Реферат: Роль процентной ставки как фактора обеспечивающего прибыльность банковского бизнеса
Для промышленных предприятий процентная ставка является, пожалуй, основным фактором, определяющих доступность кредитов, то есть возможность пользоваться кредитными ресурсами банков. Это видно из простого сопоставления динамики заимствований и стоимости кредитов (см. приложение диаграмму 2). Рост заимствований промышленности (в реальном выражении) начался именно тогда, когда процентная ставка по кредитным ресурсам оказалась ниже той, что могли себе позволить предприятия.
В январе 1999-го - мае 2000 года ставки предложения кредитов банковским сектором были значительно выше, чем ставки, по которым промышленные предприятия могли привлекать кредитные ресурсы. В то же время обе ставки - и спроса, и предложения - снижались, поэтому, согласно опросам предприятий, условия кредитования улучшались. По всей видимости, в этот период повышалась дискретность кредитования: об этом свидетельствует сокращение заимствований промышленности и рост количества кредитуемых предприятий (с 45% в январе 1999 года до 51% в мае 2000-го). Действительно, растущая рентабельность, а, следовательно, и ликвидность несколько ослабили зависимость предприятий от заимствований. Поэтому кредитные ресурсы привлекались в меньших объемах.
С ноября 2000 года, когда процентные ставки стали приемлемы для предприятий, круг заемщиков начал расширяться активнее. Число компаний, не имеющих и не планирующих иметь заимствований, сокращалось - с 51% в октябре 2000 года до 37% в середине 2002-го. При этом менее половины опрошенных согласны с тем, что условия кредитования улучшаются. Но это и понятно: ведь процентные ставки с этого момента начали снижаться значительно медленнее, чем в предшествовавший период.
Справедливости ради необходимо отметить, что абсолютно допустимые (с точки зрения рентабельности) ставки по привлекаемым кредитам не всегда согласуются с теми ставками, по которым промышленные предприятия готовы привлекать кредитные ресурсы, и ставками, по которым банковский сектор кредитует экономику (см. приложение таблицу 1).
В период начала роста кредитования (2000 год) промышленность потенциально была готова и к более высоким ставкам: об этом свидетельствует превышение допустимой ставки по кредитам над ставкой предложения. При этом относительно низкий уровень запрашиваемых предприятиями ставок на кредитные ресурсы (23,8% годовых), по всей видимости, обусловлен меньшим спросом на кредиты со стороны высокорентабельной нефтяной промышленности и готовностью других отраслей привлекать кредитные ресурсы по ставке не выше (24% годовых).
Положительная разница между ставкой предложения со стороны банков (17,9%) и ставкой спроса со стороны предприятий (19,7%) в 2001 году, объясняется активизацией нефтяной промышленности на рынке кредитов. Замедление роста ликвидности и необходимость финансирования начатых ранее (преимущественно на основе собственных ресурсов) проектов с большой вероятностью приведет к тому, что значительный поток вновь будет перенаправлен в эту высокорентабельную отрасль. На вероятность такого сценария указывает также тот факт, что для прочих отраслей промышленности ставка 17,9% годовых уже превысила пороговые 16% , хотя для промышленности в целом и остается допустимой.
В первом полугодии 2002 года, когда рентабельность производства снизилась до 6,5% , промышленность реально была готова лишь к кредитам по ставкам не выше 11% годовых. В тоже время декларируемые предприятиями как возможные ставки привлечения кредитных ресурсов по-прежнему находятся на уровне 19-20% - явно выше, чем они могут себе позволить в действительности. Поскольку опросные ставки это всегда компромисс между желаемым и действительным положением на рынке, такое соотношение можно расценивать либо как признак недостаточности кредитных ресурсов на рынке, либо как понимание невозможности дальнейшего заметного снижения ставок со стороны банковской системы.
Фактически ставки по банковским кредитам, предоставляемым предприятиям, в 2002 году снизились меньше чем на один процентный пункт. После того как в 2001 году был пройден нулевой уровень процентных ставок в реальном выражении, в 2002-м реальная ставка по банковским кредитам стабильно положительна. Поскольку в дальнейшем банки вряд ли захотят существенно снижать ставки по предоставляемым кредитам, первоначальное ухудшение финансового положения предприятий из-за высоких процентных выплат сменится отказом от дорогих кредитных ресурсов, что, в свою очередь, неизбежно затормозит промышленный рост. Возможно, продолжающееся расширение кредитования промышленности в ситуации, когда ставки формально выше допустимых, - это признак грядущей напряженности во взаимоотношениях реального и банковского секторов.
Откуда же могут прийти кредиты, необходимые для поддержания энергичного промышленного роста? Сейчас около трех четвертей инвестиций совершается за счет внутренних средств самих компаний. С одной стороны это все, на что они способны, с другой - этих средств явно недостаточно.
Суммарный объем выданных банками кредитов предприятиям на сегодня составляет 42,2 млрд. долларов, из них на срок более шести месяцев - 25,7 млрд. долларов. Банкиры прогнозируют рост кредитного портфеля на 10-15% в год при благоприятных условиях.
2.4 Ресурсы банков не дешевеют
Для банка как финансового посредника большую роль играет не только само значение процентной ставки, сколько её соотношение со стоимостью имеющихся у него ресурсов. И в этом смысле ситуацию трудно назвать благоприятной. Хотя депозитные ставки снижаются, (что является естественным следствием уменьшения инфляции), структура привлеченных банками средств меняется: большой вес приобретают дорогие ресурсы.
До 2002 года основным источником привлеченных средств для банков были ресурсы предприятий (на конец 2000 года они составляли более 35% всех привлеченных средств). Главным их преимуществом была дешевизна: ведь порядка 70% этих средств - остатки на счетах до востребования. Но с прошлого года ситуация стала постепенно меняться: увеличение доходов населения и тенденция к сбережению привели к бурному росту депозитов физических лиц. Казалось бы, банкам нужно радоваться: идет волна новых ресурсов. Но за них нужно платить, и платить больше.
Необходимо отметить, что рост в привлеченных средствах банков доли такого дорогого ресурса, как вклады населения, замещающего "бесплатные" остатки на счетах предприятий, будет вести к снижению прибыльности банков. Среднемесячные темпы прироста частных вкладов вот уже два года стабильно держатся на уровне 3,6 - 3,7%. При этом быстрое расширение вкладов населения компенсирует стагнацию остатков на счетах реального сектора, давая банкам ресурсы для поддержания динамики кредитования. Фундаментом быстрого роста вкладов населения является тенденция к повышению его реальных доходов, которая носит реальный характер, - в отличие от динамики доходов реального сектора, колеблющихся под воздействием нестабильной внешнеторговой конъюнктуры.
Средняя ставка по депозитам физических лиц в рублях на начало сентября 2002 года составляла 11% годовых. Однако при этом ставки по банковским депозитам физических лиц в рублях сроком более полугода (они более удобны для кредитования, так как снижают временной разрыв между активами и пассивами) во многих банках превышают 15% годовых, то есть обеспечивают реальную положительную процентную ставку. Понятно, что в таких условиях банкам крайне сложно идти на снижение ставок по кредитам.
2.5 Альтернативы кредитам пока нет
На снижение процентной ставки по кредитам, бесспорно, повлияла их фактическая безальтернативность. Непосредственно после кризиса 1998 года банки способствовали оттоку капитала, увеличивая остатки на счетах в иностранных банках, предоставляя им межбанковские кредиты, покупая долговые обязательства нерезидентов и т. п. С начала 1999-го до середины 2001 года иностранные активы российских банков выросли на 11 млрд. долларов, а чистая международная инвестиционная позиция (без учета операций Банка России) - на 9 млрд. долларов.
Но в конце концов ситуация стабилизировалась, страх перед новым дефолтом отступил, и банки обратили внимание на убыточность собственных валютных резервов. Только за счет реального укреп