Реферат: Форфейтинг в системе нетрадиционного кредитования
Как отмечает Е. Чекмарева, законодательством США предусматривалось, что для получения налоговых льгот необходимо доказать соответствие сделки ряду признаков, которые бы свидетельствовали о ее принадлежности к действительной сделке. Налоговые законодательства Германии, Франции и Италии не предусматривают дополнительных льгот для лизингодателей или лизингополучателей. В 1986—1987 гг. в Англии и США стали действовать новые налоговые законодательства, фактически отменившие многие налоговые льготы, связанные с лизингом. [19, c.22]
Лизинг имеет значительное сходство с коммерческим (товарным) кредитом. Сходство это касается формы ссужения стоимости. Вместе с тем между ними есть и существенные различия. В связи с этим полезны будут следующие разъяснения О. Мурашевой.
· Коммерческий кредит предполагает взаимосвязь торговой и кредитной И) сделок.
Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при погашении предприятием-заемщиком задолженности по ссуде.
· Лизинговая операция базируется непосредственно на кредитной сделке — лизинговом договоре и не обусловлена актом купли-продажи товаров.
Потребность заемщика в коммерческом кредите обусловлена его желанием получить право собственности на потребительную стоимость товаров, оплатить которые в данный момент он не может. Отношения по поводу лизинга обусловлены иными причинами. Арендатор может не стремиться приобрести в свою собственность потребительную стоимость материальных ценностей в связи с временной потребностью в ней.
Коммерческий кредит и лизинг различаются по натурально-вещественной форме объекта ссуды. Предприятие предоставляет коммерческий кредит другому предприятию в виде отсрочки платежа за средства и предметы труда. При лизинговых операциях объектом ссуды являются только средства труда.
Коммерческий кредит имеет краткосрочный характер. Лизинг может быть и среднесрочным и долгосрочным.
Коммерческий кредит предоставляется и взыскивается в товарной и денежной формах соответственно. Лизинговые отношения характеризует товарная форма сделки.
Факторинг.
Факторинг (в переводе с английского — посредничество) — это разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала клиента, и связанная с инкассированием его дебиторской задолженности (неоплаченными счетами-фактурами клиента в процессе реализации им товаров и услуг). Иначе говоря, в основе факторинговой (факторской) операции лежит покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию (оказанную услугу) и передача банку права требования платежа с покупателя продукции (услуги). Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику. [19, c.59]
Первоначально факторинг, известный еще с XVI—XVII вв., возник как операция специализированных торговых посредников, а позднее в него включились торговые банки. Но только в 60-е годы нашего столетия факторские операции пришли на смену коммерческому кредиту в вексельной форме и стали широко применяться для обслуживания процесса реализации продукции. Это было вызвано усилением инфляционных процессов и неустойчивостью в экономике ряда стран в тот период, что требовало более быстрой реализации продукции, т.е. ускорения перевода капитала из товарной формы в денежную. Широко используемая в странах рыночной экономики вексельная форма расчетов не всегда гарантирует своевременность получения средств и возмещение действительных затрат на производство продукции. Поэтому проблема дебиторской задолженности для поставщиков приобрела первостепенное значение.
При неуплате в срок по векселю фирма-векселедержатель вынуждена взыскивать причитающуюся ей сумму в судебном порядке. Однако судебные издержки очень высоки, что нередко вынуждает векселедержателя списывать долги на убытки. Кроме того, фирмы стремятся "не выносить сор из избы" и не допускать судебных разбирательств. В поисках выхода из этой ситуации фирмы и стали обращаться за помощью в банки или же во входящие в банковские холдинги, специализированные компании по урегулированию споров относительно оплаты векселей и других товарных документов. В результате возникают деловые контакты между отделами промышленных или торговых фирм, управляющими движением коммерческого кредита, и банками, регулирующими подобные споры между клиентами.
Банки передают тесно связанным с ними фирмам данные о кредитоспособности их контрагентов, способствуют быстрейшей оплате счетов, гарантируют возмещение долга, оказывают давление на клиентов с тем, чтобы они при спорах с "дружественной" банку фирмой правильно относились к ее требованиям.
Факторинг можно рассматривать как своеобразную форму кредитования поставщика факторской фирмой (банком). Отличие факторского кредита от коммерческого для продавца товара заключается в том, что за проданный посредством факторинга товар он получит платеж наличными, а при продаже в кредит — только вексель. Полученный вексель он может учесть в банке и получить также наличные деньги, но меньше, чем при продаже счета-фактуры.
Для покупателя приобретение товара в долг по коммерческому кредиту почти не отличается от факторского кредита. И в том, и в другом случае он обязан вернуть долг по истечении определенного срока: при коммерческом кредите — векселедержателю, при факторском — факторской компании. Тем не менее, и для него факторское кредитование имеет некоторые преимущества: покупатель получает возможность вернуть долг через более длительный срок (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства); разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторские отделы.
Коммерческие банки, развивая факторский кредит, получают дополнительную возможность расширять свои операции, увеличивать размеры прибылей и усиливать связи с клиентами.
Факторинговые операции могут быть поделены на следующие виды:
Внутренние — если поставщик и его клиент, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, или международные;
Открытые — если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой компании, или закрытые. Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем надписи на счете-фактуре о том, что правопреемником по возникающему долгу является определенная факторинговая компания и что платеж должен осуществляться в ее пользу;
С правом регресса (обратного требования о возмещении уплаченной суммы) к поставщику или без подобного права. Здесь учитываются кредитные риски, возникающие при отказе клиента от выполнения своих обязательств. Защита от указанных рисков, осуществляемая факторинговой компанией, аналогична страхованию кредитов, производимому страховыми организациями;
С условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты переуступаемых им долговых требований или оплаты требований к определенной дате. [19, c.61]
При заключении соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести кредитные риски по долговым требованиям, проданным им факторинговой компании. Последняя при желании может воспользоваться правом регресса и продать обратно поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае, если клиент отказывается от платежа (или, если он оказался неплатежеспособным). Поставщик идет на такое условие в том случае, если считает, что у него не могут появиться сомнительные должники, что он хорошо знает своих клиентов, достаточно тщательно оценил их кредитоспособность, выработал свою собственную эффективную систему защиты от кредитных рисков и потому не считает нужным оплачивать услуги по страхованию от появления сомнительных долгов.
Гарантированный и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при соглашении без права регресса. Необходимо помнить, что если долговое требование будет признано недействительным (например, в случае если поставщик отгрузил клиенту незаказанный последним товар и затем переуступил выставленный за него счет), факторинговая компания все равно получает право регресса к поставщику.
Основным преимуществом варианта с предварительной оплатой является то, что платеж осуществляется в виде фиксированного процента от суммы этих требований, что обеспечивает поставщику получение больших средств при увеличении им объемов своих продаж (в отличие от банковского кредита, размер которого ограничен суммой активов, выступающих в качестве обеспечения). Он также имеет право в любое время отказаться от предварительной оплаты, причем обычно за это не предусматривается уплата комиссии за неиспользование кредита и не выдвигаются какие-либо условия.
В варианте без предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.
В зависимости от различных требований поставщика и факторинговой компании разработан ряд вариантов внутренних факторинговых соглашений. Соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без права регресса — "old-line factoring") заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах между участниками и при соответствии показателей деятельности поставщика ряду требований. Например, английская фирма Барклайз коммершиал сервисез выдвигает при заключении соглашения о полном обслуживании следующие условия: годовой планируемый оборот поставщика 'должен быть не ниже 200 тыс. ф. ст., реализация продукции должна осуществляться на обычных условиях, доля одного должника в общей сумме дебиторской задолженности не должна превышать 25—40%, а каждое требование должно выставляться на сумму не менее 100 ф. ст.
Полное обслуживание включает в себя:
· полную защиту от появления сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств;
· управление кредитом;
· учет продаж;
· кредитование в форме предварительной оплаты, по желанию поставщика, или оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной дате.
В последнем случае наступление срока оплаты может варьироваться, но обычно факторские компании по соглашениям, не предусматривающим права регресса, гарантируют оплату по истечении определенного количества дней с даты приобретения долгового требования независимо от того, оплатили ли клиенты свои долги или нет (при условии, что кредиты были согласованы). Этот срок называется фиксированным сроком оплаты (fixed maturity period). Для его определения факторская компания изучает финансовую отчетность будущего контрагента (поставщика) и производит расчет среднего срока оплаты его счетов клиентами. В начале действия соглашения компания будет исходить из этого срока, а затем будет стремиться к его уменьшению.