Реферат: Финансирование воспроизводства основных фондов

· увеличение уставного капитала

Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные средства предприятия.

Отдельной строкой хотелось бы описать государственное финансирование, несмотря на то, что его доля в общем объеме инвестиции в России невелика (~19% - см. табл. 1. Для сравнения, в Великобритании удельный вес государственных инвестиций составляет 40%.).

Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации или в правительстве более привычна и не требует от менеджмента новых знаний и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство — самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться. Наибольшие шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников. Однако следует учитывать, что общая потребность в финансировании российской промышленности превышает 1 млрд. долл. США, а следовательно, вероятность получения государственного финансирования коммерческими предприятиями ничтожно мала и не превышает 1%.

Таблица 1

2.5. Структура прямых инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу)

2000	2001	2001	2002
		1 полугодие	2 полугодие
Инвестиции в основной капитал, всего	100,0	100,0	100,0	100,0
в том числе по источникам финансирования:
1. собственные средства	46,1	50,3	49,3	51,6
из них:
1.1. прибыль, остающаяся в распоряжении организации	23,4	26,6	24,1	21,6
1.2. амортизация	18,1	19,3	21,5	24,6
1.3. привлеченные средства	53,9	49,7	50,7	48,4
из них:
1.3.1. кредиты банков	2,9	3,5	3,3	4,3
из них:
1.3.1.1. кредиты иностранных банков	0,6	0,6	0,7	0,5
2. заемные средства других организаций	7,2	4,9	6,0	5,7
3. бюджетные средства	21,2	19,8	19,2	18,9
в том числе:
3.1. из Федерального бюджета	5,8	5,8	5,3	5,2
3.2. из бюджетов субъектов Федерации	14,4	12,6	12,9	12,4
3.3. средства внебюджетных фондов	4,8	2,6	4,6	2,8
из них:
3.3.1. средства от эмиссии акций	0,5	0,1	0,1	0,2
4. зарубежные инвестиции	4,6	4,2	-	-

В 2001г. доля собственных средств в общем объеме инвестиций в основной капитал увеличилась, превысив половину всего объема инвестиций (более ¼ общего финансирования шло из прибыли и около 1/5 - за счет амортизации). Государство, преимущественно из региональных бюджетов, финансировало 1/5 общего объема вложений. В 2002г. после введения в действие нового Налогового кодекса в структуре собственных средств, направленных на инвестиции, наметились изменения: уменьшается роль прибыли (поскольку расширяется круг затрат, включающий в издержки производства), роль амортизации напротив выросла.

2.4. Прямые иностранные инвестиции

Приток зарубежных капиталовложений в Россию жизненно важен для достижения таких целей, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

В Законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ в редакции от 25.07.2002 г. прямые иностранные инвестиции определяются, как «приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.»

В соответствии с этим вышеуказанным Законом иностранными инвесторами в России могут быть (ст. 1):