Таблица 2.1

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в 2008-2009 гг., % к итогу

Показатели	2008	2009	В том числе
Январь-сентябрь	Октябрь-ноябрь
Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100
В том числе по видам основных фондов жилища	7,5	7,5	7,6	7,3
Здания и сооружения	50,1	52,4	51,3	54,2
Машины и оборудования, транспортные средства	34,8	33,0	33,6	32,0
Прочие	7,6	7,1	7,5	6,5

Увеличились импортные поставки машин и оборудования при сдержанных темпах развития отечественного машиностроения относительно динамики инвестиционных расходов и характеристик воспроизводства основного капитала. Инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в 2009 г. составили 414,1 млрд.руб., или 20,0% общего объёма инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства против 17,8% в 2008 г.

С замедлением темпов роста экономики наблюдается изменение роли бюджетных средств в источниках финансирования инвестиций в основной капитал (табл.2.2).[6]

В январе-сентябре 2009 г. за счёт бюджетных средств было профинансировано 658,2 млрд.руб. инвестиций в основной капитал, что составило 16,8% общего объёма инвестиций в основной капитал в целом по экономике, в том числе средств федерального бюджета - 10,0%. В октябре-декабре 2009 г. при абсолютном сокращении объёма инвестиций по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года увеличение объёмов и доли средств федерального бюджета в источниках финансирования инвестиций в основной капитал явилось одним из условий смягчения негативных последствий резкого ограничения собственных средств предприятий. В 4 квартале 2009 г. за счёт средств федерального бюджета профинансировано 295,5 млрд.руб. инвестиций в основной капитал против 214,9 млрд.руб за первые 9 месяцев того же года.

По сравнению с 2008 г. фиксировалось сокращение инвестиций в строительство на 8,3%, торговлю - на 4,4% и связь - на 4,9%. Инвестиции в транспорт за счёт железнодорожного транспорта сохраняли достаточно высокую динамику - 112,4% к 2008 г. [7]

Низкие показатели инвестиционной деятельности последнего квартала 2008 г., рост объёмов незавершённого строительства, высокие процентные ставки и ограниченность кредитов определяют неблагоприятный фон развития экономики в 2009 г.

В 2009 г. в РФ поступило 103,8 млрд.долл. иностранных инвестиций, что на 14,2% ниже аналогичного показателя 2008 г.

Таблица 2.2

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности)

Показатели	2008	2009	В том числе
Январь-сентябрь	Октябрь-декабрь
Всего	100	100	100	100
В том числе по видам экономической деятельности
Сельское хозяйство, охота и лесной хозяйство	4,5	3,9	4,2	3,4
Промышленность	40,7	42,0	44,1	38,4
Добыча полезных ископаемых	16,8	16,6	18,3	13,7
В том числе добыча топливно-энергетических полезных ископаемых	15,3	15,1	16,7	12,6
Обрабатывающие производства	15,6	16,5	17,5	14,8
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	8,3	8,9	8,3	9,9
Строительство	2,7	2,4	2,7	2,0
Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	3,6	2,7	2,7	2,7
Транспорт	18,9	21,9	20,4	24,2
Связь	4,7	4,1	4,1	4,1
Финансовая деятельность	1,4	1,2	1,2	1,2
Операции с недвижимым имуществом	12,8	11,7	11,9	11,3
Образование	2,4	2,2	1,8	2,8
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	2,1	2,0	1,6	2,7
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	2,8	2,6	2,0	3,5
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	2,8	2,9	2,8	3,4

Согласно отчёту по инвестициям конференции ООН по торговле и развитию, опубликованному в октябре 2009 г., по объёму привлечённых прямых иностранных инвестиций в 2008 г. РФ вышла на 9-е место в мире.

В декабре 2010 международное рейтинговое агентство S&P понизило суверенный рейтинг России с «ВВВ+» до «ВВВ», прогноз по рейтингу «негативный». По мнению агентства, «снижение рейтинга отражает риски, связанные с резким уменьшением валютных резервов и других инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и трудностям с удовлетворением потребностей страны во внешнем финансировании».

В структуре иностранных инвестиций, накопленных на конец 2008 г., преобладают прочие инвестиции, на долю которых пришлось 51,6%. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составил 46,3%.

На фоне снижения иностранных вложений в российскую экономику объём изъятого капитала в виде переведённых за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов по итогам 2009 г. увеличился по сравнению с 2008 г. на 16,3% и составил 67,95 млрд.долл. В 2008 г. изъято 48,3% объёма поступивших иностранных инвестиций.[8]

Таблица 2.3

Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам

Накоплено на 01.01.2009 г., млн.долл.				Изменение к 01.01.2008 г., %
Всего	Прямые	Портф.	Прочие	Всего	Прямые	Портф.	Прочие
США	8769	3193	662	4914	102,2	87,8	54,8	131,5
Германия	17425	7275	26	10124	147,8	161,9	26,5	140,7
Франция	9542	1927	1	7614	161,2	124,0	3,2	175,7
Великобритания	30811	4647	2339	23825	105,4	135,2	101,1	101,5
Кипр	56902	40732	1728	1442	114,7	115,0	101,6	11,6
Нидерланды	46346	35931	41	10374	118,6	101,9	78,8	275,8
Люксембург	34402	1217	273	32912	118,0	165,6	124,7	116,7
Прочие страны	60402	27470	557	45375	127,8	148,3	50,3	164,3
Итого	264599	122392	5627	136580	119,9	118,8	83,6	123,3

Регионы с наиболее благоприятным инвестиционным климатом в основном сосредоточены в европейской части страны. Особо благоприятным климатом отличаются регионы Северо-Западного, Центрального и Приволжского федеральных округов. В них сконцентрировано почти две трети инвестиционного потенциала страны, а инвестиционный риск в расчёте на один регион здесь ниже среднероссийского.

Активизация инвестиционной политики регионов в условиях рыночных отношений в России вызвана реализацией курса на децентрализацию инвестиционного процесса, попытками регионов преодолеть несовершенство федеральной инвестиционной политики и инвестиционного законодательства, создать более благоприятный климат, обеспечивающий приток инвестиций в регионы. Помимо положительных последствий активизации инвестиционной политики регионов возник ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных противоречий: дифференцированность инвестиционной среды, разнообразие форм и методов стимулирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения проектов. Решение этих проблем предполагает учёт при формировании инвестиционной политики макроэкономического и региональных аспектов, согласование интересов федерального центра и регионов, их ориентацию на достижение общих экономических результатов.

2.2 Стратегия усовершенствования инвестиционной политики

Реализация инвестиционных проектов в большинстве случаев происходит на региональном и муниципальном уровнях, а потому потенциальному инвестору важно знать о намерениях властей. В условиях рыночной экономики минимальное требование к властям со стороны инвестора - это эффективно функционирующая институциональная среда и стабильная налоговая политика. При выполнении этих требований инвестор, теоретически, способен взять на себя все остальные вопросы реализации инвестиционных проектов. Проблемой переходной экономики является то, что нормальные рыночные институты ещё не начали функционировать.

В этой связи очень важна нацеленность властей субъекта на преодоление имеющихся институциональных препятствий, что выражается в существовании политики привлечения инвестиций в регион. Эта политика должна отражать позиции властей по основным аспектам инвестиционной деятельности:

- принципиально наличие органов и должностных лиц, ответственных за привлечение инвестиций, а также возможность курирования инвестиционных проектов представителями власти как потенциальная защита от противозаконных действий отдельных представителей власти;

- приоритетные направления инвестирования, что определяет заинтересованность властей в связанных с этим проектах;

- существование рынка производственных площадок;

- наличие рабочей силой требуемой квалификации и возможность её подготовки на месте;

- налоговые льготы и условия их получения;

- порядок предоставления земли, величина арендной платы за землю.

Российская практика показывает, что практически в каждом регионе есть структуры и должностные лица, ответственные за привлечение инвестиций на территорию субъекта федерации. В ходе проведённого анализа выяснено, что около 60% просмотренных официальных сайтов регионов содержат информацию о структурных подразделениях, так или иначе занимающимися проблемами инвестировании.

В идеале, приоритетные направления инвестирования должны соответствовать имеющемуся потенциалу региона (чтобы быть привлекательными для инвестора) и учитывать тенденции и желаемые направления развития региона (чтобы быть привлекательными для администрации, реализующей определённую стратегию развития региона). Определение властями приоритетных направлений развития говорит, как минимум, о понимании существующих возможностей региона, а также о формировании видения направления развития региона.

Одним из перспективных направлений в инвестиционной деятельности - создание региональных инвестиционных фондов, что применяется не в каждом иностранном государстве.