Реферат: Наматериальные активы: как оценить их стоимость

n- срок полезного применения актива;

F₅ -функция единичного аннуитета (пятая функция в табл. "Шесть функций

денежной единицы". Данная функция рассчитывается по следующей

формуле:

В процессе оценки изобретений, товарных знаков и ноу-хау по приведенной формуле аннуитетом служат либо часть чис­тых доходов, получаемых предприятием, либо чистый доход, получаемый от использования собственно актива, либо пла­тежи, ежегодно выплачиваемые лицензиатом собственнику актива согласно заключенному между ними лицензионному договору.

Из методов сравнительного (рыночного) подхода специа­листы чаще рекомендуют метод прямого сравнительного ана­лиза продаж, суть которого состоит в сравнительном анализе рыночных продаж сопоставимых нематериальных активов и внесении соответствующих поправок в цены этих сопоставимых активов. Этот метод можно использовать для оценки стоимости, например, товарных знаков.

Выше мы говорили, что в процессе оценки нематериаль­ных активов приходится анализировать множество факторов, влияющих на их стоимость. Например, при использовании метода оценки рыночной стоимости товарного знака, разрабо­танного межрегиональным научным фондом "Промышленная собственность"', учитываются следующие факторы:

- рыночная новизна товарного знака и ее динамика;

- состояние и прогноз расширения рынков сбыта товаров или услуг, маркируемых товарным знаком;

- изменение соотношения цен на продукцию фирмы;

- изменение цен на однородную продукцию фирм-конку­рентов;

- стадия научно-технического развития продукции;

- наличие однородной продукции (собственного производства, конкурентов);

- социально-экономическая значимость продукции;

- долевое участие на региональном и мировом товарных рын­ках однородной продукции (в динамике);

- надежность, устойчивость платежеспособного спроса на про­дукцию фирмы (в динамике);

- наличие и сроки регистрации товарного знака в странах экспорта (патентно-правовая ситуация);

- другие факторы в зависимости от специфики фирмы.

Необходимость учета множества факторов, влияющих на стоимость товарного знака (не меньшее количество факторов

учитывается при оценке и других видов нематериальных акти­вов), и сложность объектов оценки требуют привлечения в сфе­ру оценки нематериальных активов высококвалифицированных экспертов-оценщиков, специализирующихся в этом направле­нии оценочной деятельности. Специализация оценочной дея­тельности, по нашему мнению, объективно протекающий про­цесс, в рамках которого создаются соответствующие профес­сиональные объединения и фирмы.

До сих пор мы говорили о методах и методиках оценки нема­териальных активов, объединенных в рамках трех подходов к оценке: затратного, доходного и сравнительного (рыночного). Однако есть методики, объединяющие одновременно не­сколько подходов. Например, методика вычисления рыноч­ной стоимости изобретения, касающегося технологии без­взрывного разрушения естественных и искусственных твер­дых тел, включает затратный и доходный подходы.

Стоимость=å(Р_ИС ´К_ИН ´К_ПР ´П_ИС ´К_КП )´КМС,

Где

П_ИС =П_ПЛ +П_ОЖ

Р_ИС - фактические расходы на создание объекта интеллек­туальной

собственности, произведенные за каждый год периода

создания объекта;

К_ИН - коэффициент, учитывающий инфляцию;

К_ПР - коэффициент дисконтирования;

П_ИС - величина общей прибыли от объекта, полученной и (или)