Реферат: Эффективность проекта NPV

Таблица 5 Влияние переменных затрат на NPV.

Чувствительность NPV проекта к изменению объемов сбыта, уровня цен, переменных и постоянных издержек.

Задача данного анализа состоит в том, чтобы определить наиболее существенные параметры проекта и степень их влияния на NPV при изменении величин этих параметров в неблагоприятную сторону. Таким образом анализ чувствительности позволяет оценить рискованность проекта и потери в случае реализации пессимистического прогноза.

Для данного проекта был принят следующий пессимистический вариант:

^· объем производства снижается на 5% ;

^· цена снижается на 5% ;

^· постоянные затраты повышаются на 5% ;

^· переменные затраты повышаются на 5% ;

Для каждого из этих параметров был произведен перерасчет, результаты которого сведены в таблицы 2,3,4,5.

Проанализируем эти результаты и попытаемся выяснить какой из показателей влияет на NPV наибольшим образом.

· Объем производства.

Уменьшение объема производства на 5% приводит к снижению

NPV до величины 342756605, что на 7,96% меньше базового.

^· Цена за единицу.

Уменьшение цены за единицу продукции на 5% приводит к снижению NPV до величины 321258532, что на 13,73% меньше базового.

^· Постоянные затраты.

Увеличение постоянных затрат на 5% приводит к снижению NPV до величины 366312494 , что на 1,63% меньше базового.

^· Переменные затраты.

Увеличение переменных затрат на 5% приводит к снижению NPV до величины 350906528 что на 5,77% меньше базового.

Из выше сказанного можно сделать вывод, что наибольшее влияние на NPV оказывают цена и объем производства.

Оценка целесообразности осуществления проекта.

Занимаясь инвестиционным проектированием, мы не можем заранее точно предсказать будущую ситуацию. Поэтому, прежде чем принимать окончательное решение о целесообразности осуществления данного проекта, необходимо оценить риск, связанный с его реализацией.

Для данного проекта имеем:

· при наиболее вероятном исходе

NPV_{ожидаемый} =372404801

· при оптимистичном исходе

NPV_{оптимистичный} =372404801*1,06= 394749089,06

· при пессимистическом исходе

NPV_{писсимис} =372404801*0,95= 353784560,95

M[NPV]= 394749089,06*0,07+353784560,95*0,09+

+372404801*0,84= 372293079,5597

=394749089,06² *0,74+353784560,95² *0,09+

+372404801² *0,84= 2,430722624808e+17

s² ==117366931659000000- (241802690,4868)² =

= 1,044701253927e+17

s= 323218386,5325

Определение рентабельности инвестиций.

;