Реферат: Финансовые риски и методы их снижения

2. Риск, в результате наступления которого фирма недополучает определенный объем дохода, на который рассчитывала, т. е. речь идет о недополучении прибыли или упущенной выгоде. Данный риск характеризует ситуацию, когда фирма в силу сложившихся объективных и субъективных обстоятельств не может осуществить запланированную финансовую операцию.

3. Риск, в результате наступления которого фирма может рассчитывать как на получение дополнительного дохода, так и на возникновение экономических потерь. Данный вид риска чаще всего характерен для спекулятивных операций, но может возникать и в других ситуациях. Например, при реализации инвестиционного проекта, доходность которого на стадии эксплуатации может быть как ниже, так и выше расчетного уровня доходности.

По объекту возникновения выделим три группы финансовых рисков:

• риски отдельных финансовых операций, осуществляемых предпринимательской фирмой;

• риски различных видов финансовой деятельности фирмы;

• риски финансовой деятельности фирмы в целом.

Особо выделим третью группу, включающую в себя весь комплекс рисков, которые могут возникнуть при осуществлении фирмой финансовой деятельности. Данные риски зависят от организационно-правовой формы предприятия, от структуры его капитала и активов, других факторов. Например, одной из причин возникновения риска снижения финансовой устойчивости фирмы, может стать несовершенство структуры капитала, что ведет к несбалансированности входящего и исходящего денежных потоков.

По возможности следующей классификации выделяют простые и сложные риски. Сложный финансовый риск - тот, который включает в себя комплекс различных подвидов. К данной группе рисков относятся, например, инвестиционный риск, в дальнейшем классифицируемый на множество подвидов.

Простой риск - тот, который невозможно разделить на отдельные подвиды. Например, дальнейшей классификации не подвергается инфляционный риск.

Кроме классификации финансовых рисков по признакам существует классификация рисков по видам. Основные виды финансовых рисков:

- инфляционный риск;

- налоговый риск;

- кредитный риск;

- депозитный риск;

- валютный риск;

- инвестиционный риск;

- процентный риск;

- бизнес-риск.

Инфляционный риск – это вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции. Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.

Одним из методов минимизации инфляционного риска является включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным перерасчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.

Налоговый риск. Под ним следует понимать вероятность потерь, которые может понести предпринимательская фирма в результате неблагоприятного изменения налогового законодательства в процессе деятельности или в результате налоговых ошибок, допущенных при исчислении налоговых платежей. Таким образом, налоговый риск относится, с одной стороны, к группе внешних финансовых рисков, но с другой - может являться и внутренним риском. Налоговый риск включает в себя:

* вероятность дополнительных выплат в бюджет в результате незапланированного повышения налоговых ставок;

* вероятность потерь в результате принятия налоговой службой решений, снижающих налоговые преимущества организации, т. е. досрочная отмена предоставленных налоговых льгот;

* значительный рост задолженности перед бюджетом, который влечет за собой не только штрафные санкции, но и возможность остановки всей деятельности фирмы, ареста ее счетов, изъятия документации, связанной с хозяйственной деятельностью и т.д. Все, в конечном счете, может привести к закрытию фирмы;

* вероятность возникновения потерь в результате допущенных налоговых ошибок по вине работников бухгалтерии фирмы. Ошибки в налоговых расчетах караются большими финансовыми санкциями. При этом достаточно часто с точки зрения законодательства, не имеет значения— преднамеренные это искажения либо случайные.

Кредитный риск - вероятность того, что партнеры-участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям. Различают два вида кредитного риска: торговый и банковский. Торговый кредитный риск возникает в финансовой деятельности фирмы в случае предоставления ею товарного или потребительского кредита покупателям.

Уровень кредитного риска возрастает с увеличением суммы кредита и срока на который он берется. Подверженность кредитному риску сохраняется весь период кредитования и измеряется его протяженностью. Потенциальные убытки при любом кредитном риске - вся сумма долга, а фактические убытки могут оказаться меньше этой суммы.

Кредитный риск может быть вызван:

• спадом отрасли, спадом спроса на продукцию фирмы;