Реферат: Анализ структуры капитала предприятия
От резервов, создаваемых за счет чистой прибыли, следует отличать так называемые оценочные резервы, которые формируются, как правило, для покрытия суммы уменьшения активов. Типичным примером оценочных резервов является резерв по сомнительным долгам, которому в активе должны соответствовать суммы сомнительной дебиторской задолженности, одна часть которой будет списана предприятием, другая, возможно, окажется взысканной и поступит на увеличение прибыли. К оценочным резервам относится также резерв под обесценение ценных бумаг, формируемый на случай падения рыночной стоимости ценных бумаг ниже балансовой. Отметим, что экономическая природа оценочных резервов может меняться. Так, в некоторых случаях (например, завышения величины сомнительных долгов) они могут представлять собой скрытую прибыль предприятия. Основные отличия оценочных резервов от прочих рассмотренных резервов (фондов):
величина резервов (фондов) определяется финансовыми результатами деятельности предприятия, источник их формирования, как правило, — чистая прибыль; оценочные резервы создаются вне зависимости от результатов деятельности;
резервам (фондам) соответствуют реальные виды активов; суммы, отражаемые на счете 82 "Оценочные резервы", должны свидетельствовать о завышенной величине активов (дебиторской задолженности; вложений в ценные бумаги и др.);
использование резервов (за исключением фонда накопления) сопровождается уменьшением конкретного (реального) элемента активов (например, денежных средств). Использование оценочных резервов свидетельствует о том, что актив баланса сократился на сумму нереального актива, например, из состава дебиторской задолженности исключены суммы, завышающие ее величину;
величина и динамика резервов (фондов) отражает способность предприятия к самофинансированию, величина оценочных резервов - нет. В этом принципиальное для анализа собственного капитала отличие резервов (фондов) от оценочных резервов. Именно поэтому при определении величины чистых активов величину оценочных резервов следует исключать из имущества предприятия.
Помимо рассмотренных резервов, имеющих определенное назначение, порядок образования которых определен законодательством, учредительными документами или решением собственников, существуют так называемые скрытые резервы. Наличие и размер таких резервов не могут быть установлены по балансу или другим формам отчетности, хотя их влияние на финансовое положение предприятия бывает весьма значительным. Скрытые резервы могут возникать в результате применения конкретного метода оценки статей актива. Чем ниже оценка, тем значительнее скрытые резервы. В качестве примера назовем ускоренную амортизацию (при которой тот или иной объект основных средств, имея высокую продажную стоимость, оказывается полностью амортизированным), метод 100%-ного начисления амортизации по малоценным и быстроизнашивающимся предметам в момент их отпуска в производство. Наличие скрытых резервов в некоторой степени является гарантией того, что явные (выделенные в балансе) резервы реально обеспечены.
Нераспределенная прибыль представляет собой часть капитала держателей остаточных прав (собственников), образующуюся после исключения из полученной прибыли всех притязаний .кредиторов на нее: налогов, процентов и иных платежей из чистой прибыли, а также после формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.
Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.
Деление собственного капитала на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия.
Следует иметь в виду, что существуют определенные сложности в исчислении величины накопленного капитала, связанные с отражением использования чистой прибыли на финансирование долгосрочных вложений.
Расходование чистой прибыли на цели финансирования капитальных вложений представляет такой вид ее использования, который не сопровождается уменьшением капитала: средства остаются на предприятии, принимая иную форму (в отличие от использования прибыли на цели потребления).
Исходя из этого, общая сумма накопленного капитала не должна уменьшаться вследствие капитализации прибыли и ее использования на цели развития и расширения предприятия. Данное положение является принципиальным для понимания структурных изменений в составе собственного капитала.
Вместе с тем следует иметь в виду, что действующая практика формирования учетной и отчетной информации об использовании прибыли на финансирование долгосрочных вложений вступила в противоречие с изложенной логикой формирования и движения статей, характеризующих величину накопленного капитала. Так, в комментариях к Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности за 1996 г. А. С. Бакаев разъясняет, что "средства фондов, использованные на финансирование долгосрочных вложений в части введенных в действие объектов основных средств... списываются на добавочный капитал декабрем при составлении годового бухгалтерского баланса". И далее: "... остатки нереализованной прибыли прошлых лет, использованные на финансирование долгосрочных вложений... списываются на добавочный капитал декабрем при составлении годового бухгалтерского баланса".
Очевидно, что в результате произойдет перераспределение статей внутри собственного капитала: необоснованно сократится доля накопленного капитала и возрастет доля инвестированного капитала. Получается, что анализ динамики структуры основных составляющих собственного капитала теряет экономический смысл, если его производить непосредственно по данным баланса без предварительного обратного пересчета: исключения указанных сумм из состава добавочного капитала и возвращения их в состав накопленного капитала.
В этой связи у внешнего пользователя отчетности могут возникнуть проблемы, связанные с получением необходимых данных. По этой причине для целей анализа должна быть привлечена информация приложений к бухгалтерскому балансу (ф. № 5 и пояснительной записки).
Следующей задачей анализа является выяснение прав отдельных групп собственников в текущем распоряжении собственным капиталом предприятия и при его ликвидации. В основе анализа имущественных, ликвидационных и иных прав собственников должно лежать раскрытие соответствующей информации.
С введением в действие Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" расширился объем раскрываемой информации в отношении собственного капитала. Так, в пояснениях к отчету должны раскрываться данные о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но неоплаченных или оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ.
Помимо этого согласно приказу Минфина России от 28 ноября 1996 г. № 101 "О порядке публикации бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами" в публикуемой отчетности должны раскрываться сведения о решении общего собрания акционерного общества о распределении прибыли или покрытии убытков общества за отчетный год, если такие сведения не опубликованы отдельно ил?