Реферат: Слияния и поглощения кредитных организаций в современной России
Вместе с тем в российской практике слияний и поглощений есть и примеры того, когда приобретаемый банк становился органической частью банка-приобретателя. При этом M&A-сделка давала дополнительный импульс дальнейшему развитию обоих банков, но уже под одним брендом. Реализация стратегии укрепления бизнеса приобретаемой кредитной организации более вероятна в тех случаях, когда банк-покупатель и целевой банк имеют разную специализацию или когда поглощаемая структура обладает известным на рынке брендом. Так получилось с банком "Уралсиб". Сначала инвестиционно-банковская группа "НИКойл" приобрела Автобанк в 2002 г., мотивом покупки которого послужили хорошие тогда позиции в банковской рознице. Далее последовала покупка "НИКойлом" банковской группы "Уралсиб". В результате сейчас, реализуя последовательную политику по покупке банков-целей, "Уралсиб" сумел стать по совокупным банковским активам, рентабельности банковского собственного капитала, величине кредитного портфеля и другим показателям одним из лидеров российского финансового рынка.
Еще одним примером укрепления бизнеса приобретенного банка является сделка между Росбанком и финансовой группой ОВК, возникшей на основе СБС-АГРО. Первоначально было объявлено о слиянии Росбанка и ОВК. Однако фактически произошли покупка и перевод бизнеса ОВК в Росбанк. Реализовав намеченное, Росбанк сумел стать одним из лидеров розничного кредитования в России.
Спецификой российских банковских слияний и поглощений является также и то, что большинство из них являются горизонтальными. Причем в практике российских слияний и поглощений кредитных организаций можно выделить только несколько сделок по слиянию, например объединение Еврофинанса и Моснарбанка, а также ММБ и Банка Австрия Кредитанштальт Россия (БАКАР). Все остальные сделки носили характер поглощения. Иногда заключаются сделки и конгломератного типа, когда происходит объединение коммерческих банков с инвестиционными институтами и страховыми компаниями. К их числу можно отнести осуществленную в 2002 г. сделку по слиянию Росбанка с инвестиционным банком МФК.
К особенностям осуществления M&A-сделок в банковском секторе относится и то, что они могут проходить только в следующих формах: реорганизации, ликвидации предприятия с передачей его активов поглощающей компании, а также включения предприятия в группу холдинговых компаний. Поэтому преобладание сделок поглощения прежде всего связано с особенностями российского законодательства. Дело в том, что оно жестко регулирует процедуры слияний и присоединений и не выделяет отдельно поглощения как форму реорганизации банковского бизнеса. По-прежнему вместо слияний и поглощений банки зачастую предпочитают оформление сделок купли-продажи активов различных финансово-кредитных учреждений и затем добровольной ликвидации банка-цели. Это значительно сокращает сроки и стоимость слияний. Еще одним способом осуществления банковских слияний и поглощений являются дополнительная эмиссия акций и обмен акциями аффилированных структур. Примером того, что банк может привлечь стратегического инвестора путем выкупа им дополнительной эмиссии, служит, например, сделка между DresdnerBank и Газпромбанком, в результате которой DresdnerBank получил треть в капитале Газпромбанка.
Продажа банка как бизнеса (а не как лицензии) в российских условиях рассматривается при наличии более 10 тыс. клиентов. При осуществлении же сделок слияния и поглощения увеличивают привлекательность банка такие факторы, как наличие открытых корреспондентских счетов в западных банках, лицензии на работу с драгоценными металлами, предоставление кредитной организацией финансовой отчетности по международным стандартам, а также обширная филиальная сеть со значительным количеством клиентов в каждом филиале.
Экспансия иностранных банков на российский финансовый рынок
На российском финансовом рынке сейчас четко прослеживается тенденция достаточно интенсивного развития позиций банков с иностранным капиталом. Для российского рынка среди иностранных банков можно выделить несколько бесспорных лидеров - Международный Московский Банк, Райффайзенбанк, Ситибанк. Эти банки работают с высокой рентабельностью, порой на порядок превышающей средние показатели по всему российскому банковскому сектору. Отдача на капитал по итогам прошлого года составила у них 30 - 35% годовых при среднем уровне около 20%.
Иностранные банки могут выходить на российский рынок по целому ряду причин. Например, открывая дочерние банки в России, иностранные организации зачастую хотели бы продолжать работать с банками, услугами которых они пользовались в стране базирования. Именно это объясняет достаточно раннее появление в России французских и германских банковских групп. Заметную роль сыграло также общее движение банкиров на рынки Центральной и Восточной Европы. Для иностранных банков в России очевидным преимуществом являются высокие темпы роста спроса на банковские услуги со стороны населения, слабость и низкая капитализация отечественных кредитных организаций по сравнению с иностранными. Последнее делает российские банки мишенью для поглощения со стороны иностранных банков, которые, в отличие от мелких отечественных кредитных организаций, имеют доступ к дешевым западным финансовым ресурсам.
Сейчас основной стратегией развития иностранных банков в нашей стране является увеличение их рыночной доли путем покупки российских банков. Именно поэтому проникновение иностранного капитала в российский банковский сектор является своего рода стимулом для дальнейшей консолидации и интернационализации бизнеса кредитных организаций.
Укреплению данной тенденции (более активному созданию на территории России дочерних структур иностранных компаний, в том числе путем консолидации активов и недружественных поглощений) способствует недавняя инициатива Центрального банка РФ, направленная на упрощение процедуры не только размещения акций банков на публичных торгах, но и процедуры покупки банков. Кроме того, эта инициатива Банка России облегчит не только доступ западных инвесторов в страну, но и процедуру размещения акций российских банков на мировых фондовых рынках. При этом, по мнению ЦБ РФ, такая мера направлена на возложение обязанности на банки раскрыть информацию о реальных владельцах, что должно активизировать рыночные механизмы оценки стоимости банков и повысить их прозрачность.
Развитию конкуренции на данном направлении может послужить недавнее заявление представителя Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Хуберта Пандзы о том, что в 2006 г. ЕБРР готов финансировать процессы слияний и поглощений в российском банковском секторе путем участия в сделках и предоставления гарантий по ним, поскольку "ЕБРР видит здесь перспективу - потребность рынка". По его словам, ЕБРР намерен в этом году инвестировать в Россию около 1,1 млрд евро, из которых около 40% будет направлено в финансовый сектор.
В целом сумма инвестиций иностранных участников в приобретение российских банков в минувшем году выросла примерно в два раза. В 2004 г. на рынке банковских слияний и поглощений было отмечено только 5 сделок, при этом 3 из них прошли с участием ЕБРР в рамках реализации этим банком стратегии по приобретению региональных банков. В 2005 г. процесс слияний и поглощений в банковском секторе с участием иностранного капитала развивался более динамично: в общей сложности было осуществлено 12 M&A-сделок, что подтверждает наше предположение о возросшем интересе иностранных финансовых институтов к российскому банковскому рынку. Наиболее заметными из них стали сделки по приобретению французской группой Societe Generale стопроцентного пакета акций банка "ДельтаКредит", а также самарского "Промэк-банка", специализирующегося на автокредитовании. Это также и сделки по приобретению IFC миноритарного пакета (15%) "Городского ипотечного банка" и пакета в 7,5% "Абсолют-банка". Одной из самых крупных стала сделка по приобретению итальянским Banca Intesa "КМБ-банка" за 120 млн долл.
Сейчас многие наши крупные банки федерального уровня готовы к привлечению стратегического зарубежного партнера (например, Альфа-Банк, Росбанк, МДМ-банк). Некоторые иностранные банки, до сих пор придерживавшиеся стратегии органического роста на российском банковском рынке, проявляют все больший интерес к покупке крупных отечественных банков целиком. Примером реализации данной стратегии может служить недавнее приобретение Райффайзенбанком одного из значимых российских банков - ИМПЭКСБАНКа. Австрийский Raiffeisen International Bank купил ИМПЭКСБАНК за полмиллиарда долларов. Это приобретение увеличило присутствие Райффайзенбанка в регионах благодаря обширной сети ИМПЭКСБАНКа, что позволит Райффайзенбанку полностью сфокусироваться на привлечении новых частных клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса по всей стране. В результате действия синергетического эффекта новая структура может стать крупнейшей иностранной банковской группой, развивающей розницу в России.
В ближайшее время на наш рынок будут выходить новые зарубежные участники, в том числе крупнейшие мировые банки: Industrial and Commercial Bank of China, Mitsui Sumitomo, Goldman Sachs, Bank of Tokyo-Mitsibishi. Все они также могут быть заинтересованы в приобретении крупных российских банков наряду с учреждением дочерней кредитной организации с иностранными инвестициями.
Таким образом, дальнейшее проникновение на отечественный рынок иностранного банковского капитала будет способствовать активизации M&A-сделок. При этом с момента вступления России в ВТО может существенно усилиться влияние зарубежных банков на национальную банковскую систему. Произойдет усиление позиций иностранных банков по отношению к российским. Именно поэтому стратегии развития большинства наших банков направлены сейчас на максимальное увеличение их рыночной доли - в первую очередь путем развития розничного бизнеса, в том числе собственных региональных сетей. Последнее неизбежно приведет к активизации процессов слияний и поглощений в банковском секторе, в особенности мелких региональных банков.
Перспективы консолидации банковского сектора
Для укрепления своих позиций на рынке и роста капитализации многим российским банкам необходимо создание альянсов и привлечение стратегических инвесторов. С точки зрения перспектив развития банковского сектора наряду с динамическими факторами важную роль играет такой качественный фактор, как консолидация сектора. Для дальнейшего развития вновь созданным путем слияния и поглощения банкам придется повысить качество корпоративного управления, особенно в таких областях, как принятие решений и управление рисками, раскрытие информации, а также распределение полномочий между ключевыми органами корпоративного управления.
Таким образом, консолидация банков с помощью слияний и поглощений является одним из наиболее вероятных направлений развития отечественной банковской системы. Именно это поможет ей стать высококапитализированной и, соответственно, более устойчивой.
Во всем мире активно идет процесс интеграции банковских систем развитых и развивающихся стран. Отказ от интернационализации российской банковской системы невозможен. При этом нужно помнить о том, что в ближайшие годы ожидается дальнейшая экспансия иностранных банков, а также вступление России в ВТО, что обостряет проблемы адаптации нашей банковской системы к уровню развития мировых финансовых институтов. Поэтому увеличение концентрации банковского капитала путем слияний и поглощений выступает необходимым условием дальнейшего развития банковской системы. Это необходимо для того, чтобы Россия в случае либерализации доступа иностранных финансовых институтов на отечественный рынок не потеряла контроль над своей национальной банковской системой, как это произошло во многих восточно-европейских странах.
Перспективы дальнейшего развития банковских слияний и поглощений главным образом связаны с политикой ЦБ РФ в отношении величины обязательных экономических нормативов кредитных организаций, с либерализацией валютного законодательства России в 2007 г., а также с общим уровнем экономического развития страны. Все это, несомненно, вызовет мощный приток иностранного капитала. Стимул развитию банковских M&A-сделок на российском кредитном рынке может придать создание развитой правовой инфраструктуры в области корпоративного права и антимонопольного законодательства, полностью отвечающей требованиям рынка. Эти меры будут способствовать активизации слияний и поглощений в банковском секторе в ближайшие годы, снижению рисков осуществления M&A-сделок в России, а значит, увеличению прозрачности и укреплению национальной банковской системы.
Литература
- Коммерческий кредит
"Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения", 2006, N 9 - Дом, который построил Фактор
"Банковское кредитование", 2006, N 2 - Учет расходов, связанных с открытием и обслуживанием кредитной линии
"Налоговый вестник", 2006, N 5 - Планирование на случай непредвиденных обстоятельств: подходы западных банков и требования органов надзора Окончание
"Управление в кредитной организации", 2006, N 2 - Проблемные аспекты организации работы временной администрации в банке
"Управление в кредитной организации", 2006, N 2 - Бюро кредитных историй. Взгляд изнутри
"Банковский ритейл", 2006, N 1 - <Мониторинг законодательства от 03.03.2006>
"Банковское кредитование", 2006, N 1 - Инструкция Банка России N 124-И: новый порядок расчета открытых валютных позиций кредитных организаций
"Регламентация банковских операций в нормативных документах с комментариями", 2006, N 3 - Потребительское кредитование: сравнительный анализ опыта России и Прибалтики
"Юридическая работа в кредитной организации", 2006, N 1 - Ограничение прав клиента на распоряжение денежными средствами, находящимися на счете
"Юридическая работа в кредитной организации", 2006, N 1 - Кредитные кооперативы - участники рынка банковских услуг
"Юридическая работа в кредитной организации", 2006, N 1 - Особенности аудита финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО
"Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации", 2006, N 2 - Включение в консолидированную финансовую отчетность отчетности некредитных организаций
"Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации", 2006, N 2 - Переход российского банковского сектора на МСФО
"Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации", 2006, N 2