Реферат: Международные расчетные единицы
¨ Бюджетный дефицит не должен превышать 3,0 % ВВП, а государственный долг не должен быть выше 60,0 % от ВВП [18,c. 49-50]
Маастрихтские критерии для стран ЕС рассмотрены в таблице 1.3
Таблица 1.3
Критерии конвергенции
| Страна | Дефицит государственного бюджета, % ВВП | Уровень инфляции, % | Государственный долг , 1998 г., % ВВП | Процентная ставка |
| Германия | -2,7 | 1,4 | 61,2 | 5,6 |
| Франция | -3,0 | 1,2 | 58,1 | 5,5 |
| Италия | -2,7 | 1,8 | 118,1 | 6,7 |
| Испания | -2,6 | 1,8 | 67,4 | 6,3 |
| Нидерланды | 1,4 | 1,8 | 70,0 | 5,5 |
| Бельгия | -2,1 | 1,4 | 118,1 | 5,7 |
| Австрия | -2,5 | 1,1 | 64,7 | 5,6 |
| Финляндия | -0,9 | 1,3 | 53,6 | 5,9 |
| Ирландия | 0,9 | 1,2 | 59,5 | 6,2 |
| Португалия | -2,5 | 1,8 | 60,0 | 6,2 |
| Люксембург | 1,7 | 1,4 | 7,1 | 5,6 |
| Великобритания | -1,9 | 1,8 | 53,0 | 7,0 |
| Швеция | -0,8 | 1,9 | 74,1 | 6,5 |
| Дания | 0,7 | 1,9 | 59,5 | 6,2 |
| Греция | -4,0 | 5,2 | 107,7 | 9,8 |
Источник: [28]
Решение было принято на основе уточненных экономических показателей за 1997 год [11]. В соответствии с этим из 15 стран ЕС были определены первые 11 участников экономического и валютного союза, прошедшие маастрихтскую селекцию (Греция, была отсеяна по четырем базовым критериям, а Великобритания, Дания и Швеция – воспользовались правом на отсрочку вступления в еврозону) [6,c. 29].
Фаза В перехода к единой евровалюте началась с 01.01.1999 года. На этом этапе страны участницы ЕВС стали использовать евро в безналичных расчетах. Была создана Европейская система Центральных банков (ЕСЦБ) в функции которой входило:
¨ Регулирование безналичных расчетов;
¨ Управление международными резервами стран-участниц ЕВС, выпуск банкнот и монет
С 1999 года осуществлялось проведение операций на денежном рынке в евро, проведение межбанковских расчетов и расчетов между Центральными банками стран ЕВС, установление фиксированных обменных курсов и перевод государственных долгов в евро [19,c. 43].
На этом этапе фиксировались валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро.
Таблица 1.4
Обменные курсы евро
| Валюта | Единицы национальной валюты за 1 евро |
| Бельгийский франк | 40,3399 |
| Немецкая марка | 1,95583 |
| Испанская песета | 166,386 |
| Французский франк | 6,55957 |
| Ирландский фунт | 0,787564 |
| Итальянская лира | 1,93627 |
| Люксембургский франк | 40,3399 |
| Голландский гульден | 2,20371 |
| Австрийский шиллинг | 13,7603 |
| Португальское эскудо | 200,482 |
| Финская марка | 5,94573 |
Источник: [12,c. 111]
Обменные курсы устанавливались только из расчета 1 евро, равного определенному количеству национальной валюты страны-участника ЕВС. Обратные значения курсов (например, 1 DEM= 0,52 EUR) не допускалось [19,c. 43].
В 1999 – 2002 годах во взаимных безналичных расчетах параллельно использовались привязанные к евро национальные валюты, осуществлялась номинация в евро всех государственных и частных финансовых активов и пассивов зоны. Начала осуществляется единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза [12,c. 111].
Фаза С началась с 01.01.2002 года с введением в обращение евробанкнот и евромонет , которые в течение первого полугодия 2002 года являлись законным средством платежа с национальными банкнотами и монетами. С 01.06.2002 года бывшие национальные валюты начали изыматься из обращения, и евро стало единственной валютой стран-участниц ЕВС.
В результате появления евро прекратила свое существование ЭКЮ: она была заменена на евро по курсу 1 ЭКЮ = 1 Евро. При этом произошла не только смена названий европейской валютной единицы. Появился ее принципиально новый вид. Евро в дополнении к традиционным для международной расчетной единицы функциям международного платежного и резервного средства стало выполнять все функции национальной денежной единицы стран-участниц, вошедших в зоне евро [10,c. 115].
Хотя формально переход к третьей стадии ЕВС был открыт для всех стран-членов ЕС, с самого начала было маловероятно, что все они перейдут на евро. Поэтому определение будущих взаимоотношений между присоединившимися странами («ins») и неприсоединившимися («preins») было сосредоточено на необходимости регулирования валютных курсов между евро и валютами, остающихся в национальном подчинении. 16-17 июня 1997 года в Амстердаме Евросовет принял резолюцию, определяющую принципы и фундаментальные основы такого механизма, получившего название «Механизм обменных курсов –2» («МОК-2»).
Главная цель «МОК-2» - подготовка стран «preins» к присоединению к зоне евро.
В основе механизма «МОК-2» евро играет роль центральной валюты и счетной единицы, а валюты стран «preins» связаны с ней на двусторонней основе. Значение центральных валютных курсов валют «preins» к евро устанавливаются индивидуально с допустимым пределом колебаний вокруг них ± 15,0 %.
Политика валютного курса определяется большинством голосов Совета ЕС. Выход курса за пределы 15,0 % центрального курса предусматривает принятие корректирующих мер путем совместных интервенций на валютных рынках.
Взаимоотношение между евро и мировой валютной системой регламентируется решениями Совета ЕС на основе принципа единогласия. Страны участницы зоны евро предпочитают сохранить свое индивидуальное членство в ВМФ, однако выступают как единый блок [12,c. 112 – 114].
1.3 СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЕДИНИЦ
Сравнительная характеристика ЭКЮ, СДР и евро позволяет выявить их общие черты и различия.
ЭКЮ и СДР являются прообразом мировых кредитных денег, они в отличие от евро не имеют материальной формы и представляют собой бухгалтерские записи на счетах стран. евро, в отличие от СДР и ЭКЮ, существуют в наличной форме.
Условная стоимость СДР и ЭКЮ определяется на основе валютных корзин, но с разным набором валют.
Эмитентом СДР и ЭКЮ принципиально разные валютные институты. Так, стандарт СДР был положен в основу Ямайской валютной системы уставом МВФ и объявлен формальной основой валютных паритетов. ЭКЮ были созданы в рамках Европейской валютной системы, которая возникла на базе западноевропейской интеграции. Эмитентами официальных ЭКЮ был назначен Европейский фонд валютного сотрудничества, а с 1998 года – Европейский валютный институт. Право на выпуск коммерческих ЭКЮ получили некоторые коммерческие банки. Для эмиссии евро была создана европейская система Центральных банков во главе с Европейским Центральным банком (ЕЦБ).
Объем выпуска СДР был установлен заранее и, следовательно, имел неэластичный характер. Эмиссия ЭКЮ, наоборот, эластичный характер, и соответствовала потребностям хозяйственного оборота. Сумма эмиссии корректировалась в начале квартала и распределялась в зависимости от изменения официальных золотодолларовых резервов стран. Эмиссия евро также имеет эластичный характер, поскольку эта валюта в настоящее время единственная денежная единица стран-участниц ЕВС.
Режим валютного курса СДР - индивидуально плавающий, в то время как курс ЭКЮ определялся совместно плавающими курсами валют, входящих в корзину в пределах ± 2,25 % , а с августа 1993 года ± 15,0 %. Курс валюты еврозоны и валют стран, не входящих в ЕВС, определяется исключительно на двусторонней основе. В период с 01.01.1999 года до 01.01.2002 года курс евро определялся на основе удельного страны в совокупном ВВП стран-членов ЕС.
Сфера использования СДР узкая. Эта международная расчетная единица используется в основном в официальном секторе, преимущественно для расчетов между Центральными банками стран-членов МВФ. Сфера применения ЭКЮ являлась более широкой, по сравнению с СДР. Кроме официального сектора ЭКЮ использовались в частном секторе. Применение евро также охватывает широкую сферу, что, возможно, придаст этой валюте статус полноценных мировых денег [12,c. 101 – 103].
Подробнее сферы использования основных международных расчетных единиц будут рассмотрены в главе 2.
ГЛАВА 2. РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТНЫХ ЕДИНИЦ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ.