Реферат: Расчет устойчивости и риска инвестиционного проекта строительства жилья
б) по «наиболее вероятному сценарию»:
приведенные результаты составят 480000 грн.
приведенные затраты составят 420000 грн.
в) по «пессимистическому сценарию»:
приведенные результаты составят 320000 грн
приведенные затраты составят 360000 грн.
Вероятность наступления сценариев рi = 0,25; 0,5; 0,25 – соответственно.
Для определения ЧД с учетом вероятности наступления каждого сценария сводим исходные данные в таблицу:
Таблица 2. Расчет чистого дохода с учетом вероятности риска
| Сценарии | Вероятность рi | ЧД, тыс. уде. | ЧД с учетом риска, тыс.уде. |
| 1 | 2 | 3 | 4=2х3 |
| «Оптимистический» | 0,25 | 600-300=300 | 75 |
| «Нормальный» | 0,5 | 480-420=60 | 30 |
| «Пессимистический» | 0,25 | 320-360= -40 | -10 |
| Всего (Э ож) | - | - | 95 |
Вывод: Значение ЧД проекта, рассчитанное в п.1а по базисному варианту составит значение не 180-200 тыс.уде., а с учетом развития возможных сценариев (с учетом вероятности риска реализации проекта) ЧД составит 95 тыс.уде., что отличается примерно в два раза – в условиях деятельности на рынке Украины.
Рассчитывается чистый дисконтированный доход ЧДД от инвестиций.
а) процентная ставка на вложенный капитал примерно составит:
ставка на привлекаемый капитал: 100 тыс.грн. : 600 тыс.грн. = 17%;
ставка налогообложения (льготное): 20%;
темп инфляции: 13%.
Итого i = 17% + 20% + 13% = 50% : 100% = 0,5.
б) с учетом фактора времени (при времени строительства равном 3 года) доходы от продажи квартир составят по годам Дг:
1 год Д1 = 500 тыс.грн.
2 год Д2 = 400 тыс.грн.
б) с учетом фактора времени (при времени строительства равном 3 года) доходы от продажи квартир составят по годам Дг:
1 год Д1 = 500 тыс.грн.
2 год Д2 = 400 тыс.грн.
3 год Д3 = 200 тыс.грн.
в) объем капитальных вложений (наиболее вероятный) составит 480 тыс.грн.
г) чистый дисконтированный доход от инвестиций в жилье:
ЧДД = 500 : (1 + 0,5) + 400 : (1 + 0,5)2 + 200 : (1 + 0,5)3 – 480 = 570,35 тыс.грн. – 480,0 тыс.грн. = 90,35 тыс.грн.
Вывод: при нормальных рыночных условиях (наиболее вероятном сценарии) чистый дисконтированный доход проекта составит ЧДД = 90,35 тыс.грн., что близко соответствует значению чистого дохода, рассчитанному с учетом развития возможных сценариев ЧД = 95 грн.уде.
7. Устанавливаются оценочные показатели риска инвестиционного проекта:
а) коэффициент риска при условии, что в проекте используется только капитал вкладчиков жильцов в сумме 480 тыс.грн., а максимальный уровень потерь при рискованном варианте реализации равен