Реферат: Фондовый рынок ЮАР
Производные Сельскохозяйственного Продукта
Сельскохозяйственный Рынок Продуктов JSE еще один показатель многосторонности продуктов JSE. Это - прозрачный электронный рынок энергично используемый через фьючерсы. Этот рынок продолжает расти из-за большего понимания его функции и развития более широкой основы маркетинговой стратегии, основанной на производных продуктах. Основными предметами потребления в настоящее время являются белая кукуруза, желтая кукуруза, семена подсолнечника, пшеница и соя бобы.
Рынок Процентной ставки. Объектом данного рынка является процентные ставки, рынок достаточно рискованной, но и соответственно прибыльный, основные участники – игроки-спекулянты. Номенклатура изделий включает облигации, фьючерсы, опционы. Это - первый рынок в мире, где существует торговля как товаром по кассовым сделкам, так и деривативами с основой процентных ставок на одной торговой платформе.
Информационные Продукты. Финансовые профессионалы не могут торговать без надежного и прозрачного информационного обеспечения, именно поэтому на JSE обеспечивается ценовая прозрачность через мировую информацию класса системы. JSE имеет и внутреннюю и глобальную досягаемость ко всей информации, через данные инвестиционных банков, финансово-промышленных депозитариев спорного имущества и непосредственно через биржу.
JSE MARKETS CALENDAR 2008
| Month | Week | Mon | Tues | Wed | Thurs | Fri | Sat | Sun | |
| Jan | 1 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
| Jan | 2 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | |
| Jan | 3 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |
| Jan | 4 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | |
| Jan/Feb | 5 | 28 | 29 | 30 | 31 | 1 | 2 | 3 | |
| Feb | 6 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Feb | 7 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | |
| Feb | 8 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | |
| Feb/Mar | 9 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 1 | 2 | |
| Mar | 10 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| Mar | 11 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | |
| Mar | 12 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | |
| Mar | 13 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | |
| Mar/Apr | 14 | 31 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Apr | 15 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | |
| Apr | 16 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |
| Apr | 17 | 18 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | |
| Apr/May | 18 | 28 | 29 | 30 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| May | 19 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | |
| May | 20 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | |
| May | 21 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | |
| May/June | 22 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 1 | |
| June | 23 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| June | 24 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | |
| June | 25 | 16 | 17 | 18 | 19 | 27 | 21 | 22 | |
| June | 26 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | |
| June/July | 27 | 30 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| July | 28 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | |
| July | 29 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |
| July | 30 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | |
| July/Aug | 31 | 28 | 29 | 30 | 31 | 1 | 2 | 3 | |
| Aug | 32 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Aug | 33 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | |
| Aug | 34 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | |
| Aug | 35 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | |
| Sept | 36 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Sept | 37 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | |
| Sept | 38 | 15 | 16 | 17 | 18 | 18 | 19 | 20 | 21 |
| Sept | 39 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | |
| Sep/Oct | 40 | 29 | 30 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Oct | 41 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | |
| Oct | 42 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | |
| Oct | 43 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | |
| Oct/Nov | 44 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 1 | 2 | |
| Nov | 45 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| Nov | 46 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | |
| Nov | 47 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | |
| Nov | 48 | 28 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | |
| Dec | 49 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Dec | 50 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | |
| Dec | 51 | 15 | 16 | 17 | 18 | 18 | 19 | 20 | 21 |
| Dec | 52 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | |
| Dec | 53 | 29 | 30 | 31 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Public Holidays | Equity Derivative Close Out | BDA Month-end | SWIFT Cut-over dates | Bond Futures Close Out | APD Last Trading Day | Currency Future Expiry Dates | |||
4. ЛИСТИНГ КОМПАНИЙ
В чем преимущества листингованных компаний? Листинг JSE дает возможность компаниям повысить свою репутацию в глазах инвесторов, повысить свой престиж, кроме этого листинг позволяет быстрее и качественнее привлечь капитал. По данным на 1 января 2007 года количество компаний, прошедших листинг, составил 351 компания. Листинговые требования под силу далеко не каждой компании, поэтому в 2003 году была сформирована AltX, которая поддерживает маленькие, но быстрорастущие компании, которые еще по некоторым причинам не отвечают требование листинга JSE.
Листинговые требования JSE и AltX
| Listing Requirements | Main Board | Altx |
| Share Capital | R25 million | R2 million |
| Profit history | 3 Years | None |
| Pre-tax Profit | R8 million | N/A |
| Shareholder spread | 20% | 10% |
| Number of Shareholders | 300 | 100 |
| Sponsor/DA | Sponsor | Designated Adviser |
| Publication in the press | Compulsory | Voluntary |
| Number of transaction categories * | 2 | 2 |
| Special Requirements | N/A | Appoint Financial Directors |
| Annual listing fee | 0.04% of average market capitalisation with a minimum of R26334 and a maximum of R121700 (including VAT). | R22 000 (including VAT) |
| Education Requirements | N/A | All directors to attend Directors Induction Programme |
Ведущие листингованные компании JSE*
| Issuer Code | Company Name | Name |
| AEA | AFRICAN EAGLE RESOURCES PLC | AFEAGLE |
| AFX | AFRICAN OXYGEN LIMITED | AFROX |
| ARIM | AFRICAN RAINBOW MINERALS LIMITED | ARM |
| ANAAL | ANGLO AMERICAN PLC | ANGLO |
| ANANP | ANGLO PLATINUM LIMITED | ANGLOPLAT |
| ANANO | ANGLOGOLD ASHANTI LIMITED | ANGGOLD |
| ARQ | Anooraq Resources Corporation | ANOORAQ |
| BAW | BARLOWORLD LIMITED | BARWORLD |
| BIBLT | BHP BILLITON PLC | BHPBILL |
| BIC | BICC CAFCA LIMITED | BICAF |
| BNT | BONATLA PROPERTY HOLDINGS LIMITED | BONATLA |
| BRAIT | BRAIT S.A. | BRAIT2 |
| BCD | BRC DIAMONDCORE LIMITED | BRC |
| CRD | CENTRAL RAND GOLD LIMITED | CENRAND |
| CNX | CONAFEX HOLDINGS SOCIETE ANONYME | CONAFEX |
| DTC | DATATEC LIMITED | DATATEC |
| DIDDT | DIMENSION DATA HOLDINGS PLC | DIDATA |
| DRDD | DRDGOLD LIMITED | DRDGOLD |
| EPS | EASTERN PLATINUM LIMITED | EASTPLATS |
| FIU | FIRST URANIUM CORPORATION | FIUranium |
| FSR | FIRSTRAND LIMITED | FIRSTRAND |
| GOGOF | GOLD FIELDS LIMITED | GFIELDS |
| GBG | GREAT BASIN GOLD LIMITED | GB GOLD |
| HAL | HALOGEN HOLDINGS SOCIETE ANONYME | HALOGEN |
| HAPS | HARMONY GOLD MINING COMPANY LIMITED | HARMONY |
| HVL | HIGHVELD STEEL AND VANADIUM CORP LD | HIVELD |
| HWHWA | HWANGE COLLIERY COMPANY LIMITED | HWANGE |
| IMPO | IMPALA PLATINUM HOLDINGS LIMITED | IMPLATS |
| INL | INVESTEC LIMITED | INVLTD |
| INP | INVESTEC PLC | INVPLC |
| IPSA | IPSA GROUP PLC | IPSA |
| JUJLP | JUBILEE PLATINUM PLC | JUBILEE |
| LILII | LIBERTY INTERNATIONAL PLC | LIB-INT |
| LOJM | LONDON FINANCE AND INVEST. GRP PLC | LONFIN |
| LOLMI | LONMIN PLC | LONMIN |
| LOLAF | LONRHO PLC | LONRHO |
| MTE | MARSHALL MONTEAGLE HLDGS SOC ANON | MONTE |
| MEMTX | METOREX LIMITED | METOREX |
| MET | METROPOLITAN HOLDINGS LIMITED | MET LTD |
| MNP | Mondi plc | Mondplc |
| MAF | MUTUAL & FEDERAL INSURANCE COMP LD | M & F |
| NED | NEDBANK GROUP LIMITED | NEDBANK1 |
| NCS | NICTUS BEPERK | NICTUS |
| UNTP | OANDO PLC | OANDO |
| OCE | OCEANA GROUP LIMITED | OCEANA1 |
| OLOML | OLD MUTUAL PLC | OLDMUTUAL |
| PAN | PAN AFRICAN RESOURCES PLC | PAN AFRICAN |
| PPC | PRETORIA PORTLAND CEMENT COMPANY LD | PPC |
| RNG | RANDGOLD & EXPLORATION COMPANY LD | RANGOLD |
| RDI | ROCKWELL DIAMONDS INCORPORATED | ROCKWELL |
| SOSAB | SABMILLER PLC | SAB |
| SLM | SANLAM LIMITED | SANLAM |
| SNT | SANTAM LIMITED | SANTAM |
| SAVVI | SAPPI LIMITED | SAPPI |
| SOL | SASOL LIMITED | SASOL |
| SHP | SHOPRITE HOLDINGS LIMITED | SHOPRIT2 |
| SBK | STANDARD BANK GROUP LTD | STANBANK |
| STRYE | STILFONTEIN GOLD MINING COMPANY LD | STILFTN |
| TAW | TAWANA RESOURCES NL | TAWANA |
| TEL | TEAL EXPLORATION AND MINING INCORP | TEAL |
| TKG | TELKOM SA LIMITED | TELKOM |
| THGL | TONGAAT HULETT LIMITED | TONGAAT |
| TSX | TRANS HEX GROUP LIMITED | TRNSHEX |
| TRU | TRUWORTHS INTERNATIONAL LIMITED | TRUWTHS |
| UUU | URANIUM ONE INC | URONE |
| VKE | VUKILE PROPERTY FUND LIMITED | VUKILE |
| WOWOW | WOOLWORTHS HOLDINGS LIMITED | WOOLIES |
| ZAKK | ZAMBIA COPPER INVESTMENTS LIMITED | ZCI |
* Компании указанные в этой таблице пролистингованы не только на JSE, но и как минимум на еще одной ведущей мировой бирже, основная чась вышеуказанных компаний, прошедших листинг, также прошли листнг на Лондонской фондовой бирже, Нью-Йоркской фондовой бирже и др.
5. УЧАСТНИКИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВ НА JSE
Все члены JSE делятся на 4 группы:
брокерско-дилерские фирмы, которые исполняют поручения инвесторов на куплю-продажу ценных бумаг, хотя они совершают сделки и за собственный счет;
маркет-мейкеры, занимающиеся котировкой определенных ценных бумаг;
брокеры-дилеры, выступающие в качестве посредников между маркет-мейкерами;
денежные брокеры фондовой биржи - члены биржи, имеющие права предоставлять взамен денежные средства и ценные бумаги другим членам биржи.
На торговой площадке JSE всегда ведется активная деятельность процесса покупки и продажи ценных бумаг. Торговая площадка JSE напоминает своеобразный улей, в котором не прекращается движение, участники рынка собираются вокруг табло с котировками, выставляя заявки на покупку и продажу. Брокеры зала представлены брокерско-дилерскими фирмами. Отдельная категория брокеров предназначена для физических лиц. Физические лица могут совершать операции на бирже через данную категорию брокеров. Эти брокеры выступают в роли "консультантов", но как и все прочие группы брокеров прежде чем преступить к посреднической деятельности, они должны предъявить лицензию, сдать квалификационный экзамен и быть зарегистрированными на JSE и в Комиссии по Ценным бумагам и Биржам. Заявки инвестора пересылаются из головного офиса брокерско-дилерских фирм через сложные электронные коммуникационные и процессинговые системы. На JSE и у частных лиц есть возможность поработать, вкладывая свои сбережения в акции. Для этого инвестор открывает счет в брокерско-дилерской компании и начинает проводить торговые операции - через Интернет или по телефону. Зайдя на свой торговый счет через Интернет, инвестор может видеть список торгуемых на бирже акций и цены на них. Приняв решение о покупке/продажи той или иной акции, инвестор отправляет приказ своему брокеру, который в свою очередь пересылает его на биржу.
Существует несколько типов ордеров (приказов): - Рыночные ордера. Рыночные ордера дают возможность совершить операцию покупки/продажи акций по текущей рыночной цене. Инвестор делает заявку брокеру купить или продать "по рынку";
- Лимитные ордера. В этих ордерах цены отличаются от текущих рыночных цен. Инвестор выставляет ту цену, по которой он хотел бы купить/продать акции. В отличии от рыночных ордеров, которые исполняются сразу же после выставления, лимитные ордера могут и не исполниться - цена акции может не дойти до того уровня, который указан в ордере.
- Стоп ордера. Стоп ордер на покупку становится рыночным ордером, когда цена последней сделки по акции сравнивается или превышает цену ордера. Стоп ордер на продажу становится рыночным, когда цена последней сделки по акции равна цене ордера или ниже ее.
Цены акций как и на большинстве рынков определяются спросом и предложением. Предложение формируется желающими продать акции, а спрос - желающими купить эти акции. На JSE обращаются 5 основных типов акций, а именно:
доходные акции: по ним выплачиваются большие дивиденды, что может быть использовано как источник формирование дохода без продажи акции, цена на акцию обычно не растет очень быстро;
голубые фишки: акции солидных и надежных компаний с долгой историей постепенного роста и стабильности. По этим акциям выплачиваются низкие, но регулярные дивиденды;
растущие акции: акции молодых предприимчивых компаний с более высокими темпами роста, чем темпы роста отрасли. По этим акциям обычно низкие дивиденды (или их вообще не выплачивают), поскольку компании нужна вся ее прибыль для финансирования затрат;
циклические акции: акции компаний, которые находятся под влиянием экономических трендов. Цены на эти акции идут вниз в течение периода рецессии и растут период экономического подъема;
Защитные акции: противоположны циклическим акциям. Включают акции компаний, производящих основные продукты и услуги (пищевые, фармацевтические, страховые компании). Курс этих акций наименее всего подвержен снижению в периоды экономических спадов.
Торги на JSE ведутся с голоса. Расчеты между брокерами проводятся еженедельно через компьютеризованную систему взаимозачетов. Сделки, исполненные на этой неделе, засчитываются на следующей. Торги проводятся с понедельника по пятницу с 9:30 до 16:00.
Также хотелось бы отметить, что правила торгов, порядок выпуска и обращения ценных бумаг в ЮАР определены соответствующими законодательными актами, выпущенные самой Биржей JSE. На каждый отдельный вид ценных бумаг приходится свод правил по выпуску и обращению данных ценных бумаг на Бирже. Например, имеется отдельная брошюра «Правила обращения акций», подобная брошюра имеется и для диревативов, она так и называется «Правила для Деривативов».
Обзор торгов, приходящихся на последние недели марта: 1-14 марта 2008 (1 часть)