ЧП – Прибыль от основной деятельности – Чистый объем продаж: 65,5%<98%<136,8% . Значит произошло повышение себестоимости продукции (повышение цен на сырье), также возросли прочие расходы (на выплаты процентов по кредитам и займам и др.).

Показатели	2007	2008	Трц 08/07	2009	Трц 09/08	Трк-б	Тр(ср)
1. Уставный капитал	51.6	51.6	100%	51.6	100%	100%	100%
2. Добавочный капитал	60,3	49,4	81,9%	39	74,9%	61,4%	85%
3. Резервный капитал	9,2	9,2	100%	9,2	100%	100%	100%
4. Нераспределенная прибыль	952,2	956,6	100,5%	1 037	108,4%	108,9%	102,9%
5. Собственный капитал	3 398,3	3 350,4	98,6%	4 020,8	120%	118,3%	105,8%
6. Заемный капитал	2275,6	2413,1	106%	3015	124,9%	132,5%	109,8%
6.1. Долгосрочные заемные средства	1 252,3	1 314,5	105%	1 877	142,8%	149,9,%	114,4%
6.2. Текущие заемные средства	1 023,3	1 098,6	107,4%	1 138	103,6%	111,2%	103,6%
7. Итого капитал по всем источникам формирования	3 398,3	3 350,4	98,6%	4 020,8	120%	118,3%	105,8%
8. Чистая прибыль	6 074	5 807	95,6%	1 553	26,7%	25,6%	63,5%
9. Рентабельность собственного капитала (%)	178,7	173,3	97%	38,6	22,3%	21,6%	60%

Динамический ряд за 2009 год по показателям Прибыль от основной деятельности – Чистый объем продаж – ЧП: 89,5%<113,3%<160,6%. Темп роста чистой прибыли все же превысил темп роста объема продаж, но прибыль от основной деятельности уменьшилась. Значит, в этот год компания получила доход, не связанный с продажей соков (% по займам, доходы по инвестиционной деятельности и т.д.)

Вывод: Уставный капитал в период с 2007 по 2008 год не менялся. Добавочный капитал же с каждым годом только уменьшался (в 2008 – на 18%, в 2009 – на 25%). Вполне возможно, что в это время производилась переоценка основных средств. Показатели нераспределенной прибыли достаточно высокие ( в 2008 году рост составил 5%, в 2009 – 8,9%), что говорит об успешной деятельности организации. Однако рентабельность собственного капитала уменьшилась (с 33,3% в 2008 году до 18,1% в 2009). Это говорит об уменьшении отдачи на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Наблюдается тенденция к увеличению собственного капитала, что влечет за собой рост чистых активов.

Показатели	2007	2008	Трц08/07	2009	Трц09/08	Трк-б	Тр(ср)
1.Основной капитал	2100	2198,7	104,7%	2848,2	129,5%	135,6%	110,7%
1.1. Нематериальные активы	7,8	14,1	180,8%	20,7	146,8%	265,4%	138,4%
1.2. Долгосрочные финансовые активы	21,8	16,8	77,1%	15,6	92,9%	71,6%	89,4%
1.3. Основные средства	1708,9	1774,3	103,8%	2167,8	122,2%	126,9%	108,3%
2. Оборотный капитал	1298,3	1151,7	88,7%	1172,6	101,8%	90,3%	96,7%
2.1. Запасы	104,2	78,7	75,5%	70	88,9%	67,2%	87,6%
2.2. Дебиторская задолженность	1048,7	916,1	87,4%	943,8	103,0%	90,0%	96,5%
3. Итого капитал, вложенный в активы	3398,3	3350,4	98,6%	4020,8	120,0%	118,3%	105,8%
4. Коб Активов	0,4	0,4	106,5%	0,5	119,0%	126,7%	108,2%
5. Коб Оборотного капитала	1,0	1,1	118,3%	1,6	140,2%	166,0%	118,4%
6. Фондоотдача	0,6	0,6	100,3%	0,7	110,2%	110,5%	103,4%
7. Рентабельность активов (%)	2268634,3	2835899,0	125,0%	2179588,6	76,9%	96,1%	98,7%
Показатели	2007	2008	Трц 08/07	2009	Трц 09/08	Трк-б	Тр(ср)

Вывод: Показатель темпа роста основного капитала в 2008 году увеличился на 4,7%, а в 2009 году на 29,5%. Так как данный капитал характеризует в денежном выражении весь капитал компании (как физический, так и денежный), то можно судить о возможном увелечении основных средств предприятия, а также об уменьшении отложенных налоговых активов ( как это видно из баланса). Оборотный капитал, напротив, уменьшился на 9,7%. Несмотря на то, что темп роста запасов уменьшился на 32,8%%, дебиторская задолженность возросла на 20%. Также увеличились краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы. Коэффициент оборачиваемости активов достаточно высокий, что говорит о достаточно эффективном использовании ресурсов, привлеченных для организации производства. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала также высокий (2,9 в 2008, 2,8 в 2009).

В связи с тем, что намечена тенденция к росту дебиторской задолженности, предприятию рекомендуется её отслеживать, чтобы обеспечить своевременное её погашение.

Показатели	2007	2008	2009
1. Показатели рентабельности
1.1.Рентабельность продаж по прибыли по ОД (%)	2024659,9	2063995,3	2619232,4
1.2. Рентабельность вложенного капитала (%)
1.3. Рентабельность собственного капитала (%)	178,7	173,3	38,6
2. Показатели оборачиваемости
2.1. Коб Активов	0,4	0,4	0,5
2.2. Фондоотдача	0,6	0,6	0,7
2.3. Коб Оборотного капитала	1	1,1	1,6
3. Показатели платежеспособности
3.1. Собственные оборотные средства	275	53,1	34,6
3.2. К-ты ликвидности
3.2.1. Текущей ликвидности	0,57	0,48	0,39
3.2.2. Промежуточной ликвидности	0,52	0,44	0,37
4. Показатели финансовой устойчивости
4.1. К-т финансового риска	0,67	0,72	0,75

Вывод: Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что предприятие занимает устойчивое положение на рынке. За последние годы наблюдается увеличение фондоотдачи, показателей оборачиваемости. Также можно сказать о том, что в 2007 году компания активно использовала заемные средства, но в дальнейшем предприятие пересмотрело свою кредитную политику. В 2009 наблюдается снижение текущей ликвидности. В 2009 году краткосрочные обязательства почти в 2 раза ниже оборотных активов, что в очередной раз показывает финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году находится в пределах нормы. Коэффициент промежуточной ликвидности также находится в пределах нормы.

Предприятие активно использует кредитные ресурсы для приобретения внеоборотных активов, что является признаком доверия со стороны кредиторов.
2 .Анализ структуры и динамики используемых активов компании ОАО «Аэрофлот»

2.1.Анализ структуры и динамики совокупных активов ОАО «Аэрофлот»

В данном разделе были проанализированы совокупные активы ОАО «Аэрофлот» методом горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ совокупных активов представлен в таблице 5.

Таблица 5

«Анализ совокупных активов ОАО «Аэрофлот»»

Показатели	2007	2008	Трц 08/07	2009	Трц 09/08	Трк-б	Тр(ср)
Внеоборотные активы	2 100	2 198,7	104,7%	2 848,2	129,5%	135,5%	110,7%
Оборотные активы	1 298,3	1151,7	88,7%	1 172,6	101,8%	90,2%	96,7%
Баланс	3 398,3	3 350,4	98,5%	4 020,8	120%	118,2%	105,8%

Исходя из данных таблицы 5, можно сделать соответствующие выводы по динамике совокупных активов в период с 2007-2009 год:

1. Общая сумма активов в период с 2007 по 2008 год уменьшилась на 1,5%, а с 2008 по 2009 увеличилась на 20%, чему способствовал только рост внеоборотных активов

2. Оборотные активы предприятия в период с 2007 по 2008 год снизилсь на 11,3%,а в 2008-2009 возросли на 1,8%,