Реферат: Основные принципы денежной теории Милтона Фридмена

3. Решающую роль стремлений отдельных субъектов, которую отражает различие понятий exante и expost. В момент получения дополнительной наличности объем затрат превосходит ожидаемый объем получений (exante: затраты превосходят получения). Еxpost: обе величины оказываются равными. Но попытки индивидуумов истратить больше, чем они получают, заранее обреченные на провал, приводят к общему росту затрат и получений.

4. Отличие конечного состояния от процесса перехода в это состояние демонстрирует разница между долгосрочной статикой и краткосрочной динамикой.

5. Смысл понятия “реальный запас денег” и его роль в процессе перехода от одного стационарного состояния равновесия к другому.

Пример с гипотетическим обществом доказывает также важность двух, по сути своей эмпирических, выводов монетарной теории на долгосрочных временных интервалах:

1. Номинальное количество денег определяется в первую очередь их предложением.

2. Реальное количество денег, или количество денег в реальном выражении, определяется прежде всего спросом на деньги – функциональной зависимостью между спросом на реальное количество денег и другими переменными экономической системы.

Сколько денег желают иметь люди?

Вопрос, может быть сформулирован иначе: Какую часть своих портфелей люди хо­тят сохранить в ликвидной форме, а не в других видах акти­вов? Очевидно, ту часть или тот уровень, который необходим для надлежащего обеспечения покупок, оплаты товаров. Без кассовых резервов обойтись нельзя, но в кассе целесообразно иметь минимум денег.

Потребность в деньгах — это спрос на деньги. Он относи­тельно стабилен. В случае избытка денег в кассе их стремятся трансформировать в другие, приносящие процент или прибыль активы.

На денежный спрос влияют три фактора: объем производ­ства, соответственно величина дохода; абсолютный уровень цен; скорость обращения денег, зависящая от их привлекательности (уровня процентной ставки). Если ожидается рост цен (инф­ляция), покупательная способность денег будет падать, от «го­рячих» денег будут стремиться избавиться. Если ожидается сни­жение цен, то, напротив, спрос на деньги будет расти. Спрос на деньги снижается при повышении процентной ставки; по­следняя является своего рода регулятором, при помощи кото­рого достигается оптимальная пропорция между деньгами как средством сбережения и ценными бумагами, приносящими до­ход в виде процента.

Предложение — то количество денег, которое находится в обращении. Предложение денег довольно изменчиво, оно за­дается извне, а не определяется экономическими факторами, хотя эти факторы и оказывают влияние на принимаемые ре­шения. Предложение денег регулируется центральным банком;

размерами кредитов, предоставляемых коммерческими банка­ми; куплей-продажей ценных бумаг. Спрос на деньги и пред­ложение денег — исходные параметры, под влиянием которых складывается монетарное равновесие. Это равновесие не фор­мируется изолированно. Равновесие в денежном секторе орга­нично связано с процессами, протекающими в товарном сек­торе.

Фридмен придаёт денеж­ному фактору и процентной ставке довольно существенное значение. Спрос на товары и инвестиции он связывает с денежным потоком. Он шире трактует сферу благ, противо­стоящих деньгам. Это — финансовые активы, вещественное имущество, вновь произведенные товары, вложения в челове­ческий капитал Приспособление экономики к изменениям в денежном секторе, в денежной массе представляет весьма слож­ную, противоречивую картину.

Согласно монетаристской теории изменение количества де­нег и скорости обращения денег влияет на совокупный спрос. Больше объем денежной массы — выше спрос на товары и услуги. С увеличением денежной массы происходит рост цен, а это стимулирует производителей к расширению объема про­изводства, увеличению выпуска продукции.

Главенствующая роль денежной массы

М. Фридмен вместе с А. Шварц пришли к выводу, что темп роста денежной массы идет по циклической схеме. В книге «Монетарная история Соединенных Штатов. 1867—1960» они проследили, как происходило ускорение или замедление темпов роста денежной массы, и пришли к заключению, что на про­тяжении почти 100 лет вся хозяйственная динамика США опре­делялась движением денежной массы. Изменение темпа ее роста предшествовало изменению роста общественного продукта. По­воротные точки роста денежной массы предшествуют движению рыночной конъюнктуры: пик роста денежной массы предшест­вует подъему производства, низшая точка денежной массы — спаду производства. Таким образом, денежная масса (количе­ство денег в обращении) оказывает непосредственное влияние на экономическую жизнь через величину расходов потребителей и фирм.

Фридмен оценивал денежно-кредитную политику как инструмент достаточно точный, быстрый и предсказуемый по результатам.

Фридмен исходит из того, что между движением денег (темпами роста денежной массы) и динамикой валового национального продукта существует достаточно тесная корреляционная связь. Ускорение или замедление темпов роста денежной массы сказывается на развитии деловой активности, циклических колебаниях производства.

Рост предложения денег ведет к их «удешевлению» (снижа­ется процентная ставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на инвестиционные товары. С ростом ка­питаловложений увеличивается валовой общественный продукт, растет и занятость.

Изменения, связанные с увеличением денежного предложе­ния, происходят не только количественные. Цены на продук­цию повышаются, но повышаются неравномерно. Изменяются соотношения цен между различными группами товаров. Пере­ключается спрос: вначале — на дешевые товары, затем — на новые товары, потом — на услуги. Ценовые изменения, изме­нения относительных цен, способствуют структурным сдвигам, а в итоге создают предпосылки для стабильного развития в долгосрочном периоде.

В результате саморегулирующей «работы» цен и выравни­вания покупательной способности денег устанавливается необ­ходимая связь между денежным сектором и товарным сектором.

Итак, Фридмен исходит из того, что главная функция денег — служить финансовой основой и важнейшим стимуля­тором экономического развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, «помогает» техническому прогрессу, способ­ствует поддержанию экономической активности.

Денежным инструментом следует пользоваться осторожно. Если происходит относительно небольшое увеличение количе­ства денег в обращении и, соответственно, повышение цен, согласуемые с темпом экономического роста, то создаются не­обходимые предпосылки для равновесия между денежным и товарным секторами. Если цены растут быстро, то разверты­вается неконтролируемая инфляция. Снижается покупательная способность денег, а от нее зависит кривая спроса на деньги.

Потребность в деньгах растет, ибо растет объем товарооборота (в номинальном выражении), иначе возникает кризис платежей и расчетов. В связи с ожидаемой инфляцией все стремятся освободиться от «падающих» денег, их трансформируют в другие активы, но не в производство, а в недвижимость, ибо риск инвестиционных вложений растет. Спрос на деньги формиру­ется на основе сравнения альтернативных выгод.

Регулирование должно ориентироваться не на текущие, а на долгосрочные задачи. Дело в том, что последствия колебаний денежной массы сказываются на основных экономических параметрах не сразу, а с некоторым разрывом во времени. Обычно лаг (временной разрыв) составляет несколько месяцев. Он неодинаков по странам, зависит от состояния конъюнктуры, других факторов.

Деньги, инфляция, занятость

Согласно представлениям монетаристов инфляция — чисто денежное явление. По словам Фридмена, «центральным фактом является то, что инфляция всегда и везде представляет со­бой денежный феномен»⁵ . Причина инфляции — избыток де­нежной массы, «много денег — мало товаров». Изменения в спросе на деньги обычно возникают как реакция на происхо­дящие процессы в обществе, на рыночную ситуацию, изменения в хозяйственной политике. Другими словами, инфляция связана с ожиданиями (ожидание — «представление о том, как сложатся дела в будущем»)⁶ .

Монетаристы различают две разновидности инфляции: ожи­даемая (нормальная) и непредвиденная (не соответствующая прогнозам и представлениям участников экономического про­цесса). При ожидаемой инфляции достигается равновесие на рынках товаров и услуг: темп роста цен соответствует ожида­ниям и расчетам людей. Государство в той или иной форме информирует о предполагаемом росте цен, скажем, на 3% в год, и к этому приспосабливаются производители, продавцы, покупатели.

Иное дело, если темп инфляции выходит за границы ожи­даемого. Резкий рост цен сопровождается различными нару­шениями, отклонениями от привычного ритма хозяйственной деятельности.