Реферат: Пути улучшения управления собственным капиталом предприятия ООО КФ Жигулевская

- для обеспечения защитной функции, присущей собственному капиталу, величина уставного капитала должна отвечать требованиям, заложенным в законодательных актах. Прежде всего, это касается минимально возможного размера на момент образования, а также условия, что в процессе функционирования хозяйственных обществ размер их чистых активов должен сохраняться в размере меньше уставного капитала. Но уже на этом этапе возникают противоречия в российской практике.

- удельный вес уставного фонда в собственном капитале настолько мал, что не может выступать критерием устойчивости предприятия, так как переоценка основных фондов отражается в добавочном капитале, и сопоставление чистых активов в данной ситуации более целесообразно производить не только с суммой уставного, но и добавочного капиталов.

- функционирующие предприятия должны иметь достаточный размер собственного капитала, который обеспечит финансовую устойчивость предприятия. Предполагается, что его должно быть достаточно для формирования не только основного, но и собственного оборотного капитала. Тем самым будут обеспечены защитная и регулирующая функции капитала, а также функция изменения направления производства, то есть возможности развития.

- для реализации функции капитала, выражающейся способностью приносить доход, критерием может служить эффективность использования собственного капитала.

Наиболее эффективное его использование возможно при условии привлечения кредита, несмотря на его платность. На это указывает эффект финансового рычага. Соответственно соотношение собственного и заемного капиталов должно иметь оптимальное значение для каждого конкретного предприятия исходя из его стратегии и возможностей.

Источники формирования собственного капитала

Прибыль, остающаяся привлечение дополнительного

в распоряжении акционерного капитала

организации

амортизационные получение предприятием

отчисления от использования безвозмездной финансовой

основных средств и нема- помощи

териальных активов

прочие внутренние прочие внешние источники

источники формирования формирования собственного

собственного капитала капитала

Рис. 1.2. Состав основных источников формирования собственного капитала предприятия

Цена собственного капитала указывает на высокую цену предприятия, его финансовую устойчивость, а также позволяет реализовать покупательную способность капитала и его регулирующую функцию [51; 231].

Определение пропорций в распределении прибыли – это один из ключевых вопросов. Для предприятия важно как собственное развитие, так и выплата дивидендов учредителям, что способствует повышению цены предприятия. Достижение оптимальных размеров в распределении прибыли возможно исходя из внутренних темпов роста предприятия.

Защитная и регулирующая функции полностью могут быть реализованы только при создании минимального размера резервного капитала. Особенно это важно для сельскохозяйственных предприятий, которые подвержены как предпринимательским, так и природно-экономическим рискам[39, 112-118].

Рис. 1.3 Группировка подходов к оптимизации структуры капитала организации

Исходя из экономической сущности и специфических функций собственного капитала (оперативной, защитной, регулирующей и долгосрочного финансирования), существуют следующие критерии оценки оптимальности его структуры:

– соответствие действующему законодательству для обеспечения защитной, оперативной и долгосрочного финансирования функций капитала;

– достаточность собственного капитала для текущей деятельности и развития предприятия;

– эффективность использования;

– высокая цена собственного капитала и, соответственно, предприятия;

– обеспечение пропорций между накоплением и потреблением.

Базируясь на функциях капитала, критерии оценки оптимальности структуры всего капитала:

– цена собственного капитала (предприятие должно стремится к более высокой цене);

– средневзвешенная цена капитала (следует стремится к более низкому значению);

– уровень финансового риска предприятия (целесообразно оптимизировать соотношение собственных и заемных источников);