Реферат: Мілтон Фрідмен "Кількісна теорія грошей"
Якщо ж кількість грошей у суб'єктів суспільства одноразово збільшиться на нерівне їх кількість, то кінцевий стан виявиться тим же самим. Єдине, - буде потрібно певний час для відновлення початкового балансу. Цей час буде залежати від того, з якою швидкістю будуть передаватися надлишки грошей від відносно досягли успіху - до постраждалих.
«Припущення про те, що внутрішня дисконтна ставка є величиною постійною і однаковою для всіх індивідумів, теоретично може бути виправдане тим, що в умовах існування, які ми прписали нашому простому суспільству, «раціонально» ведучий себе індивідуум не буде дисконтувати у своє майбутнє, тобто його дисконтна ставка дорівнює нулю: IRD (0) = 0. Відбувається це тому, що в подібному суспільстві відсутні причини, що примушують людей зазвичай дисконтувати в майбутнє на користь сьогодення.»
Далі автор наводить причини, через які простий індивід надасть перевагу використати свої гроші в сьогоденні, а не дисконтуватиме їх у майбутнє, серед них є такі: (1) очікування, що в майбутньому споживання зросте. І оскільки гранична корисність споживання падає у міру його зростання, то навіть якщо б споживання теперішньому і майбутньому були б оцінені як однаково, майбутнє все одно здавалося б більш низьким. (2) Друга причина - кінцева тривалість життя. Якщо суб'єкт більше стурбований своїм власним споживанням, ніж споживанням своїх спадкоємців, то це стимулює його дисконтувати майбутнє, і він буде прагнути знизити споживання не за життя, а швидше за межами життя. (3) Невизначеність самої тривалості життя спонукає перенести дисконт на найближче майбутнє, яке наповзає навіть на період «очікуваної» (тобто середньої) її тривалості.
«Оптимальна кількість грошей залежить від форми кривої попиту на їх реальний запас і від характеру змін витрат, пов'язаних з володінням цим, відповідним оптиму, запасом.»
Вивчення попиту показує, що він, як правило, нееластичний до зміни процентної ставки. Ця обставина може призвести до зменшення еластичності в наших розрахунках, враховують лише ту частину грошового агрегату, за якою виплачується відсоток (будь то строкові чи безстрокові вклади), внаслідок чого зміни ринкової ставки частково компенсуються змінами ставки, що виплачується за гроші. Щоб врахувати це, приймемо в якості верхньої оцінки еластичності цифру - 0,5 для процентної ставки близько 5%. Це означає, що зміна ставки на один пункт (і відповідно на один відсоток) викликає протилежні зміни в реальному де ¬ ніжному запасі на 10%.
«Спроби стримати підвищення індивідуальних заробітних плат і цін не можуть зупинити інфляцію. Прямий контроль над цінами та заробітною платою не усуває інфляційного тиску. Він просто зсуває його з одного місця на інше і пригнічує деякі його прояви».
Інфляція завжди і скрізь представляє грошове явище, яке виникає і супроводжується більш швидким зростанням грошової маси порівняно з обсягом виробництва. Це узагальнення не вимагає жорсткого співвідношення між нормами зростання цін і кількості грошей. Точні темпи зростання цін при даній нормі зростання кількості грошей залежать від таких факторів, як поведінка цін в минулому, поточні зміни в структурах ринку праці та товарного ринку, а також від фіскальної політики.
Грошовий характер інфляції є узагальненням, заснованим на широкому емпіричному матеріалі, який підказує, що істотні зміни у попиті на гроші здебільшого з'являються як реакція на хід подій, що виникають внаслідок змін у кількості грошей. З цього випливає, що єдиним ефективним способом зупинити інфляцію є обмеження темпів зростання кількості грошей у оберті.
«У вищій ступені бажано уникнути інфляції, але якщо з якої-небудь причини це неможливо, то набагато краще мати відкриту інфляцію, ніж подавлену.»
На думку Фрідмена, впливати на інфляцію, можна до певної міри загальмовуючи зростання оголошених (зареєстрованих) цін або цін пропозиції товарів і заробітної плати. Чим більше енергійний і ефективний контроль над цінами, тим більш масштабно можуть бути подавлені прояви інфляції. Така придушена інфляція набагато більш болюча і для економічної діяльності, і для свободи, ніж інфляція відкрита, і чим більш ефективно придушення, тим більше економічний збиток. Отже, не можна, на думку автора штучно придушувати прояви інфляції. Необхідно мати реальну оцінку економічних збитків від інфляції для її ефективного подолання.
«Тим не менше центральним фактом є те, що інфляція завжди і скрізь являє собою грошовий феномен»
Далі автор зазначає, що слово «гроші»використовується щонайменше у трьох різних розуміннях: Як «грошовий запас», Як «робити гроші», (фальшивомонетниками) Як «грошові ринки». Ці значення зазвичай плутають, тому твердження, що інфляція є грошовим феноменом, іноді тлумачиться не так, як це пропонує автор в тексті, а як явище, що відображає зміни на кредитних ринках. Далі Фрідмен наводить приклади з історії США коли ціни істотно зросли б без помітного збільшення грошової маси порівняно з обсягом виробництва, або коли кількість грошей істотно зросла б відносно виробництва товарів і послуг без суттєвого зростання цін. І підтвердженням цього є численні приклади. Єдину причину інфляції Фрідмен бачить у більш швидкому темпі росту номінальної грошової маси порівняно з темпами росту реального ВВП.
Зміна обсягу грошової маси здатне впливати на динаміку реальних показників (темпи зростання виробництва, рівень зайнятості і т.д.), але тільки короткостроково.
«Зазвичай«життя»інфляції в початковий період - це більш швидке зростання кількості грошей на одиницю продукції, ніж зростання цін»
В цей період люди не чекають на тривале зростання ціни і розглядають підвищення цін як тимчасове, і як наслідок намагаються тримати гроші у формі готівки стабільну «реальну» вартість ( як відповідає стабільній вартості товарів і послуг), маю повну впевненість що ціни у майбутньому знизяться. Але якщо кількість грошей продовжує збільшуватися швидше, ніж виробництво товарів і послуг, то ціни будуть продовжувати рости і, рано чи пізно, публіка звикне до очікування подальшого зростання цін. І тоді, вона побажає зменшити свій запас готівкових грошей не тільки до величини їх минулої реальної вартості, але і до ще більш низького рівня. Люди спробують зменшити суму готівки. Всі разом номінально, вони не зможуть цього зробити, тому що частина населення повинна мати певну кількість готівки. Але спроба зробити це підніме ціни, заробітну плату і номінальні доходи. Результатом стане подальше зниження реальних грошових залишків. Тому на даній стадії ціни ростуть швидше, ніж кількість грошей, і іноді набагато швидше. Якщо темп зростання грошової маси стабілізується, байдуже на скільки високому рівні, темп зростання цін у кінці кінців також стабілізується.
«Яким би важливим не було розходження між інфляцією і дефляцією, воно все-таки менш істотно, ніж різниця між відкритою інфляцією, коли при відсутності урядового контролю ринкові ціни вільно ростуть, і пригніченою (прихованою) інфляцією, коли уряд намагається за допомогою контролю над цінами придушити вплив інфляції не тільки на ціни предметів споживання, але і на ціни факторних послуг (тобто на ставки заробітної плати, ренти і відсотка), і на ціни іноземної валюти (тобто на валютні курси).»
Відкрита інфляція робить шкоду і з нею важко боротись. Вона зазвичай створює небажане перерозподіл доходів і багатства, може порушити умови виробництва. Але якщо вона помірна, особливо якщо стійко помірна, то стає передбачуваною і тим самим паралізуються найгірші сторони її впливу на розподіл доходів. Тим не менше, оскільки рух цін вільно, виключно гнучка система приватного підприємництва адаптується до цінову динаміку, без зусилля долає труднощі і продовжує ефективно функціонувати. Головна небезпека відкритої інфляції двояка: по-перше, виникає спокуса збільшити норму інфляції в період, коли економіка адаптується до руху цін, по-друге з'являється спокуса лікувати її, особливо шляхом придушення, а це гірше, ніж сама хвороба.
«Зовсім інша справа пригнічена інфляція»
Навіть помірна інфляція, якщо вона радикально і широкомасштабно придушувалася, може завдати величезної шкоди економічній системі, оскільки передбачає всебічне державне втручання в деталі економічної діяльності, руйнує систему вільного підприємництва, а разом з цим і політичну свободу. Причина в тому, що придушення інфляції перешкоджає функціонуванню ринкової системи. Уряд змушений створювати субститут ринкової системи, який виявляється виключно неефективним. До проведення повної грошової реформи, типовим виходом стає важкий компроміс між офіційною терпимістю до ухилення від цінового контролю та колективістської економікою. Чим ширше винахідливість окремих осіб в ухиленні від цінового контролю і чим частіше офіційні влади закривають очі на такі ухилення, тим менше шкоди буде завдано; чим більше законослухняних громадян, чим жорсткіше й ефективніше машина державного примусу, тим більше шкоди це приносить економіці.
«Грошові орієнтири приносять шкоду навіть якщо за їх приводу висловлювати захоплення, і чим більше в суспільстві такого роду згоди, тим більше економічного збитку.»
Фрідмен відстоює ліберальні позиції в економіці – тобто мінімальне втручання держави в економіку а грошові покажчики призводять до суперечливих результатів, що робить малоймовірною правильну політику. Якщо має місце інфляція чи інфляційний наступ, то за це відповідальні державні грошові (або фіскальні, як сказали б деякі) органи влади. Саме вони повинні вживати правильні заходи, щоб зупинити інфляцію. «Добровільний» контроль спонукає використовувати вищі влади для досягнення суспільної злагоди. У сучасному світі таких органів влади достатньо. Важко знайти будь-яку частину бізнесу, яка не мала б великих витрат, через державне втручання в економіку. Фрідмен виступає проти контролю над грошовими орієнтирами оскільки це створить конфлікт між представниками бізнесу і , наприклад, керуючими профспілками. І таким чином приватна особа фактично стає слугою громадянського суспільства. Як довго він номінально залишиться службовцям акціонерів або агентом робітників? Не звільнять чи вони його? Або, з іншого боку, не застосує чи уряд до нього владу як в ім'я закону, так і фактично.
«Добре б пам'ятати зауваження Адама Сміта - «багато руїн за плечима нації», - щоб уникнути переоцінки хорошого і не прощати поганої політики.»
Інфляція завжди і скрізь - явище грошове, і відповідальність за контроль над нею лежить на уряді. Офіційні примусові ціни та встановлені стелі для зростання заробітної плати не усувають інфляційного наступу. Найбільше - вони пригнічують його. І пригнічена інфляція набагато болючіше відкритою.
Цінові орієнтири і благання про добровільну згоду, подібно недобудованому будинку, мають єдине достоїнство: вони більш легко усунути, ніж офіційно введена система контролю над цінами і заробітною платою. Вони не є альтернативою іншим заходам щодо стримування інфляції, а швидше димовою завісою, яка приховує відсутність дій. Цінові орієнтири приносять шкоду і тим більший, ніж більш чесно в них вірити.
Однак Фрідмен вважає, що не можна перебільшувати ні проблему, ні шкоди, які будуть створені помилковим лікуванням. Ціни майже напевно піднімуться в найближчі місяці. Можливо, що в найближчі роки ми буде продовжено випробовування інфляційного тиску Однак зростання цін буде помірним. Головна боротьба позаду, але автор не може собі уявити, що органи грошового обігу дозволять такий темп зростання кількості грошей, який зумовить перевищення 10 відсоткового порогу щорічного зростання, цін; подібна інфляція буде нещастям, але не згубним, якщо дозволити їй проявлятися в розумних межах відкрито і вільно, а цінами і заробітної плати, незважаючи на всі розмови, так чи інакше рости. Про цінові орієнтири будуть більше говорити, ніж з ними добровільно погоджуватися, або почнуть їх насильно впроваджувати шляхом надзвичайних правових заходів. Приниження громадського та приватного моралі є нещастям, але в помірних дозах воно не є руйнівним. Більшої шкоди можуть принести заходи, що вживаються для підтримки валютних курсів.
Висновок
Монетаристська концепція спирається на кількісну теорію грошей. Її суть: ціни товарів визначаються кількістю грошових коштів. Збільшується грошова маса - ціни ростуть, і, навпаки, скорочується грошова маса - ціни знижуються. Основна властивість грошей - ліквідність. Маючи гроші, можна придбати будь-який товар. Але володіння грошовим запасом пов'язане з втратою потенційного доходу. Гроші, що лежать без руху, призначені для купівлі товарів, означають втрату альтернативного доходу, який може бути отриманий від придбання інших активів (цінних паперів, акцій, облігацій).
У своїй інтерпретації кількісної теорії Фрідмен виходить з того, що попит кожного обмежений розмірами багатства, прагненням не втрачати вигоду від придбання альтернативних активів. У випадку надлишку грошей їх прагнуть використати для купівлі цінних паперів і отримання додаткових вигод.
На відміну від пропозиції грошей попит на гроші відносно стабільний. На грошовий попит крім доходів впливають: рівень цін (зміна купівельної спроможності грошей), розміри процентних ставок.