Реферат: Государственная поддержка малого предпринимательства 2

- венчурный капитал направляется в малые высокотехнологичные компании, ориентированные на разработку и выпуск новой наукоемкой продукции;

- венчурный капитал предоставляется новым высокотехнологичным компаниям на средний и длительный срок и не может быть изъят венчурным капиталистом по собственному желанию до завершения жизненного цикла компании;

- венчурное финансирование предоставляется преимущественно компаниям с потенциальной возможностью роста, а не компаниям уже приносящим высокую прибыль;

- венчурный капитал направляется на поддержание нетрадиционных (новых, а иногда и совершенно оригинальных) компаний, что, с одной стороны, повышает риск, а, с другой - увеличивает вероятность получения сверхвысоких прибылей;

- вложение венчурного капитала именно в эксклюзивные малые высокотехнологичные компании продиктовано стремлением не только получить более высокие, по сравнению с инвестициями в другие проекты, доходы, но и желанием создать новые рынки сбыта, заняв на них господствующее положение;

- венчурное финансирование - это своеобразный заем новым компаниям, долгосрочный кредит без получения гарантий, но под более высокий, чем в банках, процент.

Венчурный капиталист, направляя инвестицию в новую малую компанию, должен заранее решить, каким образом он собирается реализовать свое право на получение прибыли. Иными словами, должен определить, как будет в конце жизненного цикла профинансированной компании (через 5- 7 лет) выходить из инвестиции.

По мере развития компании увеличиваются её активы и ликвидность как за счет появления спроса на некотирующиеся акции, так и в связи с возникающей конкуренцией между желающими приобрести новый прибыльный бизнес.

Успешность развития проинвестированной малой компании определяется ростом цены на ее акции, реальностью прибыльной продажи компании или ее части, а также возможностью регистрации компании на фондовой бирже с последующей прибыльной куплей-продажей акций на фондовом рынке.

Взаимный интерес основателей компании и инвесторов в успешном и динамичном развитии нового бизнеса связан не только с вероятностью получения высоких доходов, но и с возможностью стать участником создания новой прогрессивной технологии, стимулирующей научно-технический прогресс страны.

Роль инвестора в успешном развитии новой компании не ограничивается лишь своевременным предоставлением венчурного капитала, а включает одновременно инвестирование своего опыта в бизнесе и деловых связей, способствующих расширению деятельности компании, появлению новых контактов, партнеров и рынков сбыта.

Однако, кроме ориентации на малые, успешно развивающиеся предприятия, имеющие перспективу быстрого роста, для венчурного капитала характерен и ряд дополнительных особенностей.

Так как для прибыльной реализации инвестиций, вложенных в венчурные предприятия, необходим выход новой высокотехнологичной компании на фондовый рынок для продажи акций, владелец вложенных в компанию средств интересуется не дивидендами, а приростом самого капитала. Обычно венчурные капиталисты, вкладывая средства в венчурные предприятия, хотят увеличить свой капитал не менее чем в 5-10 раз за 7 лет. При этом, так как венчурное предприятие впервые может выйти на фондовый рынок в лучшем случае через 3-5 лет после инвестирования, венчурный капиталист не рассчитывает на получение прибыли ранее этого срока. И весь этот период вложенный в компанию венчурный капитал неликвиден, а реальная величина прибыли становится известной только после выхода предприятия на фондовый рынок, когда инвесторы венчурного капитала получают доход за счет продажи своего пакета акций желающим за сумму, существенно превышающую объем первоначально вложенных в компанию средств.

Весьма характерной особенностью венчурного финансирования является и то, что инвестор практически никогда не стремится приобрести контрольный пакет акций компании, чем принципиально отличается от "стратегического инвестора" или "партнера". Инвестор берет на себя в основном финансовый риск, а такие виды рисков, как технический, рыночный, управленческий, ценовой и т.д., перекладывает на менеджмент, у которого как раз и находится контрольный пакет акций компании.

Исходя из характера венчурного предпринимательства, практически любая инвестиция в любой этап развития новых компаний является высокорисковой финансовой операцией, степень риска которой в сочетании со смелостью и умением ждать, может быть компенсирована только высокой рентабельностью проинвестированной высокотехнологичной компании на поздних этапах ее развития.

Таким образом, венчурное финансирование - это своеобразный вид инвестирования средств в новые высокотехнологичные компании для обеспечения их становления, роста и развития с целью получения прибыли в случае успешной реализации проекта. То есть это высокорисковое вкладывание частного капитала в высокотехнологичные малые компании, способные в перспективе производить пользующиеся высоким спросом наукоемкие продукты или услуги [12, с. 104].

1.3. Основные механизмы и направления регулирования малого предпринимательства

Одна из важных задач государства - создание экономических условий для развития пред­принимательства. В настоящее время они крайне неблагоприятны: нет инвесторов, па­дает платежеспособный спрос, отсутствуют ресурсы и т.д. Поиск рынков сбыта продукции стал главным фактором выживания предпри­ятий.

Приватизация как государственное регулирование малого предпринимательства имеет особое значение. По­пытка ориентироваться только на негосударственные коммерческие организации и иностранных инвесторов как эффективных собственников бывших государственных предприя­тий не оправдала себя.

Первый опыт приватизации показал неперспективность искусственного форсирова­ния формирования новых собственников, применения чисто административных мето­дов, игнорирования мотивации деятельности новых собственников и требований цивили­зованного рыночного хозяйства. Ожидаю­щийся новый этап приватизации будет озна­чать и новое распределение собственности с целью передачи ее эффективным владельцам.

Так же особое значение для предприниматель­ства имеет налоговая политика государства, которая призвана способствовать увеличению производства товаров и услуг и формирова­нию на этой основе централизованных фон­дов финансовых ресурсов, прежде всего госу­дарственного бюджета. При переходе к ры­ночной экономике налоговая политика дол­жна стимулировать эффективные формы хо­зяйствования, создавать условия для привле­чения иностранных инвестиций и кредитных ресурсов, повышения уровня производства и его рентабельности.

Государство регулирует предпринимате­льскую деятельность во многом путем выдачи лицензий. Лицензирование позволяет обеспе­чить защиту жизненно важных интересов кадров в сфере производства, обучения, меди­цинского и бытового обслуживания и др.

Большое влияние на результаты деятельности малого предпринимательства оказывают тарифы на продукцию и услуги естественных моно­полий. Ошибки в этой сфере обостряют мно­гие проблемы в экономике. Из-за быстрых из­менений экономической ситуации необходима постоянная корректировка тарифов (на­пример, опережающий рост цен и тарифов для промышленных потребителей способствует углублению ценовых диспропорций в различ­ных секторах экономики и сохраняет инфля­ционный потенциал).

Развитию малого предпринимательства могут способствовать гарантии государства по зай­мам и кредитам предприятий. Правительство РФ предполагает выдавать гарантии лишь тем, кто не имеет долгов перед бюджетом. Меняет­ся и механизм предоставления гарантий. Их будут получать только победители инвестици­онных конкурсов, проводимых Министерст­вом экономического развития.

Таким образом, для развития предпринимательства применяется ряд экономических методов и рычагов, в том числе приватизация, конкуренция, налоги, акцизы, инвестиций, кредиты, государственный заказ, лицензии, тарифы, государственные гарантии и др. Од­нако эти методы пока не составляют системы и используются плохо, путем проб и ошибок, что резко снижает их эффективность [13, c.89].

Предстоит длительная совместная работа государственных, властных и участвующих в бизнесе структур, чтобы предпринимательст­во стало импульсом подъема отечественной экономики.

К основным направлениям государственной поддержки, позволя­ющим реализовывать потенциальный эффект от развития малого предпринимательства, отно­сятся: формирование благоприятного предпринимательского климата; устранение нормативно-правовых, административных и организационных барьеров; расширение доступа малого предпринимательства к финансовым ресурсам; развитие лизинга оборудования и технологий, системное развитие инфраструктуры для предоставления малым пред­приятиям интегральной финансовой, материальной, информационной, консультационной и организационно-методической помощи.

В Федеральном законе «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 14 августа 1995 г. перечислены направления, по которым осуществляется государственная поддержка малого предпринимательства [2]:

1. формирование инфраструктуры его поддержки и развития;