Реферат: Национальная экономика и ее важнейшие показатели
• установления правил осуществления банковской деятельности (банковских правил);
• установления обязательных требований к деятельности кредитных организаций (банковское регулирование);
• надзора за соблюдением кредитными организациями требований законодательства о банковской деятельности и банковских правил (банковский надзор), в том числе принятия своевременных мер по приостановлению и (или) прекращению проведения небезопасной или неосновательной практики;
• создания системы защиты прав потребителей на рынке банковских услуг;
• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих банковскую деятельность без соответствующей лицензии.
Система мер, которые могут быть применены к банкам в порядке надзора, может быть сгруппирована в по трем направлениям:
• превентивные меры, применяемые при нарушении законодательства о банковской деятельности и предписаний надзорного органа;
• меры, применяемые в случае невыполнения в срок предписаний об устранении нарушений;
• меры, применяемые в случае неоднократного или грубого нарушения законов, а также нарушения законных прав и интересов кредиторов банка.
Тема 8. Рынок ценных бумаг и его регулирование
В структуре рыночной экономики особо выделяется рынок ценных бумаг, который представляет собой систему экономических отношений междувладельцами денежных или имущественных документов (ценные бумаги), имеющими гарантированное право на получение определенной суммы
денежных средств, и теми, кто выпускает и продает ценные бумаги. Основной задачей рынка ценных бумаг является обеспечение перелива временно свободных средств и сбережений собственников для инвестирования в экономику.
4. Проанализируйте роль государства в регулировании рынка ценных бумаг. Имеют ли преимущества государственные ценные бумаги
и какие?
Рынок ценных бумаг в мире является одним из наиболее регламентированных рынков. Сложность отношений на рынке, его массовость, присущий рынку риск, интересы безопасности участников заставляют вводить многочисленные нормы и правила, учреждать различные регулирующие институты.
Принципиальным является то, что в задаче регулирования рынка ценных бумаг интересы участников рынка и государства совпадают. Регулирование нужно для того, чтобы предупреждать и разрешать конфликты участников, улучшать управление рисками, уменьшать вероятность мошенничества, стимулировать увеличение ликвидности, внедрять лучшие бизнес-практики и стандарты деятельности. Все эти цели регулирования общие как у участников рынка, так и у государства.
При отсутствии регулирования или, наоборот, чрезмерном регулировании рынка его ликвидность становится крайне мала, капитализация падает, в результате немногие сделки заключаются за пределами страны или на нелегальном сегменте рынка. Главная задача рынка - сбор и перераспределение частного капитала - при этом перестает решаться.
Нужно различать несколько типов ошибок регуляторов.
Самой распространенной ошибкой даже на развитом рынке ценных бумаг является введение норм, чрезмерно увеличивающих цену регулирования - затраты времени и денег участников рынка на выполнение требований регуляторов, чаще всего заполнение излишних форм отчетности, или обеспечение каких-либо избыточных процедур. Хотя часто это делается для защиты инвесторов, стоимость такого регулирования ложится в конечном счете на их же плечи. Также при этом уменьшается ликвидность рынка, поскольку растет цена каждой сделки, и часть сделок становится совершать невыгодно - число сделок на рынке становится меньше, меньше желающих продать и купить бумаги. С этими ошибками борются введением специальных государственных органов, которые относительно независимы от регуляторов и осуществляют мониторинг стоимости издаваемых норм как для государственных регуляторов, так и саморегулируемых организаций.
При установлении оптимального уровня регулирования нужно обязательно учитывать, что чувствительность рынка ценных бумаг к изменениям условий его функционирования чрезвычайно велика, а время реагирования - крайне мало. Любые негативные процессы на рынке ценных бумаг - резкие скачки цен, падение ликвидности, падение капитализации - могут происходить в течение буквально нескольких минут после появления влияющих на рынок событий (так называемый "биржевой ветер").
Эти особенности рынка ценных бумаг не позволяют регулировать его традиционными методами, как, например, банковскую систему. Многовековая международная практика рынка ценных бумаг выработала некоторые типовые решения, предотвращающее излишнее регулирование, и делающие регулирование более точным и приближенным к истинным потребностям рынка - т.е. потенциально увеличивающим его ликвидность.
Прежде всего, это применение практики саморегулирования - особой формы государственного регулирования, в которой часть функций по регулированию конкретных участков рынка выполняют аппараты, находящиеся под двойным контролем - государства и участников рынка.
Другая практика - это такой стиль регулирования, при котором для решения различных проблем формируются рабочие группы и проектные команды из представителей различных государственных органов, саморегулируемых организаций, участников рынка, других лиц, которые способны внести адекватный вклад и личную экспертизу. Одной из постоянных рабочих групп, реализующих эту практику является Экспертный совет при Комиссии по рынку ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги традиционно считаются наиболее надежным видом портфельных инвестиций на национальном фондовом рынке, так как долговые обязательства государства гарантируются всеми активами и резервами, находящимися в распоряжении правительства, а погашение ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, кроме того, в крайнем случае может быть произведено засчет эмиссионных возможностей Центрального банка. В этом и состоит их преимущество.
Тема 9. Финансовая система и финансовая политика государства
Финансы являются важнейшим элементом современного рыночного механизма.
Главным звеном финансовой системы является государственный бюджет. Бюджет организован в виде баланса доходов и расходов за отчетный период.
В основу финансового регулирования западных экономик была положена неоконсервативная стратегия, которая исходит из необходимости сокращения объемов перераспределения национального дохода через финансовую систему, снижения расходов на социальные программы, стимулирования роста сбережений как источника производственного финансирования. Представители этого направления проповедуют принцип «здоровых» финансов, т.е. равновесия между доходами и расходами.
1. В экономической теории имеется несколько концептуальных подходов к балансированию государственного бюджета. Так, согласно концепции функциональных финансов, целью является обеспечение сбалансированности экономики, а не бюджета. Сбалансированность бюджета является второстепенной проблемой. Объясните, почему? Какие проблемы порождает концепция функциональных финансов?
В соответствии с идеей функциональных финансов, вопрос о балансировании бюджета - на ежегодной или циклической основе - второстепенный. Певоначальной целью федеральных финансов является обеспечение неинфляционной полной занятости, то есть балансирование экономики, а не бюджета. Если достижение этой цели сопровождается устойчивым положительным сальдо или большим и все возрастающим государственным долгом - пусть будет так. В соответствии с данной концепцией, проблемы, связанные с государственными дефицитами или излишками, незначительны по сравнению с в высшей степени нежелательными альтернативами продолжительных спадов или устойчивой инфляции. Федеральный бюджет является - во-первых и прежде всего - инструментом достижения и поддержания экономической стабильности. Правительство не должно сомневаться, идя на введение любых дефицитов или излишков для достижения этой цели.
В ответ тем, кто выражает обеспокоенность по поводу больших федеральных долгов, к которым может привести проведение политики функциональных финансов, ее сторонники выдвигают три аргумента. Во-первых, налоговые поступления автоматически возрастают по мере ускорения роста экономики. Следовательно, при данном уровне правительственных расходов дефицит, успешно стимулирующий рост объемов равновесного ЧНП, будет отчасти самоликвидироваться. Во-вторых, при данных правах по установлению налогов и способности создавать деньги возможность правительства финансировать дефицит практически безгранична. И наконец, признается, что проблемы, порождаемые большим федеральным долгом, на самом деле намного менее обременительны, чем полагают большинство людей.