Реферат: Рынок ценных бумаг 2 8

Г) Солидности п/п, дополнительных льгот, гарантий, условий и т.д.

Продолжительность периода обращения облигаций влияет на повышенные проценты по долгосрочным облигациям.

Виды облигаций, функционирующих на российском рынке:

1) Облигации с залоговым обеспечением и без такового:

Необеспеченная облигация – представляет собой только общее обязательство платежа и держатель в случае невыполнения обязательств эмитентом может обратить взыскание на его имущество наравне с другими кредиторами в порядке очередности.

Обеспеченная облигация – подразумевает кроме обязательства платежа дополнительную гарантию в виде залога имущества эмитента или третьих лиц.

2 ) Облигации отзывные, безотзывные, частично-отзывные.

Облигации становятся отзывными (ликвидационными), когда эмитент резервирует за собой право выплатить долг прежде той даты, в которую он должен осуществить платеж. Для выпуска, т.е. погашения облигации эмитент может создать отложенный фонд, который формируется из прибыли.

3) облигации с возможностью долгосрочного погашения.

Отличием от отзывной является желание облигационера.

4) Облигации конвертируемые – предоставляют право держателям обменять все или часть их, как правило, на обыкновенные акции эмитента. Важное значение при этом имеет конверсионный коэффициент и конверсионная цена.

Конверсионный коэффициент означает, что при конвертировании одной облигации можно получить количество акций, соответствующих этому коэффициенту.

Конверсионная цена – представляет собой отношение номинальной цены облигации к конверсионному коэффициенту. 300 : 3 = 100 тыс. рублей.

Государственные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги – форма существования государственного долга; это долговые ц/б, эмитентом которых выступает государство.

Выпуск государственных ц/б м.б. использован для решения следующих задач (цель выпуска):

- финансирования дефицита гос. бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение;

- финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения;

- регулирование экономической активности денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на экономический рост, платежный баланс и т.д.

Преимущества ц/б перед другими видами ц/б:

- относительно самый высокий уровень надежности для вложения средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;

- наиболее льготное н/обложение по сравнению с другими ц/б или направлениями вложений капитала.

Виды государственных облигаций:

- Государственные долгосрочные облигации – ГДО – выпущены в 91 году со сроком обращения до 30 лет; объём займа – 80 млрд. рублей, 5 траншей. Номинал облигаций – 100 т.р. выпускаются в бланковом виде с набором купонов. Купонный доход – 15% от номинала, выплачивается 1 раз в год – 1 июля. ЦБ осуществляет еженедельную котировку ГДО.

- Краткосрочные бескупонные облигации – ГКО – срок обращения – 3,6,12 месяцев. Выпускаются на безбумажной основе в виде записей на счетах ДЕПО. Номинал облигации – 1 млн. рублей. Распространяется на аукционах с дисконтом от номинала. В качестве единого показателя доходности рынка ГКО рассматривается средневзвешенная доходность всех обращающихся выпусков (взвешивание осуществляется по объёму выпуска и по сроку его погашения). За время существования рынка этот показатель назывался индикатором рыночного портфеля .

- Облигации федерального займа с переменным и постоянным купонным доходом . Срок обращения – от 1 до 5 лет. Выпускаются на безбумажной основ