Реферат: Проблеми функціонування Бреттонвудської валютної системи

Відбулася девальвація англійського фунта, що завдало останнього удару по ілюзорній стабільності Бреттон-вудськой системи. У 60-і роки дефіцит платіжного балансу США приводить до скорочення золотого запасу з 18 до 11 млрд. доларів. Одночасно з цим йде наростання зовнішніх боргів США.

1970

У США різко знижуються процентні ставки, що породжує сильну кризу долара. За короткий проміжок часу відбувається масовий відплив капіталу із США до Європи, де рівень процентних ставок був вищим.

Травень 1971

Німеччина і Голландія оголошують про тимчасове вільне плавання своїх валют.

Серпень 1971

Зростання дефіциту платіжного балансу США змусило президента Р. Никсона припинити конвертовану доларів в золото.

Грудень 1971

На нараді в Смітсоніанськом інституті у Вашингтоні була зроблена остання спроба зберегти Бреттон-вудськую систему. Інтервал відхилень обмінних курсів від паритетів був збільшений до 4.5%. Утримати межі інтервалу було дуже непросто. І якийсь час через Бундесбанк провів інтервенцію на суму 5 млрд. доларів. Це була величезна сума на ті часи, але успіху це не принесло. Валютні біржі в Європі і в Японії довелося тимчасово закрити, а США оголосили про девальвацію долара на 10%. Розвинені країни припинили підтримувати фіксовані паритети і пустилися у валютне плавання.

1973-1974

США поетапно відміняє податок на процентний диференціал і програму добровільного обмеження іноземних кредитів. Бреттон-вудськая система припинила своє існування. Останніми роками дії Бреттон-вудськой системи валютні трейдери витягували великий спекулятивний прибуток в періоди, що слідували за припиненням інтервенцій центральних банків. Після відмови від фіксованих курсів можливості витягання такого прибутку стали сильно обмеженими. Багато банок зазнали крупні збитки, а два відомих - "Банкхаус Херштадт" в Колоне і "Френклін Нешнл" в Нью-Йорку - навіть збанкрутіли із-за невдалих спекулятивних операцій.

1976

Відбулася Ямайська конференція (р. Кінгстон). Представники провідних світових держав сформували нові принципи формування Світової валютної системи. Держави відмовилися від використання золота як засіб покриття дефіциту при міжнародних платежах. Основними елементами нової системи виступають міждержавні організації, регулюючі валютні відносини, конвертована валют. Платіжними засобами виступають національні валюти держав. Головним механізмом, за допомогою якого здійснюються міжнародні валютні операції, виступають комерційні банки.

1978

Створюється Європейська валютна система (ЕВС). Стрижнем ЕВС є сітка кросс-курсов валют з центральними і граничними значеннями обмінних курсів. В цілому, ЕВС нагадує Бреттон-вудс. Якщо крос-курс наблизиться до межі, обидві сторони зобов'язано проводити інтервенцію. Ключова валюта ЕВС - дойчмарка.

1985

Поступове ЕКЮ стає не рахунковим, а фізичним інструментом. Випускаються деноминированные в ЕКЮ дорожні чеки і кредитні картки, банки відкривають депозити в ЕКЮ.

Січень 1999

На ринку з'явилася нова європейська валюта Євро, яка замінила собою Екю. 11 Європейських держав зафіксували обмінні курси по відношенню до Євро. Європейський центральний банк почав управляти валютною політикою Європейського валютного союзу (EMU).

В даний час Форекс об'єднує більше 17000 дилинговых центрів, близько 50 млн. клієнтів - учасників більш ніж з 100 країн світу. Учасниками ринку Форекс є наступні групи:

*центральні банки

*комерційні банки

*міжнародні корпорації

*брокерські і фінансові компанії

*інші юридичні і фізичні особи.

Форекс використовується Центральними банками для підтримки на необхідному рівні курсів національних валют. Комерційні банки, корпорації і інші учасники працюють на ринку як для вирішення своїх поточних завдань і хеджування (страхування) фінансових операцій, так і для отримання прибули від спекулятивних операцій на Форекс. Найчисленніша ж група учасників - дрібні інвестори, і саме вони забезпечують ліквідність ринку.

Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР, англ. EuropeanBankforReconstructionandDevelopment, EBRD) — інвестиційний механізм, створений в 1991 60 країнами і двома міжнародними організаціями для підтримки ринкової економіки і демократії в 27 країнах, — від Центральної Європи ка Центральної Азії.

Найвищий керівний орган банку - Рада керівників, до складу якої кожен акціонер призначає свого керівника, як правило, міністра фінансів. Професійне стратегічне управління здійснює інший орган - Рада директорів (23 людини), яка відповідає за керівництво загальною діяльністю і реалізацію директивних документів ЄБРР. Президент ЄБРР здійснює оперативне управління діяльністю банку згідно вказівкам Ради директорів. Президент обирається Радою керівників більшістю голосів на 4 роки і може бути переобраний на другий термін.

Організація виникла в період, коли в державах Центральної і Східної Європи мінявся політичний устрій і країни колишнього радянського блоку потребували підтримки для створення нового приватного сектора в умовах демократії.

ЄБРР є найбільшим інвестором в регіоні, і крім виділення своїх засобів привертає значні об'єми прямих іноземних інвестицій. Проте, хоча його акціонерами і є представники держави, ЄБРР вкладає капітал головним чином в приватні підприємства, як правило, спільно зі своїми комерційними партнерами.

Він здійснює проектне фінансування банків, підприємств і компаній, вкладаючи засоби як в нові виробництва, так і у фірми, що діють. Він також працює з державними компаніями в цілях підтримки процесів приватизації і структурної реорганізації на них, а також вдосконалення комунального господарства. ЄБРР використовує сталі у нього тісні зв'язки з урядами країн регіону в цілях реалізації курсу на створення сприятливих умов для підприємницької діяльності.

Статут ЄБРР передбачає його діяльність тільки в тих країнах, які прихильні принципам "демократії". Турбота про навколишнє середовище є складовим елементом надійно працюючої системи корпоративного управління і фігурує у всіх інвестиційних операціях ЄБРР.

У всіх своїх інвестиційних операціях ЄБРР винен:

сприяти становленню в країні повноцінної ринкової економіки, тобто забезпечувати ефект дії на процес переходу;

брати на себе ризики в цілях сприяння приватним інвесторам, але при цьому не витісняючи їх з ринку;

застосовувати раціональні принципи ведення банківської діяльності.

За допомогою своїх інвестицій ЄБРР сприяє:

проведенню структурних і галузевих реформ;