Реферат: Кирлинг
продает стороне В по 20,25 долларов за баррель, а сторона В
продает стороне А по 20,75 долларов за баррель, три стороны
могут образовать круг (кольцо) и произвести расчет компенсаци-
ей, по договорной расчетной цене. В нашем примере все стороны
имеют сбалансированные позиции, так что если А выплатит Б 0,25
доллара за баррель (250 долларов), а сторона А выплатит В 0,50
долларов за баррель (500 долларов), все три контракта будут
погашены независимо от их расчетной цены. Если бы какая-то из
сторон была нетто-"короткой" или "длинной", тогда наоборот,
расчетная цена повлияла бы на суммы расчетов.
- 24 -
По сравнению с прямым, урегулирование по кругу приводит к
более простому и менее дорогостоящему погашению контрактов.
Они, однако, не устраняют, а в ряде случаев, и усугубляют,
риск партнеров. Если бы сторона В потребовала от стороны Б
внесения маржа, а сторона Б не потребовала того же от стороны