Реферат: Оценка возможностей и перспектив развития бизнеса ОА
Так как величина чистого оборотного капитала напрямую зависит от структуры баланса, рассмотрим четыре основные модели построения структуры капитала, и определим - к какой из них относится структура ОАО «Главновосибирскстрой»:
В зависимости от структуры баланса, выделяют четыре модели:
- идеальная модель;
- агрессивная модель;
- консервативная модель;
- компромиссная модель.
Представленные модели рассматриваются с учетом того, что в финансовом менеджменте понятие оборотных средств делится на постоянный оборотный капитал, который является минимумом, необходимым для осуществления производственной деятельности предприятия, и переменный оборотный капитал, который отображает величину дополнительных оборотных активов. Переменный оборотный капитал необходим в качестве страховых запасов, либо в пиковые периоды деятельности предприятия.
1. Идеальная модель - основывается на предположении, что текущие активы в статическом представлении совпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами.
Такая ситуация в реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных условиях, например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности, предприятие будет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и т.д.), что еще больше ухудшит его положение.
2. Агрессивная модель - эта модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала.
Эту ситуацию, также как и идеальную модель, следует рассматривать как достаточно рискованную, так как на практике ограничиться минимумом текущих активов невозможно.
3. Консервативная модель - модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и финансирование текущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного капитала.
Однако в долгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.
4. Компромиссная модель - является наиболее реальной моделью. В случае этой модели чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и половине их переменной части.
Прежде всего, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ОАО «Главновосибирскстрой» на конец анализируемого периода (дек. 2005 года) составила 67724,0 тыс. руб. что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности и на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным. Однако все же необходимо более подробно изучить структуру имущества ОАО «Главновосибирскстрой».
Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к чему - то среднему между агрессивной и идеальной моделями, что характерно для большинства Российских предприятий
В графическом виде структура имущества ОАО «Главновосибирскстрой» на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 – Структура имущества организации
Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 1.1 и 1.2.
Таблица 1.1
Структура актива баланса
| АКТИВ | 2004 | 2005 | 2006 |
Изменение в абс. выражении 2006/2004, тыс. руб. | Темп прироста, % | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||
| Нематериальные активы | 110 | 5,0 | 2,0 | 2,0 | -3,0 | -60,0% |
| Основные средства | 120 | 93 681,0 | 102 533,0 | 166 719,0 | 73 038,0 | 78,0% |
| Незавершенное строительство | 130 | 35 378,0 | 25 080,0 | 190 163,0 | 154 785,0 | 437,5% |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 63 380,0 | 45 584,0 | 27 701,0 | -35 679,0 | -56,3% |
| Отложенные финансовые активы | 145 | 702,0 | 1 181,0 | 895,0 | 193,0 | 27,5% |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 327,0 | 155,0 | 26,0 | -301,0 | -92,0% |
| Итого по разделу I | 190 | 193 473,0 | 174 535,0 | 385 506,0 | 192 033,0 | 99,3% |
Продолжение табл. 1.1
| II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||
| Запасы, в том числе: | 210 | 42 096,0 | 47 006,0 | 59 007,0 | 16 911,0 | 40,2% |
| - сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 21 610,0 | 32 263,0 | 39 545,0 | 17 935,0 | 83,0% |
| - затраты в незавершенном производстве | 213 | 17 041,0 | 2 149,0 | 2 630,0 | -14 411,0 | -84,6% |
| - готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 3 166,0 | 12 176,0 | 15 710,0 | 12 544,0 | 396,2% |
| - расходы будущих периодов | 216 | 279,0 | 418,0 | 1 122,0 | 843,0 | 302,2% |
| - прочие запасы и затраты | 217 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 6 760,0 | 8 367,0 | 3 107,0 | -3 653,0 | -54,0% |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 53 229,0 | 112 996,0 | 126 233,0 | 73 004,0 | 137,2% |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 199,0 | 23 117,0 | 16 606,0 | 16 407,0 | 8 244,7% |
| Денежные средства | 260 | 302,0 | 4 143,0 | 21 739,0 | 21 437,0 | 7 098,3% |
| Прочие оборотные активы | 270 | 3 441,0 | 10 470,0 | 15 447,0 | 12 006,0 | 348,9% |
| Итого по разделу II | 290 | 106 027,0 | 206 099,0 | 242 139,0 | 136 112,0 | 128,4% |
| БАЛАНС (сумма строк 190+290) | 300 | 299 500,0 | 380 634,0 | 627 645,0 | 328 145,0 | 109,6% |
Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, значительно увеличилась. По сравнению с концом дек. 2004 года активы и валюта баланса выросли на 109,6%, что в абсолютном выражении составило 328145,0 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 627645,0 тыс. руб.
В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Незавершенное строительство». За прошедший период рост этой статьи составил 154785,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 437,5%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Незавершенное строительство» достигло 190163,0 тыс. руб.
Следует отметить, что увеличение данной статьи если не говорит о длительном производственном цикле и не обосновано, то может негативно сказаться на финансово - экономическом состоянии предприятия. Необходимо проанализировать целесообразность вложений в незавершенное строительство.
В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец 2004 года составляла 193473,0 тыс. руб., возросли на 192033,0 тыс. руб. (темп прироста составил 99,3%), и на конец 2006 их величина составила 385506,0 тыс. руб. (61,4% от общей структуры имущества).