Реферат: Фьючерсные контракты и их классификация

- если выигрывает покупатель контракта, то обязательно проигрывает продавец контракта, и наоборот;

- сумма выигрышей у одних членов Расчетной палаты (и их клиентов) равна сумме проигрышей у других членов Расчетной палаты (и их клиентов).

Этапы расчетов по купле-продаже фьючерсного контракта включают день (момент) заключения контракта; период, в течение которого контракт остается незакрытым или неисполненным, и день (момент) закрытия контракта или его исполнения.

Рассмотрим, какие финансовые процедуры совершаются на описанных этапах.

I этап

- день заключения контракта (открытие позиции);

- регистрация контракта в Расчетной палате;

- уплата гарантийного взноса (первоначальной маржи) за контракт;

- уплата сбора за регистрацию контракта.

II этап

- день (период) сохранения открытой позиции;

- расчеты по переменной марже;

- расчеты по первоначальной марже, если Расчетная палата изменила их ставки.

III этап

- день закрытия контракта путем совершения обратной, или офсетной, сделки или день исполнения контракта (день окончания срока его действия);

- расчет прибыли (убытка) по закрытой позиции;

- уплата сбора за регистрацию обратной сделки;

- расчет суммы денег, выплачиваемых Расчетной палатой члену Расчетной палаты (клиенту) или уплачиваемых Расчетной палате членом Расчетной палаты (клиентом);

- передача (получение) биржевого актива, лежащего в основе фьючерсного контракта.

- Как видно из перечисленных этапов, функции Расчетной палаты сводятся к следующему:

- расчеты первоначальной маржи;

- определение сумм выигрышей и проигрышей по закрытым позициям;

- учет открытых позиций и расчеты переменной маржи.

Простейшие формулы расчета маржевых сборов имеют следующий вид.

Расчет первоначальной маржи по открытой позиции осуществляется по формуле

М = Цк - Пм / 100, где

М - сумма первоначальной маржи;

Цк - цена приобретенного фьючерсного контракта на биржевом рынке;

Пм - процентная ставка первоначальной маржи.