Реферат: Денежный рынок в макроэкономике

* Износостойкость . Выбранный материал должен быть достаточно прочным, иметь значительную “продолжительность жизни”. Поэтому во многих странах используется в качестве денег бумага только очень высокого качества.

* Однородность. Деньги одного и того же достоинства должны иметь равную стоимость. Вполне понятно, что если бы одна часть однодолларовых банкнот стоила больше другой, то ситуация была бы довольно затруднительной.

* Делимость . Одно из важных преимуществ денег перед бартером — это способность денег делиться на части. Другими словами, размен доллара не представляет особого труда, тогда как размен одного цыпленка уже намного сложнее.

* Узнаваемость. Деньги должны быть легко узнаваемы, и их должно быть трудно подделать. Качество бумаги и водяные знаки делают подделку очень сложной.

Финансовый (денежный) рынок

А теперь, я думаю, можно перейти к рассмотрению финансового (денежного) рынка.

По определению рынок — это просто механизм или приспособление, осуществляющее контакт между покупателями, или предъявителями спроса, и продавцами, или поставщиками товара или услуги. “Макдональдс”, автозаправочные станции, бакалейно-гастрономические супермаркеты, аукцион произведений искусств — все это лишь некоторые из бесчисленного множества примеров.

Финансовый (денежный) рынок — это рынок, где покупаются — продаются финансовые средства — деньги, облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги . На этом рынке формируется ссудный процент , курс валют и ценных бумаг . В настоящее время финансовый рынок является важнейшим после рынков товаров, более того, в современной рыночной инфраструктуре является определяющей формой рынка. Дело в том, что не существует вида хозяйственной деятельности, который бы не взвешивался на финансовых весах, не был бы опосредствован финансами и не проходил бы через финансовый рынок. В то же время он является наиболее чутким барометром рыночного благополучия. Реагирует на любые изменения в производстве товаров и услуг, включая и изменения на рынке средств производства.

Главным орудием финансового рынка является ссудный процент , превратившийся в универсальный критерий эффективности приложения капитала где бы то ни было. Суть ссудного процента с этой точки зрения заключается в том, что он указывает минимальный уровень отдачи, эффективности капитальных вложений. Он, как бы, является пробным камнем или точкой прибыльности бизнеса. Если ожидаемая прибыль от капитальных вложений будет ниже ссудного процента, то предпочтительней деньги вложить в банк — вот о чем говорит ссудный процент.

С другой стороны, финансовый рынок является и самым совершенным рынком. Прежде всего потому, что обеспечивает практически единую ставку ссудного процента не только в каждой данной стране, но и на международном уровне. Кроме того, он отличается многочисленностью субъектов, действующих на нем. По существу, это — все субъекты экономических отношений. В то же время объекты купли-продажи здесь характеризуются однородностью товаров — деньги, акции, облигации.., что облегчает функционирование самого рынка, увеличивает его предсказуемость. На финансовом рынке существуют развитая информационная структура и сеть банков, широкий рынок заемных средств и тем самым обеспечивают главное условие существования конкурентного рынка в целом — свободный “вход” в него и свободный “выход” из него. Очевидно, что финансовый рынок является ключевым элементом в рыночной системе. Без развитого финансового рынка рыночная система в целом не может считаться полноценной. В этом нетрудно убедиться, проанализировав состояние российского финансового рынка и в целом рыночной системы в России. Они практически находятся в зачаточном состоянии, особенно финансовый рынок. Даже нет единой банковской системы на твердой законодательной основе, естественно, нет и единого ссудного процента в масштабах страны. Тем не менее, финансовый рынок, даже в этом состоянии, является орудием совершенствования рыночной системы, своеобразным двигателем экономики страны к этой системе.

Финансовый рынок является нерегулируемым. Т.к. одной из его важнейших черт является свобода: свобода предпринимательства, свобода “входа” в рынок и “выхода” из него, свобода приложения капитала, где хочу, когда, сколько хочу, а так же, хоть и ограниченная производственными условиями, свобода выбора партнера по сделкам.

Как происходит первичная продажа
акций и облигаций

Корпорации продают акции и облигации (ценные бумаги) для получения дополнительного капитала. Если акционерное общество решило продать акции, оно находит фирму, которая покупает все выпущенные акции целиком, а затем продает их населению или другим фирмам. Существуют специальные фирмы, называемые инвестиционными банками, которые специализируются на гарантировании выпусков ценных бумаг, то есть они обязуются продать акции клиента по согласованной с ним цене. Они несут потери, если торговля акциями или облигациями идет слабо, и получают прибыль, если спрос на ценные бумаги велик. Обычно при осуществлении этой операции несколько фирм образуют синдикат и делят между собой риск.

Те, кто покупает акции в надежде на рост их стоимости со временем и получение дохода, называются инвесторами . Те же, кто покупает или продает акции для получения дохода быстро, называются спекулянтами .

Вкладчики участвуют в получении прибыли акционерного общества, периодически получая дивиденд. Кроме того, если акционерное общество процветает из года в год, то стоимость его акции по нынешним ценам превышает цены приобретения, таким образом, налицо прирост капитала, или прибыль от продаж.

Спекулянты делятся на две группы. Одни, называемые обычно “быками ”, надеются правильно предсказать и получить прибыль от роста цен на акции. Другая группа, “медведи ”, рассчитывает на прибыль от падения стоимости акций, которое она предсказывает.[4]

“Быки” играют на повышение. Они покупают акции и придерживают их до тех пор, пока не смогут продать по более высокой цене.

“Медведи” играют на понижение и продают акции без покрытия. Ожидая снижения цен, они берут акции в долг у своих брокеров и продают их по текущей цене. Если цена действительно падает, то они снова покупают акции по более низкой цене и возвращают акции их владельцам. А себе оставляют разницу. Брокеру выплачиваются комиссионные за услугу.

Первоначальное происхождение терминов “быки” и “медведи” неизвестно. Но легко запомнить, какой тип рынка ассоциируется с рогами быка, торчащими вверх, и лапами медведя, всегда направленными к земле.

Продажа и покупка облигаций корпораций

Когда акционерное общество продает свои облигации всем желающим, оно при этом дает два существенных обещания:

1. Платить держателю облигаций фиксированный процент в течение определенного срока;

2. Вернуть номинальную стоимость облигаций покупателю по истечении срока займа.

Продажа облигаций происходит так же, как и продажа акций. Акционерные общества, нуждающиеся в средствах, продают облигации по фиксированной цене посредникам, которые затем реализуют их отдельным покупателям. Как и цена акций, цена облигаций зависит от спроса и предложения. Люди, вкладывающие деньги в облигации корпораций, должны сопоставлять факторы надежности и прибыльности этих ценных бумаг с тем, что предлагают другие сберегательные институты. Существует риск неуплаты процентов (или невозвращения основной суммы займа) даже по облигациям наиболее мощных корпораций, в то время как счета в большинстве сберегательных институтов страхуются государством.

Взаимные фонды

Откуда вам знать, какие акции следует покупать? Если вы купили акции, то должны ли вы постоянно следить за их стоимостью? Как вы узнаете, что настало время продать ваши акции?

На самом деле никто не знает точно, какие акции следует приобретать и когда стоит избавляться от них. Поэтому многие предпочитают вкладывать свои деньги вовзаимные фонды . Это — акционерные общества, выпускающие свои собственные акции и инвестирующие полученные от этого средства в рынок ценных бумаг. Они имеют дело с большими суммами денег и могут позволить себе приобрести множество различных акций, распределяя таким образом риск инвестирования. Риск снижается, поскольку убытки, приносимые одной или несколькими компаниями, компенсируются прибылями, получаемыми остальными. Взаимные фонды могут позволить себе нанять профессиональных управляющих для наблюдения за состоянием рынка ценных бумаг.

Почему Америка помнит о “Великой депрессии”