Реферат: Производные финансовые инструменты 2

5. Свопы, виды свопов

Свопы - это специальные инструменты, относящиеся к производным. В отличие от фьючерсов и форвардов, исполнение по которым осуществляется одним платежом, исполнение по свопам включает в себя осуществление нескольких платежей. Очень часто свопы могут быть представлены как определенное число форвардных контрактов, заключаемых последовательно на протяжении определенного времени.

Таким образом, своп - это контракт, по которому стороны согласились обменяться денежными потоками в соответствующие даты в течение срока действия свопа.

Своп договором (контрактом) признается:

1) договор, предусматривающий:

- обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом; и

- определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы на основании различных базисных (базовых) активов или различных значений базисного (базового) актива (правил определения значений базисного (базового) актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы может определяться на основании фиксированного значения базисного (базового) актива, установленного договором;

2) договор, предусматривающий:

- обязанность одной стороны передать валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, а также обязанность второй стороны передать валюту в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить валюту; и

- указание на то, что договор является производным финансовым инструментом; и

- обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом, и (или) от фиксированных в договоре цены (цен) и (или) значения базисного (базового) актива. При этом определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы осуществляется в соответствии с условиями договора на основании различных базисных (базовых) активов или различных значений базисного (базового) актива (правил определения значений базисного (базового) актива).

На фондовом рынке имеются несколько видов свопов. Наиболее популярны процентный (interestrateswap) и валютный свопы (crosscurrencyswap).

Процентные свопы выглядят следующим образом:

По схеме первая сторона получает фиксированную ставку, однако должна уплачивать плавающую ставку. Вторая сторона получает плавающую ставку, но должна уплачивать фиксированную ставку.

Таким образом, процентный своп - это соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на оговоренную условную сумму (notionalamount - количество актива (underlyingasset), от которого зависят расчеты по производному финансовому инструменту). При наступлении определенной даты одна сторона выплачивает другой стороне фиксированный процент на эту сумму (например, 5%), а другая выплачивает первой стороне сумму процента по плавающей ставке (например, LIBOR). Обычно при наступлении заданной даты платежи неттингуются, и одна из сторон выплачивает другой стороне разницу. Сама условная сумма, на которую рассчитываются проценты, не переводится.

Валютные свопы (crosscurrencycurrencyswap) выглядят следующим образом:

Первая сторона получает доллары, однако должна платить евро. Вторая получает евро, но должна выплачивать доллары.

По сути, валютный своп представляет собой процентный своп, в котором обязательства сторон выражены в разных валютах.

Заключение

Сделки с производными финансовыми инструментами стали чаще использоваться после принятия изменений в ст. 1062 Гражданского кодекса РФ, где говорится том, что сделки с производными финансовыми инструментами подлежат защите в следующих случаях:

- если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, либо

- хотя бы одной из сторон сделки, заключенной на бирже, является юридическое лицо, получившее лицензию, на основании которой возможно заключение сделок на бирже.

В настоящее время в России созданы основы дальнейшего развития и роста производных финансовых инструментов.

Цель написания контрольной работы достигнута.

Список использованных источников

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 07.02.2011).

2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О рынке ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 20.03.1996).

3. Закон РФ от 20.02.1992 N 2383-1 (ред. от 27.07.2010) "О товарных биржах и биржевой торговле".

4. Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10-13/пз-н "Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.04.2010 N 16898).

5. Буркова А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России // Законодательство и экономика. 2010. N 6. С. 21 - 24.

6. Филина Ф.Н., Толмачев И.А., Сутягин А.В. Все виды кредитования. М: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2009. 416 с.