Реферат: Біржі і біржова діяльність

За характером асортименту реалізованих на біржі товарів вони діляться на такі види:

а) вузькоспеціалізовані . На таких ТБ предметом біржової тор­гівлі є один вид товару;

б) спеціалізован і. Предметом біржових операцій на таких бір­жах є, як правило, однотипні групи товарів;

в) універсальні . На біржах даного виду операції купівлі-прода­жу здійснюються по широкому асортименту різноманітних товарів.

За характером здійснення біржових угод виділяють такі ви­ди ТБ:

а) реального товару. Предметом купівлі-продажу на таких ТБ є реальний товар, який вже вироблений або передбачений до випуску в майбутньому періоді;

б) ф'ючерсні . На таких біржах торгівля здійснюється не реаль­ним товаром, а лише контрактами на них;

в) опціонні. Предметом торгів на даних ТБ є лише права на ку­півлю або продаж реальних товарів або контрактів на них в май­бутньому періоді;

г) комплексні. На таких ТБ відбувається укладання угод на ре­альний товар, ф'ючерсні і опціонні контракти.

За ступенем відкритості (можливості участі в торгах) відрізняються біржі:

а) відкриті (публічні). На таких біржах крім її членів в бір­жових операціях можуть приймати участь і відвідувачі торгів (од­норазові і постійні);

б) закриті . Право участі в біржових торгах і укладанні угод мають лише члени даної біржі.

За організаційно-правовими формами діяльності розрізняють то­варні біржі, створені у вигляді:

а) АТ відкритого типу. Ними є біржі, які мають статутний фонд, поділений на певну кількість акцій рівної номінальної вар­тості, які можуть розміщуватись шляхом відкритої підписки і купів­лі-продажу на фондовій біржі;

б) АТ закритого типу. Акції таких бірж розповсюджуються лише між засновниками і не можуть розповсюджуватись шляхом підписки і вільно продаватись-купуватись на фондовій біржі;

в) товариств з обмеженою відповідальністю . Ними є біржі, які мають статутний фонд, поділений на частини серед їх засновників;

г) інших організаційно-правових фірм. Ці фірми визначаються відповідним законодавством окремих держав.

Вказана класифікація дає змогу більш цілеспрямовано формувати систему ТБ, проводити поглиблений аналіз їх діяльності з врахуван­ням ознак, які визначають тенденції їх розвитку.

3. Огляд розвитку міжнародної біржової торгівлі

В прагненні створити розвинутий цивілізований біржовий ринок, ми орієнтуємося на досвід інших країн, які успішно пройшли етап становлення біржової торгівлі і мають розвинуту і ефектив­ну систему ТБ.

Міжнародна біржова торгівля має багату історію. Існує декілька трактувань терміну 'біржа'. Згідно перекладу з німецького "біржа" - це "гаманець", за іншою версією походження цього терміну пов'язу­ється з ім'ям багатого торговця Ван дер Вурже, який жив у 13 ст. в бельгійському місті Врюгге. На своєму будинку у центрі міста він прибив родовий герб сім'ї із зображенням трьох гаманців і надпису:

'Допоможу усім, хто повідомить, що він бажав купити чи продати'. Не­забаром господар був вже не в змозі приймати у себе вдома усіх ба­жаючих, тому призначив певний час для збору купців перед будинком і ввів фінансовий внесок за передачу торгової інформації. Це зіб­рання і отримало назву 'біржа'.

Вже в першій половині 16 ст. біржі у розумінні, близькому до сучасного, виникають у Нідерландах, Італії, Франції. В 1531 р. відкри­ваються біржі в Врюгге і Антверпені, в 1549 р. - в Ліоні та Тулу­зі, в 1558р. - в Гамбурзі, в 1560 р. - Франкфурті-на-майні і Лейпцігу. Виникають вони по однаковій схемі. Звичайно, це зібрання куп­ців, маклерів, мінял в певний час в одному, як правило, місці: пивних, міських ярмарках, просто на вулицях біля готелю. Лише в 1983 р. в Парижі під біржу вперше відводиться спеціальна будівля.

Чим же біржа відрізняється від інших складових ринкової еко­номіки - звичайних базарів, ринків, ярмарок, виставок? На звичайному ринку, ярмарку товар обов'язково мав бути в наявності, за нього зразу ж потрібно внести плату або обміняти його на інший товар. На біржу ж товар не доставляється, під час укладання угоди він може знаходиться у будь-якому місці, навіть поза межами краї­ни. Крім того на біржі торгують не індивідуальними цінностями, а спорідненими, з яких одна по рівню якості може замінити іншу. На­решті біржа - це організований ринок, тут існують певні правила торгівлі, відповідні органи управління і контролю.

За свою майже п'ятисотрічну історію біржова торгівля пройшла ряд етапів свого розвитку (схема 4).

На першому етапі біржова торгівля здійснювалась в обмеженому числі країн, носила локальний характер. На ТБ в цей період здійсню­вались угоди лише на реальний товар в негайною поставкою, як пра­вило, за готівку. Асортимент реалізованих товарів на біржах був досить обширним - він включав практично всі види сільськогосподарської продукції, вироби домашнього виготовлення, шкіри і хут­ро, текстиль, лісоматеріали тощо.

На другому етапі розвитку біржової торгівлі почали укладатись угоди на реальний товар з поставкою в майбутньому періоді.

5 етап

Впровадження на ТБ опціонних контрактів і початок тор-гівлі опціо-нами на ре-альний товар і ф'ю-черсні конт-ракти

4 етап

Розробка механізму страхування цінового ри-зику і здій-снення на ТБ операцій хеджируван-ня

3 етап

Впровадження на ТБ ф'ючерсних угод і поча-ток укладан-ня угод на строк

2 ????

Перші угоди з реальним товаром типу “Форвард”

1 етап

Схема 4. Основні етапи розвитку світової біржової торгівлі.

В найбільшій мірі потреба в таких угодах виникла при торгівлі сільськогосподарською продукцією, виробництвоякої носить сезонний ха­рактер. В процесі таких угод продавці і покупці заздалегідь уз­годжували кількість, ціну і строки майбутніх поставок певних видів товарів. Перша угода з реальним товаром з поставкою в майбутньому періоді була зареєстрована в 1730р. на японській рисовій біржі “Дояма”. Приблизно в цей же час аналогічні угоди починають здійснюватись на європейських ТБ.

Третій_етап_ розвитку біржової торгівлі зв'язаний з впровад­женням в біржову практику угод на строк (ф'ючерсних). Ріст вироб­ництва і розширення світової торгівлі привели до появи на біржі великої кількості стандартизованих товарів. Вдосконалення методів визначення їх кількості дозволило типізувати важливіші якості па­раметрів окремих товарів найбільш масового виробництва. В 1865р. Чікагська ТБ розробила стандартний, типовий контракт на майбутню поставку зерна, назвавши його 'ф'ючерсним'. В цьому контракті були стандартизовані якість, кількість, строк і місце поставки товару, по якому здійснюється угода. Для багатьох біржових торговців покупка-продаж таких контрактів стала більш приємливішою угодою з ре­альним товаром в майбутньому періоді (відпала необхідність в транспортуванні і зберіганні товару, перевірці його якості; зник ри­зик недопоставок товару тощо).

Одночасно з появою ф'ючерсних контрактів була введена в дію система гарантованих внесків біржі на випадок невиконання учасни­ками угод своїх зобов'язань. Ці основоположні принципи ф'ючерсних угод не змінились і понині. Товарна оболонка залишилась лише зовнішнім атрибутом таких угод; по суті вони не пов'язані з реальним товаром, хоч і відіграють важливу роль в біржовій торгівлі.