Реферат: Европейский банк реконструкции и развития, цель его деятельности
ЕБРР использует различные формы инвестирования в акционерный капитал, включая подписку на обычные или привилегированные акции. Предлагаются также квази-инвестиции в акционерный капитал - от вспомогательных займов, облигаций и доходных векселей, и до привилегированных акций, которые могут быть предъявлены к погашению. Если ЕБРР имеет долю в акционерном капитале, то он ожидает получения соответствующей прибыли на свою инвестицию. ЕБРР имеет четкую стратегию выхода для каждой инвестиции в акционерный капитал и принимает на себя только меньшую часть собственности.
ЕБРР может также выступать андеррайтером выпуска акций государственного или частного предприятия.
Банк рассматривает финансирование передачи акций существующих предприятий только в случае приватизации, когда такая передача определенно улучшает эффективность (например, за счет лучшего управления, реконструкции или расширения при новом виде собственности, или слияния с операциями покупателя).
Гарантии ЕБРР
ЕБРР может помочь заемщикам получить доступ к финансированию путем обеспечения гарантий. Имеются различные типы гарантий - от гарантий от всех рисков и до частичных гарантий, ограниченных конкретным риском. Во всех случаях максимальный риск должен быть известным и измеримым, а кредитный риск должен быть приемлемым.
Кредитные линии
ЕБРР предоставляет прямое среднесрочное и долгосрочное финансирование в форме кредитных линий для отдельных финансовых посредников. В некоторых случаях ЕБРР предоставляет подобное долгосрочное финансирование правительствам, которые затем направляют эти ссуды через коммерческие или инвестиционные банки для финансирования малых и средних частных предприятий.
Механизмы совместного финансирования
ЕБРР осуществляет совместное финансирование проектов с национальными и иностранными банками. В этих случаях подготовка и оценка проекта делегируются банку, участвующему в совместном финансировании, но политика финансирования ЕБРР принимается во внимание при принятии каждого решения о выдаче ссуды.
Участие в акционерном капитале инвестиционных фондов
ЕБРР участвует в инвестиционных фондах, которые в свою очередь осуществляют инвестирование в средние частные компании, нуждающиеся в расширении своего бизнеса. Эти фонды сосредоточены на конкретном регионе, стране или отрасли промышленности; они имеют национальные представительства и управляются специалистами в области венчурного капитала. Их основные инвестиционные критерии соответствуют общей инвестиционной политике ЕБРР.
Механизмы в торговле
ЕБРР включает национальные банки в свои различные программы содействия торговле с тем, чтобы помочь им завоевать репутацию надежных и повысить их участие в международном рынке финансирования торговли.
Участие в акционерном капитале банков
Поддержка и развитие сектора надежных и конкурентоспособных финансовых услуг является основной целью ЕБРР. В этой области ЕБРР осуществляет инвестиции в акционерный капитал в ходе приватизации, а также в частные банки. Его основные критерии включают в себя основной упор на частный сектор, корпоративное руководство и управление.
Хотя банк стремится к обеспечению такой формы финансирования, которая наилучшим образом подходит для конкретного проекта, при этом применяются определенные общие правила:
1. ЕБРР финансирует до 35 % от общей стоимости для совершенно нового проекта или 35 % долгосрочной капитализации существующей компании.
2. Требуются значительные вклады других инвесторов в акционерный капитал, в частности от промышленных спонсоров в случае совершенно новых проектов или новых совместных предприятий, когда необходимы особые технические и управленческие навыки. В таких случаях ожидается, что промышленные спонсоры обладают большинством акций или достаточным контролем над операциями.
3. Типичные проекты в частном секторе основаны на не более чем 2/3 финансирования задолженности и не менее чем 1/3 акционерного капитала.
4. Как правило, требуется дополнительное финансирование другими участниками совместного финансирования.
5. Банк обычно не предоставляет финансовых средств инвестору для финансирования покупки имеющихся или новых акций.
6. Акционерный капитал от спонсоров не должен быть исключительно в форме наличных денег; он может иметь форму оборудования, механизмов и т.д.
Каждый проект оценивается в соответствии со стратегией ЕБРР в данной стране. Эти проекты утверждаются акционерами ЕБРР и создают как основу для операций банка, так и систему приоритетов в определенных областях.
Россия и ЕБРР
Стратегической целью сотрудничества с ЕБРР является привлечение необходимых для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению с другими потенциальными инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, длительными сроками и льготным периодом возврата долга, а также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При этом освоение кредитных средств ЕБРР осуществляется с использованием опыта Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов финансового менеджмента и корпоративного управления.
В соответствии с Уставом деятельность ЕБРР направлена в основном на финансовую поддержку развития частного (негосударственного) сектора экономики. Государственный сектор занимает в российском портфеле всего 18 % от общего стоимостного объема (допускается максимум до 40 %). В этом отношении Банк весьма внимательно изучает политику и практическую деятельность региональных администраций в части создания благоприятных условий для развития частного бизнеса и направляет свои ресурсы в те из них, где, с его точки зрения, достигнуты наиболее значительные результаты в реформировании экономики и обеспечены необходимые условия для деятельности иностранных инвесторов.
В соответствии с мандатом Банка основными по объёму российскими заемщиками ЕБРР являются предприятия негосударственного сектора, на которые приходится 87% одобренного финансирования из собственных средств Банка и 84% общей по России суммы заключённых кредитных и инвестиционных соглашений.
Общая стоимость одобренных проектов по России с участием ЕБРР за это время составила более 13 млрд. евро, при этом сумма одобренных вложений собственных средств ЕБРР составила около 4,0 млрд. евро. На основе утверждённых проектов ЕБРР заключил кредитных и инвестиционных соглашений с российскими предприятиями и организациями - заёмщиками на сумму 3,3 млрд. евро. Сумма использования средств по этим соглашениям составила около 2,3 млрд. евро.
В соответствии с учредительным соглашением созданы Российский специальный фонд малого бизнеса для развития частного сектора; Российский специальный фонд технического содействия малому бизнесу; Балтийский специальный инвестиционный фонд содействия частному сектору и Балтийский специальный фонд технической помощи.