Реферат: Фінансовий аналіз

Прибутковість підприємства вимірюється двома показниками — прибутком і рентабельністю. Прибуток виражає абсолютний ефект без урахування використаних ресурсів. Тому для аналізу його доповнюють показ­ником рентабельності.

Рентабельність — це відносний показник ефективності робо­ти підприємства, котрий у загальній формі обчислюється як відно­шення прибутку до витрат (ресурсів). Рентабельність має кілька модифікованих форм залежно від того, які саме прибуток і ресур­си (витрати) використовують у розрахунках.

Рис. 1. Групи розрахункових показників для оцінки фінансового стану підприємства.

Передусім виокремлюють рентабельність інвестованих ресурсів (капіталу) і рентабельність продукції. Рентабельність інвестованих ресурсів (капіталу) обчислюється в кількох модифікаціях: рента­бельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність акціонерного капіталу.

Рентабельність активів (Р _а ) характеризує ефективність вико­ристання всього наявного майна підприємства та обчислюється за формулою

П_з(ч)

Р_а = ------- х 100,

К_а

де П_з(ч) – загальний (чистий) прибуток підприємства за рік;

К_а – середня сума активів за річним балансом.

Обчислюючи цей показник, виходять як із загального (до опо­даткування), так і з чистого (після оподаткування) прибутку. Єди­ного методичного підходу тут не існує. Тому треба обов'язково заз­начити, який саме прибуток узято.

Показник рентабельності сукупних активів може бути дезагрегований, якщо підприємство здійснює різні види діяльності (за її диверсифікації). У цьому разі поряд із рентабельністю всіх активів визначається рентабельність за окремими видами діяльності (на­приклад, рентабельність виробництва, сервісного обслуговування, комерційної діяльності тощо).

Рентабельність власного капіталу (Р _вк ) відображає ефективність використання активів, створених за рахунок власних коштів:

П_ч

Р_вк = ------- х 100,

К_а

де П_ч – чистий прибуток підприємства; К_а — власний капітал підприємства.

Величина власного капіталу береться за даними балансу підприє­мства або його звіту про власний капітал на певну дату (після 1 сі­чня 2000 року).

Рентабельність акціонерного капіталу ( Р_ак ) свідчить про верх­ню межу дивідендів на акції та обчислюється так:

П_ч

Р_ак = ------- х 100,

К_ст

де К_ст – статутний капітал (номінальна вартість проданих акцій).

Цей показник можна обчислювати також як рентабельність ак­ціонерного капіталу від звичайних акцій. Тоді з прибутку П_ч відніма­ють фіксовані дивіденди на привілейовані акції, а зі статутного капіталу — номінальну вартість цих акцій.

Рентабельність продукції (Р _п ) характеризує ефективність ви­трат на її виробництво і збут. Вона визначається за формулою

П_рп

Р_п = ------- х 100,

С_рп

де П_рп – прибуток від реалізації продукції за певний період;

С_рп – повна собівартість реалізованої продукції. Рентабельність продукції можна обчислювати також як відно­шення прибутку до обсягу реалізованої продукції. Саме в такому вигляді цей показник використовується в зарубіжній практиці.

Ділова активність підприємства є досить широким поняттям і включає практично всі аспекти його роботи. Специфічними показ­никами тут є оборотність активів і товарно-матеріальних запасів, величини дебіторської та кредиторської заборгованості.

Оборотність активів (п _а ) — це показник кількості оборотів ак­тивів підприємства за певний період (переважно за рік), тобто

n_а =В/К_а

де В — виручка від усіх видів діяльності підприємства за пев­ний період;

К_а — середня величина активів за той самий період.

За цих умов середня тривалість одного обороту (t_a ) становитиме

t_a = Д_к / n_а

де Д_к — кількість календарних днів у періоді.

Оборотність товарно-матеріальних запасів (п_тмз ) виражаєть­ся кількістю оборотів за певний період:

n_тмз = C_р / М_з

де C_р — повна собівартість реалізованої продукції за певний період;

М_з — середня величина запасів у грошовому виразі.

Активність підприємства у сфері розрахунків з партнерами ха­рактеризується середніми термінами оплати дебіторської та кре­диторської заборгованості.