Реферат: Денежная политика РФ
• диспропорции в экономике;
• инфляционные ожидания (в условиях инфляции покупа-
тель, ожидая роста цен, приобретает товары впрок, что усили-
вает спрос на товары и услуги, производитель придерживает то-
вары, надеясь на рост цен, что снижает предложение товаров и
услуг; рост спроса и снижение предложения вызывают стреми-
тельный рост цен);
• теневая экономика;
• несовершенство налоговой политики.(Хотя в 2004г. планируется собрать более 95% налогов).
Соотношение различных факторов, вызывающих инфляцию,
характеризуется следующими данными: 45% — инфляционные
ожидания, 25% — рост цен на топливо и энергоносители, 20%
— рост совокупной денежной массы, 10% — прочие факторы, из
них 7% — удорожание сельскохозяйственной продукции .
Различают инфляцию спроса и инфляцию предложения
(издержек). В современных условиях в России преобладает ин-
фляция издержек.
После августовского кризиса 1998 г. перешли к политике
умеренной инфляции (с годовыми темпами инфляции в 1999 г.
— 36,5%, в 2000 г. — 18%,в 2001г. – 14%) с обязательной индексацией заработ-
ной платы, пенсий и пособий, с контролируемой эмиссией де-
нег. Такая политика ориентирована на стимулирование отече-
ственного производства.
3.3. Методы регулирования денежного обращения
Регулирование денежного обращения в РФ возложено на
Банк России.
Банк
может устанавливать одну или несколько процентных ставок по
различным видам операций. Процентные ставки Банка России
— это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои
операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозит-
ным операциям, ломбардные ставки и др. Банк
России использует процентную политику для воздействия на
рыночные процентные ставки. Банк России ежедневно объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.
Нормативы обязательных резервов — это беспроцентные обя-
зательные вклады кредитных организаций в Банке России. Раз-
мер обязательных резервов устанавливается Советом директоров
Банка России в процентах к обязательствам кредитных органи-
заций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредит-
ной организации и не могут быть единовременно изменены бо-
лее чем на 5 пунктов.
Эти резервы используются для пога-
шения обязательств кредитной организации перед вкладчика-
ми и кредиторами. Однако основное назначение нормативов
обязательных резервов — регулирование денежного обращения.
Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резер-
вы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных
резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создает деньги.
Количество новых кредитных денег определяется с помощью
банковского мультипликатора, который представляет собой
процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммер-
ческих банков в период их движения от одного коммерческого
банка к другому:
М = 1/ R,
где М — банковский мультипликатор;
R — норма обязательных резервов.
Максимальное количество новых денег (Д), которое может
быть создано банковской системой, составляет
Д= ЕМ,
где Е — избыточные резервы
Зная норму обязательных резервов, легко можно определить,
сколько новых денег будет создано банковской системой.
Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Уве-
личение норм означает изъятие денег у коммерческих банков,
при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы ком-
мерческих банков, которые они предоставляют в кредит.
Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска
денег в обращение, но и за счет создания новых денег банков-
ской системой.
Операции на открытом рынке — это купля-продажа Банком
России государственных ценных бумаг, краткосрочные опера-
ции с ценными бумагами с совершением затем обратной сдел-
ки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом
директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обра-
щение, продажа ценных бумаг — изъятие денег из обращения.
Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования
денежного обращения, который чаще других методов использу-
ется в мировой практике. Несмотря на временное прекращение
функционирования рынка ценных бумаг после августа 1998 г.,
Банк России не отказался от этого метода регулирования де-
нежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФ
выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал
операции с ними.
Рефинансирование банков — это кредитование Банком Рос-
сии коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк
России устанавливает процентную ставку рефинансирования.
Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и
уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к
удешевлению кредитов и росту массы денег. До середины июня 1998 г. Банк России выдавал коммерче-
ским банкам три вида кредитов:
• ломбардные — под залог государственных ценных бумаг,
включенных в Ломбардный список Банка России;
• внутридневные кредиты — предоставлялись банкам в тече-
ние операционного дня при наличии неисполненных платеж-
ных поручений;
• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт»)—
предоставлялись для завершения расчетов в конце операцион-
ного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет
банка в расчетном подразделении Банка России.
В таблице 3.1. можно посмотреть динамику выданных кредитов коммерческим банкам за 2001-2002гг.
Динамика кредитных вложений[10]
(по данным банка России)
млрд. рублей Таблица 3.1.
| Кредиты, предостав- | В % к | Из них | |||
| предприятиям | банкам | физическим | |||
|
2001г. | |||||
|
Январь |
К-во Просмотров: 572
Бесплатно скачать Реферат: Денежная политика РФ
| ||||