Реферат: Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала

Ссудный капитал и деньги. Ссудный капитал всегда выступает в форме денежного. Однако это не означает, что понятия денежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленного капитала принимает форму ссудного лишь тогда, когда оказывается свободным для своего владельца. Если же функционирующий капиталист вырученные от реализации товаров деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотного или основного капиталов или для выплаты заработной платы рабочих, то деньги используются не как ссудный, а как денежный капитал.

Ссудный капитал существует в форме денег. Однако он не есть деньги и отличается от денег качественно и количественно. Качественное отличие состоит в том, что деньги, какую бы функцию они не выполняли, сами по себе не приносят прибавочной стоимости. Ссудный же капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость в форме ссудного процента. Отличие ссудного капитала от денег в количественном отношении состоит в том, что масса капитала предоставляемого в ссуду, превышает количество денег в обращении. Это объясняется двумя причинами : Во-первых, одна и та же денежная единица может несколько раз функционировать как ссудный капитал.(Например, капиталист А внес в банк вклад в сумме 10 тыс.долларов, банк предоставил эти деньги в ссуду капиталисту В, для оплаты товаров, купленных у капиталиста Д, а последний внес деньги в банк. В результате только двух этих операций ссудный капитал удвоился по сравнению с количеством наличных денег.). В данном случае количественное различие между наличными деньгами и массой ссудного капитала всецело определяется скоростью обращения денег в функциях средств обращения и платежа. Это, в свою очередь, зависит от степени развития кредитной системы.

Во-вторых, значительная часть ссудного капитала осуществляет свое движение и накапливается без использования наличных денег на основе кредитных операций. /4-33-34 стр./

Сущность ссудного процента. Капиталистические производственные отношения определяют социально-экономическую природу процента, который выступает как цена ссудного капитала. В отличие от цены обычных товаров, представляющих собой выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала, его способности приносить прибыль.

Рассмотрим это понятие с точки зрения Марксистской теории и теории Джона Кейнса. Маркс считал, что источником процента является прибавочная стоимость. Процент отражает отношения между кредиторами и заемщиками. Процент - превращенная форма прибавочной стоимости, часть прибыли, создаваемой рабочими в сфере материального производства. Важное значение Кейнс приписывал ссудному проценту и его норме. Рассматривая деньги как наиболее ликвидное имущество, Кейнс объяснял взимание процента по ссудам тем, что владельцы денег не склонны "расставаться с ликвидностью" и что за такое временное "расставание с ликвидностью" они должны быть вознаграждены получением процента. Таким образом, по Кейнсу, "норма процента есть вознаграждение за расставание с ликвидностью на определенный период". Величина этого вознаграждения, с его точки зрения, определяется двумя факторами: 1)количеством денег и 2) степенью "предпочтения ликвидности" владельцами денег. По словам Кейнса, "количество денег - это ещё один фактор, который в соединении с предпочтением ликвидности определяет действительную норму процента при данных обстоятельствах ". /2/

Норма процента и факторы, её определяющие. Норма процента - это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на 100. Например , если в ссуду отдан капитал в 100 тыс. долларов, а годовой доход с этого капитала 12 тыс. долларов, то норма процента составляет 12. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли.

Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения ссудного капитала, которые определяются многими факторами:

1) масштабами производства; 2) размерами денежных накоплений, сбережений всех классов и слоев общества; 3) соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью; 4) циклическими колебаниями производства; 5) его сезонными условиями; 6) темпом инфляции: при усилении инфляции процентные ставки растут. Различаются номинальные процентные ставки и реальные (за вычетом среднегодового обесценения денег). Если темп инфляции обгоняет рост процентов, последние становятся "негативными" (отрицательными), т.е. взимаются с вкладчиков; 7) государственно-монополистическим регулированием процентных ставок. Государство в интересах монополий дифференцирует процентные ставки для стимулирования использования кредита на потребности, вытекающие из задач регулирования экономики, а в ряде стран из общенациональных программ экономического развития; 8) международными факторами - неуравновешенностью платежных балансов, колебаниями валютного курса, валютным кризисом, бесконтрольной деятельностью мирового рынка ссудных капиталов, движением капиталов, особенно "горячих денег", "войной процентных ставок".

В связи с вышесказанным динамика нормы процента определяется стихийным рыночным механизмом, а также в определенной мере зависит от государственно - монополистического регулирования. Ссудный процент как экономическая категория выполняет две функции : а) перераспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора; б) регулирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов между предприятиями и отраслями. Процент является движущим мотивом превращения свободных денежных капиталов и доходов в ссудный капитал и важным, хотя и не единственным, стимулом распределения кредитов по отраслям и предприятиям, иногда служит средством страхования риска обесценения денег. /3-35-39 стр./

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. Хотя эта экономическая категория зародилась ещё в рабовладельческом обществе, когда деньги предоставлялись в долг ростовщиками, она получила наибольшее развитие в буржуазном обществе, опираясь на ресурсы ссудного капитала. Основные принципы предоставления кредита заёмщикам следующие : 1) возвратность; 2) срочность; 3) платность. Иначе говоря, заёмщик обязан возвратить кредит через строго определённый срок с оплатой заранее обусловленного процента за его получение и использование (процентные платежи обычно оговариваются на годовой основе, например 5% годовых с соответствующими перерасчетами в случае более коротких периодов предоставления кредита). Кроме того, кредит большей частью связан с ещё двумя принципами : материальным обеспечением и целевой характеристикой. Вообще-то принципы материального обеспечения, то есть каких-то материальных гарантий кредитору, присутствуют в любой кредитной операции, но формы подобного присутствия могут быть различны : либо это уверенность кредитора в кредитоспособности того, кто берёт ссуду (доверие, основанное, как правило, на хорошем знании материального и коммерческого положения заёмщика), либо это прямая материальная ответственность заёмщика (то есть его обязательство в случае невозможности возвращения ссуды в соответствующие сроки компенсировать её передачей кредитору какого-то своего имущества). Что касается принципа целевой характеристики, то подразумевается предоставление кредита под относительно чёткую цель его использования (хотя на практике существуют и отклонения от этого принципа). /18 - 19 стр./

Бездействие денежных средств противоречит закону экономии времени. Кредит разрешает это противоречие. В ходе воспроизводства постоянно возникает потребность в заёмных средствах. Потребность в кредите обусловлена различиями в величине и сроках возврата денежных средств, авансированных на производство, необходимостью одновременной инвестиции крупных сумм для расширения производства. Часто временно свободные денежные капиталы и потребности в них не совпадают по субъектам их образования и по времени. С помощью кредита временно свободные денежные капиталы, доходы и сбережения превращаются в ссудный капитал и вновь вовлекаются в кругооборот, обеспечивая прибыль предпринимателям и бесперебойность процесса воспроизводства.

Формы кредита. Кредит выступает в двух главных формах : коммерческого и банковского, которые различаются по составу участников, объектам ссуд, динамике, величине процента и сфере функционирования. Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется векселем. Вексель - это ценная бумага, представляющая собой безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя. Объект коммерческого кредита - товарный капитал. Он непосредственно обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и заключенной в них прибыли. Процент по нему, входящий в цену товара и в сумму векселя, ниже, чем по банковскому кредиту, цель которого - получение прибыли по ссудам. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных капиталов промышленных и торговых предпринимателей. Передача этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условиями сделки : от предпринимателей, на предприятиях которых производятся средства производства, к предпринимателям, на предприятиях которых они потребляются, или от производителей товаров, к торговым фирмам, реализующим их. Банковский кредит - это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяйствующим субъектам (частным предпринимателям, предприятиям, организациям) в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита - денежный капитал, обособившийся от промышленного капитала. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его использования шире : коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, банковский кредит - и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех классов общества. Замена коммерческого векселя банковским делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банки гарантируют кредитоспособность заёмщиков. Динамика банковского и коммерческого кредита различна. Объём коммерческого кредита увеличивается с ростом производства и товарооборота и сокращается с их уменьшением. Предложение и спрос на него возрастают в периоды промышленных подъёмов и уменьшаются во время кризисов. Под влиянием кризисов производство и реализация товаров сокращаются, а спрос на банковский кредит для уплаты долгов возрастает. В период оживления и подъёма растёт объём действительного капитала, увеличивается спрос на банковские ссуды для производительных целей. Отсюда вытекает двойственность банковского кредита, который выступает то как ссуда капитала, когда заёмщики используют его для увеличения объёма функционирующего капитала, то в виде ссуды денег - платёжных средств, необходимых для погашения долговых обязательств. Условное деление банковского кредита на ссуду денег и ссуду капитала с точки зрения воспроизводства общественного капитала зависит от характера использования ссуд заёмщиком и влияния их на объём функционирующего капитала. С точки зрения воспроизводства индивидуального капитала банковский кредит делится по признаку обеспечения ссуды на ссуду денег и ссуду капитала и показывает различное воздействие кредита на величину капитала заёмщика. При кредите под залог товаров, векселей, ценных бумаг заёмщик не получает дополнительного капитала от банка. Для заёмщика - это ссуда денег. Когда же должник получает от банка необеспеченный кредит, он приобретает дополнительный капитал. Такой кредит представляет собой ссуду капитала. Несмотря на преобладание банковского кредита, в современных условиях появилась тенденция к увеличению роли коммерческого кредита, в частности внутрикорпорационного. Этот кредит покрывает до 2/3 финансовых потребностей транснациональных корпораций США. Движение ссудных капиталов в ТНК происходит в виде товарных поставок (например, передача морально устаревшего оборудования филиалу) и в денежной форме.

Разновидностями кредита являются потребительский, сельскохозяйственный, ипотечный, государственный, международный. Потребительский кредит предоставляется в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины) и банковского (ссуды на потребительские цели). Его объектом являются обычно товары длительного пользования, разнообразные услуги. Максимальный срок потребительского кредита 3 года. Потребительский кредит стал неотъемлемым элементом реализации за счет будущих доходов населения, поскольку платежеспособный спрос населения ограничен, а продажа товаров связана с хроническими трудностями. За использование потребительского кредита взимаются, как правило, высокие проценты (в США - 20% в год и более, во Франции вместе с комиссионными до 35%), которые выплачиваются из доходов населения и выступают как вторичная форма распределения национального дохода в пользу монополий. Потребительский кредит предоставляется также в форме долгосрочных банковских ссуд частным лицам на приобретение или строительство жилищ - жилищный кредит. Сельскохозяйственный кредит - форма вложения ссудного капитала в основной и оборотный капитал в сельском хозяйстве. Для покрытия крупных капиталовложений этот кредит предоставляется банками на длительный срок - до нескольких десятков лет и обычно под обеспечение недвижимостью. Сельскохозяйственный кредит на временные нужды носит краткосрочный характер и погашается, как правило, после реализации урожая. Банки требуют солидного обеспечения и выплаты высоких процентов. Поэтому доступ к сельскохозяйственному кредиту имеют преимущественно крупные фермеры и хозяйства. Ипотечный кредит - долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых зданий). Основным его источником служит эмиссия ипотечных облигаций корпорациями и банками. Ипотечный кредит используется для обновления основных фондов в сельском хозяйстве и способствует концентрации капитала в этой сфере. Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых заёмщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма этого кредита - выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США) до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного дефицита. Государственные займы являются вторым после налогов источником доходов государства, используемых им для осуществления своих функций. Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Рынок ссудных капиталов. Поскольку ссудный капитал - это специфический товар, то существует рынок, где он обращается. Рынок ссудных капиталов - специфическая сфера производственных отношений, где объектом сделки является денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности и уплаты процента, и формируются спрос и предложение этого капитала. В отличие от обычных товарных рынков рынок ссудных капиталов характеризуется однородностью. Однако однородность рынка ссудных капиталов не исключает дифференциации условий сделки ссуды : суммы, срока, обеспечения, процентных ставок и др. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов - это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом воспроизводства. С институциональной точки зрения - это совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовой биржи, через которые осуществляется движение ссудного капитала. Рынок ссудных капиталов включает несколько секторов. На денежном рынке осуществляются краткосрочные операции до 1 года, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала, на рынке капиталов - средне- и долгосрочные операции, обслуживающие движение основного капитала. Между ними происходит непрерывный перелив капиталов. Краткосрочные вклады преобразуются в средне- и долгосрочные кредиты обычно с помощью банковских и государственных гарантий. Рынок капиталов в свою очередь включает ипотечный рынок (кредиты под обеспечение недвижимостью) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Обособленным сектором рынка ссудных капиталов стал рынок "рискованного капитала" (venture capital) , который аккумулирует денежные капиталы частных и институциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования капиталовложений с повышенным риском в сфере новейших производств в условиях структурной перестройки экономики. Эти капиталы обычно аккумулируются в специальных фондах, управляемых менеджерами, и размещаются с целью уменьшения потерь в разных отраслях в форме покупки акций и предоставления кредита (с последующей конверсией в облигации). Государство, особенно в Западной Европе, предоставляет налоговые льготы и гарантии по операциям, связанным с повышенным риском. Рынок "рискованного капитала" ориентируется на получение повышенных, в том числе спекулятивных, прибылей (20-40% в США). Под вывеской стимулирования технологических нововведений здесь часто проводятся сомнительные операции. /3 - 45-49 стр./

Функции кредита. Кредит выполняет перераспределительную функцию. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора, государства аккумулируются и превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Через кредитный механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между отраслями хозяйства, устремляясь в те сферы, которые обеспечивают получение большей прибыли, или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами развития экономики. Кредит способствует выравниванию отраслевых норм прибыли в среднюю, повышению нормы и массы прибыли. Тем самым осуществляются регулирование производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом. Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения посредством воздействия на структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. В современный период кредит выполняет функцию экономии издержек обращения, способствуя развитию разнообразных средств использования банковских счетов и вкладов (депозитных сертификатов, кредитных карточек, различных счетов - "нау,"АТС"), вытеснению наличного платежного оборота безналичным , ускорению движения денежных потоков. Важной функцией кредита является ускорение концентрации и централизации капитала. Благодаря кредитному механизму происходит более быстрый процесс капитализации прибавочной стоимости. Выступая как мощный фактор концентрации капитала кредит раздвигает границы его индивидуального накопления. Совокупность всех форм кредита обеспечивает его взаимодействие с воспроизводством.

Денежное обращение, его структура

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи в хозяйстве. Денежное обращение опосредствует обороты совокупного общественного продукта, включая доходы разных классов. Денежное обращение обслуживает движение не только товаров, но и ссудного и фиктивного капитала. В США 3/5 платёжного оборота приходится на финансовые операции (сделки с ценными бумагами, ссудные операции, налоговые платежи и т.д.). Категория денег проявляется прежде всего в их функциях; в качестве основных чаще всего выделяются функции: средства обращения; меры стоимости; сохранения стоимости (или, что то же самое, функция сбережения, накопления, отсроченных платежей и т.п.). В зависимости от выполнения различными платежными средствами денежных функций и сформировано к настоящему времени на практике понятие денег. Оно носит неоднородный и многоуровневый характер. Различаются следующие исторические формы денег: полноценные, номинальная и реальная стоимость которых в основном совпадает (штучные, весовые, монеты), и их заместители, знаки стоимости - неполноценные монеты, бумажные деньги (казначейские билеты), кредитные деньги (вексель, банкнота, чек). Различные формы денег свидетельствуют о степени развития общественного производства. Полноценные деньги, номинальная стоимость которых в основном соответствует стоимости содержащегося в них металла, при металлическом обращении одновременно играли роль всеобщего стоимостного эквивалента и выполняли все функции денег. По мере развития товарного производства бумажные знаки стоимости вытесняют золотые монеты, которые окончательно ушли из обращения в сокровище, но продолжают участвовать в экономическом обороте как реальные резервные активы, фонд мировых денег и воплощение абсолютного богатства. Для обслуживания мелких платежей издавна чеканится разменная монета вначале как дробная единица полноценной монеты, затем как неполноценная (билонная) монета, номинальная стоимость которой превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на чеканку. Поскольку разменная монета из-за высокой скорости оборота быстро стиралась, её чеканили из низкопробного серебра, недрагоценных металлов. Современные разменные монеты изготовляются главным образом из сплавов. Их удельный вес в денежном обращении невелик. Разменные монеты выпускаются в определенных размерах и, как правило, обладают ограниченной платежной силой. Покупатель или должник имеют право осуществить платеж этими монетами лишь на сумму, не превышающую установленный законом лимит. В настоящее время в обращении господствуют денежные знаки - неполноценные деньги, номинальная стоимость которых не соответствует их представительной стоимости. Таковыми являются бумажные знаки стоимости, прежде всего кредитные деньги. С развитием товарного обращения и платежно-расчетных отношений меняется структура денежной массы , а также соотношение между наличной и безналичной сферами денежного обращения. Преобладает безналичное денежное обращение, которое обслуживается чеками, кредитными карточками, жироприказами путем перечисления сумм по счетам банков и сберкасс, электронными переводами. Благодаря компьютеризации расчетов записанные на счета деньги легко переходят из безналичного в наличное денежное обращение. Кроме того, в денежный оборот проникают казначейские векселя, облигации, сертификаты, удостоверяющие взнос в банк определенной суммы или золота. Появились различные инструменты использования банковских текущих счетов и вкладов. Среди них: кредитные карточки; счета "нау" для платежей с помощью приказов о списании средств со сберегательного счета; счета для перевода денег третим лицам; и др.

Разделение наличных денег на бумажные банкноты и металлическую разменную монету определяется практическими соображениями удобства денежного обращения. В США, например, до 15% наличных денег считается целесообразным держать в разменной монете. Следовательно, несмотря на рационализацию платежно-расчетного механизма и тенденцию к развитию электронных денег, товарное производство не может обойтись без наличных денег. Они сохраняют значение : 1) для малообеспеченных слоёв населения; 2) в условиях кризисных потрясений, когда усиливается погоня за наличными; 3) для незаконной экономической деятельности, уклонения от уплаты налога на собственность, поскольку чеки, кредитные карточки, переводы используются юстицией для доказательства махинаций и преступлений. /3 - 108-111 стр./

Современные деньги - это социальное явление. Они назначаются государственной властью. Их цвет и размер или художественные достоинства не играют большой роли для покупателей и продавцов. Доверие к деньгам определяется доверием к авторитету той или иной государственной власти. Мы можем сказать, что деньги учитываются отдельными гражданами на том основании, что они пользуются доверием всего общества. Общество в лице государства может просто назначить деньгами другие по форме и рисунку бумажные и пластиковые листочки, и отдельные граждане будут их использовать как деньги для своих нужд. Поэтому деньги сегодня называют "декретными" деньгами. Государство держит под контролем тиражи-эмиссии денег. Если бы выпуск денег был не ограничен или их мог бы печатать каждый, то цены бы резко подскочили, деньги обесценились и их бы никто не использовал. Общество возвратилось бы к натуральному обмену. Современные деньги делятся на бумажные и банковские деньги. К бумажным деньгам относится вексель и банкнота. Под векселем понимается обязательство отдельного промышленника или торговца