Реферат: Денежный рынок и его роль в экономике России

· Чем больше доход, тем больше величина спроса на деньги при любом уровне процентной ставки. Это нецено вой фактор спроса на деньги.

Согласно теории предпочтения ликвидности спрос на деньги состоит из трех компонентов (рис.1 А, Б, В):

А Б

i i

0 М 0 М

i

B

0 М

Рис. 1 А. Трансакционный спрос. Б. Спрос на деньги из предосторожности.

В. Спекулятивный спрос.

А . Трансакционный спрос на деньги (спрос на деньги сделок), который не зависит от величины процентной ставки, следовательно, представлен совершенно неэластичной (по процентной ставке) кривой; зато он зависит от дохода, при изменении которого кривая сдвигается вправо (если доход растет) или влево (если доход уменьшается).

Б . Спрос на деньги из предосторожности, который также зависит от процентной ставки, но зависит от дохода.

В. Спекулятивный спрос на деньги (спрос на деньги со стороны активов): падение ставки процента увеличивает объем спроса на деньги со стороны активов и наоборот. Почему это происходит? Предположим, что есть только один вид финансовых активов — облигации. Цена облигации находится в обратной зависимости от ставки процента. Чем ниже процентная ставка, тем выше цена облигации, тем больше вероятность, что цена облигаций будет падать. Следовательно, как показано на рис. 1 В, чем процентная ставка, тем сильнее побуждение сберегать деньги для спекулятивных целей.

Общий график спроса на деньги получается путем сложения по горизонтали трех показанных на рис. 1 кривых.

График спроса на деньги отображает связь между величиной спроса на деньги (Q Dm ) и процентной ставкой ( i):

Q Dm= f( i).

График спроса на деньги (D m) будет выглядеть следующим образом (рис. 2).

i

Dm1 Dm2 Dm2

0 M

Рис. 2. График спроса на деньги

Кривая Dm — кривая спроса на деньги — показывает количество денег (М), которое люди хотят иметь при разных значениях процентной ставки (при данном уровне дохода). Если уровень дохода изменится, то кривая Dm сдвинется вправо в положение Dm1 (если доход увеличится, то увеличится и спрос на деньги) или влево в положение Dm2 (если доход уменьшится, то сократится спрос на деньги).

Данная модель спроса на деньги дает ответ и на вопрос, что произойдет со спросом на деньги при изменении уровня цен:

· если уровень цен вырастет, то вырастет и номинальная ставка процента, и спрос на деньги (в номинальном выражении) также вырастет — кривая спроса на деньги сдвинется вправо;

· если уровень цен упадет, то упадет и номинальная ставка процента, и спрос на деньги (в номинальном выражении) — кривая спроса на деньги сдвинется влево.

Предложение денег (количество денег в обращении) регулируется государством, поскольку оно является единственным эмитентом наличности. Однако предложение денег (денежный агрегат М1) включает в себя наряду с наличностью бессрочные депозиты.

Выпуская наличность в обращение, Центральный банк руководствуется государственными интересами, а отнюдь не величиной процентной ставки (скорее, наоборот).

Вкладчики, как правило, не получают дохода по бессрочным депозитам (во всяком случае, открывая текущий счет, вкладчики руководствуются другими мотивами).

Таким образом, на графике (рис. 3) кривая предложения S _m выглядит как вертикальная линия (то есть ве личина предложения денег не зависит от процентной ставки).

Sm2 Sm Sm1