Реферат: Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг

Содержание :

1) Введение--------------------------------------------------------------------------------1

2) Технический Анализ-----------------------------------------------------------------1

2.1) Графический Подход--------------------------------------------------------2

2.2) Теория Доу---------------------------------------------------------------------2

2.3) Скользящие Средние---------------------------------------------------------3

2.4) Ценовой Тренд – Сопротивление и Поддержка------------------------3

2.5) Теория Циклов-----------------------------------------------------------------4

3) Фундаментальный Анализ-----------------------------------------------------------4

3.1) Валютный курс по паритету покупательной способности-----------5

3.2) Валовой национальный продукт – ВНП---------------------------------6

3.3) Уровень реальных процентных ставок----------------------------------6

3.4) Уровень безработицы-------------------------------------------------------7

3.5) Инфляция----------------------------------------------------------------------7

4) Заключение----------------------------------------------------------------------------8

5) Список Литературы------------------------------------------------------------------9

Введение

В данной работе представлены 2 вида анализа текущей ситуации на рынке – это технический и фундаментальный. Технический анализ в целом можно определить как метод прогнозирования цены, основанный на статистических, а не на экономических выкладках. Он был создан исключительно для прикладных целей, а именно – получения доходов при игре на рынке ценных бумаг, а затем и на фьючерсах. Все методики технического анализа вначале создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами. Технический анализ широко используется на Западе, а в последнее время находит применение и в нашей стране при разнообразной работе на всех видах биржевых рынков. В качестве примера подобных рынков можно привести ценные бумаги государств и предприятий, валютные и промышленные индексы, цены на товары. В то время, как Фундаментальный анализ служит для предсказания дальнейшего тренда на основе общей экономической ситуации. Выводы эти делаются на основе основных экономических показателей основных развитых стран. Это однако не значит, что данные показатели однозначно определяют движение тренда, они скорее могут быть интерпретированы как внешняя сила действующая в ту или иную сторону, а главными факторами рынка принято считать соотношение спроса и предложения. Между тем при принятии решений о стратегии поведения на валютном рынке или фондовой бирже следует руководствоваться выводами сделанными на основе как Технического так и Фундаментального анализа, совмещая их.

Технический Анализ

Технический анализ популярен, как никогда ранее. Благодаря появлению мощных компьютеров и недорогого программного обеспечения даже мелкие инвесторы и трейдеры получили доступ в таинственный мир технического анализа. В последнее время растет популярность фью­черсной и опционной торговли, такие сделки стали заключаться даже на фондовые индексы, долгосрочные казначейские обязательства и иностранные валюты. Чтобы не отстать от этих быстро меняющихся рынков, трейдерам приходится все чаще обращаться к инструментам и методам технического анализа. Вследствие усиления межрыночных связей между четырьмя основными секторами рынка — товарным, валютным, фондовым и рынком долгосрочных обязательств — трейдер вынужден одновременно следить за развитием гораздо большего числа рынков. Глобальные связи между различными финансовыми рынками также заставляют его обращаться к методам, позволяющим мгновенно реагировать на стремительные изменения рыночной динамики, а имен­но — к методам технического анализа.

Росту популярности технического анализа в большой степени спо­собствует и телевидение. В ежедневных деловых новостях на канале CNBC, транслируемых на весь мир, техническому анализу уделяется очень пристальное внимание. Никогда ранее финансовые прогнозы, составляемые на основе технических методов, не обсуждались ежеднев­но перед столь широкой аудиторией. Даже научный мир стал относить­ся к техническому анализу более благосклонно, а во многих учебных заведениях его начинают преподавать в качестве самостоятельной учеб­ной дисциплины.

Технический анализ в целом можно определить как метод прогнозирования цены, основанный на статистических, а не на экономических выкладках. Он был создан исключительно для прикладных целей, а именно – получения доходов при игре на рынке ценных бумаг, а затем и на фьючерсах.

Графический Подход

Основа технического анализа – это график. Существует три типа графиков движения рынка, на основании которых строится технический анализ: график движения цены, объёма торговли и открытого интереса, называемые обычно чартами. Колебания цены записываются человечеством уже многие годы, и поэтому типов этих чартов существует довольно много. Основные - это линейный, гистограмма и японские свечи.

Теория Доу

1. Индексы учитывают все. Согласно теории Доу, любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса. Причем, любой значит любой, пусть это будет даже землетрясение, катастрофа или любой другой "акт божьей воли". Разумеется, эти события не предсказуемы, тем не менее, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен
2. 2. На рынке существуют три типа тенденций. Определение тенденции, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. Другими словами, у бычьей тенденции должен быть абрис кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий.
3. . Основная тенденция имеет три фазы. Обычно в развитии основной тенденции можно вычленить три фазы. Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и экономическая информация становится все более оптимистичной. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации.
4. Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов.
5. Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Доу считал объем торговли пусть не первостепенным, но, тем не менее, чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если сформулировать постулат совсем просто и доступно, то объем должен повышаться в направлении основной тенденции.
6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась.

Скользящие средние

Скользящее среднее показывает среднее значение цены за некоторый промежуток времени. Общий принцип сигналов скользящими средними формулируется так: если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше, то тренд – медвежий; при пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление. Простое, или арифметическое, скользящее среднее (рис.3.2) рассчитывается путём суммирования цен закрытия за определённое число единичных периодов с последующим делением суммы на число периодов. В результате получается средняя цена за данный временной интервал и ценам каждого из дней присваивается равный вес. , где – цена закрытия, n – период расчёта.

Ценовой тренд, сопротивление и поддержка

Движение цен можно образно представить как исход схватки между быком (покупателем) и медведем (продавцом). Быки толкают цены вверх, а медведи – вниз. Фактическое направление движения цен показывает, чья берёт. Вот это определённое направление движений цен и называется трендом.

Существуют три типа трендов:

1.Бычий – движение цен вверх.

--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--