- распределить работу за профессиональным принципом;

- возможность широкого контакта специалистов;

- общность процесса работы, целей и оценок;

- стабильная атмосфера и чёткие направления формирования карьеры;

2. Анализ финансового состояния предприятия

Перед тем как приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия, требуется точно определить исходную цель анализа. От цели зависит степень детализации и глубина исследований по отдельным направлениям анализа. Для своего анализа я выбрал такие направления:

- анализ ликвидности;

- анализ финансовой устойчивости;

- оборачиваемость текущих активов и пассивов;

- длительность финансового цикла;

- оборачиваемость активов;

- рентабельность продаж;

- рентабельность активов;

- финансовый рычаг;

2.1. Анализ ликвидности

Ликвидность баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами.

Для оценки ликвидности используются коэффициенты:

- коэффициент общей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

В качестве базового можно использовать коэффициент общей ликвидности. Два других коэффициента используются в случае необходимости углубления анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

1997 год	1998 год	1999 год
Коэффициент общей ликвидности	2,68	1,80	1,87
Коэффициент быстрой ликвид.	0,79	0,49	0,63
Коэффициент абс.ликвид.	0,05	0,08	0,07

Таб.1 Оценка ликвидности баланса ЗАО «ЛАКМА»

Динамика показателей ликвидности говорит о маленьком росте общей ликвидности по сравнению с 1998 годом и о значительном снижении по сравнению с 1997. По отношению к 1998 году это свидетельствует о маленьком росте высоколиквидных элементов (запасов) в структуре текущих активов. Всё это говорит, что компания сможет повернуть свой долг и подвысить реальный уровень платежеспособности.

2.2. Оборачиваемость текущих активов и пассивов

Для оценки эффективности использования рабочего капитала используются коэффициенты оборачиваемости:

- оборачиваемость дебиторской задолженности;

- оборачиваемость запасов;

- оборачиваемость кредиторской задолженности;

- период оборота дебиторской задолженности;

- период оборота запасов;

- период оборота кредиторской задолженности;

Коэффициенты оборачиваемости	За 1999 год
Оборачиваемость дебиторской задолженности	11,65
Период оборота дебиторской задолженности (в днях)	30,8
Оборачиваемость запасов	4,06
Период оборота запасов (в днях)	88,6
Оборачиваемость кредиторской задолженности	5,37
Период оборота кредиторской задолженности (в днях)	67

Таб.2 Коэффициенты оборачиваемости на ЗАО «ЛАКМА»

Эти коэффициенты используются при анализе финансовой

деятельности компании.

2.3. Финансовый цикл

На базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла. Она определяется как сумма периода оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.

Период оборота запасов	Период оборота дебиторской задолженности
Период оборота кредиторской задолженности		Финансовый цикл

Период оборота (дни)	1997 год	1998 год	1999 год
Дебиторской задолженности Запасов Кредиторской задолженности Финансовый цикл	50,0 135,3 73,9 111,4	35,16 135,3 93,7 76,7	30,8 88,6 67 52,4

Таб.3 Период оборота текущих активов и пассивов на ЗАО «ЛАКМА»

Падение длительности финансового цикла в 1999 году вызван снижением периода оборота запасов, которое смогло компенсироваться замедлением периода оборота кредиторской задолженности. Это связано с политикой снижения запасов, проводимое руководством предприятия.

2.4. Оборачиваемость активов

Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Ещё одним параметром, оценивающим интенсивность использования активов, является период оборота в днях, рассчитываемый как отношение длительности

выбранного периода к оборачиваемости активов за данный период.

Продажа, тис.грн	Поточные активы,тис.грн	К.оборачив. активов	К.оборачив. активов в днях
1997 год	18896	8907	2,12	169,8
1998 год	23999	10266	2,33	154,5
1999 год	38539	11079	3,47	103,7

Таб.4 Оборачиваемость активов на ЗАО «ЛАКМА»

Исходя из данных таблицы 4, мы видим рост коэффициента оборачиваемости активов. Это говорит о повышении эффективности их использования.

2.5. Рентабельность продаж

Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия. Он рассчитывается как:

Рентабельность продаж=Операционная прибыль / Выручке от р-ии;

Выручка от реализации 38539 - Себестоимость продукции 29700 = Операционная прибыль 8839 - Проценты по кредитам 240 = Прибыль после вычета % 8599 - Внеоперационные доходы и убытки 2056 = Прибыль до налогообложения 6543 - Бюджетные выплаты из прибыли 1963 = Чистая прибыль 4580,1 - Выплаченные дивиденды 240 = Реинвестированная прибыль 2770 Рентабельность продаж = 8839 / 38539 = 0,22 или 22%

?????????? ?????????????? ?????? ????????????? ????????? ?????? ???????????? ??????????? ? ?????????? ???????? ?????????, ? ????? ????????? ???? ????????????? ? ????????.

Таб.5 Отчёт о прибылях и убытках ЗАО «ЛАКМА» за 1999 год

Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждой гривны проданной продукции. Иными словами, сколько % выручки от продаж остаётся у предприятия после покрытия себестоимости продукции.

2.6. Рентабельность активов