Следующий этап — торговля, совершение сделок купли-продажи. По итогам торгов торговая система проводит взаимозачеты, т.е. клиринг, в процессе которого списываются или зачисляются деньги и ценные бумаги по счетам. Для реестродержателя и эмитента такая система является закрытой, так как операции с ценными бумагами одного номинального держателя не отражаются у держателя реестра, клиентом которого он является. Из Закона следует, что на проведение клиринговой деятельности достаточно лицензии. Для снижения степени риска неисполнения сделок с ценными бумагами клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды

Депозитарная деятельность

Основная цель депозитарной деятельности — хранение документарных ценных бумаг, учет прав по ценным бумагам и выполнение функций номинального держателя. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Между депозитарием, т.е. профессиональным участником РЦБ, имеющим лицензию на занятие депозитарной деятельностью, и депонентом — лицом, пользующимся услугами депозитария, должен быть заключен договор в письменной форме, который является основанием для открытия счета депо. Важно отметить, что депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами, т.е. акцент делается на максимальную защиту интересов инвестора.

Главная задача депозитария - обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам. Депозитарную деятельность, возможно, совмещать со следующими видами деятельности:

· Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по

управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

· Клиринговая деятельность и депозитарная деятельность.

Депозитарий вправе распоряжаться или управлять ценными бумагами клиента, осуществлять от его имени операции с ними только в определенных договором случаях и по поручению клиента. Право собственности на ценные бумаги клиента с момента заключения договора не переходит. Депозитарий, являясь одновременно и номинальным держателем, обязан раскрывать информацию о владельцах реестродержателю в определенных Законом случаях, в частности предоставлять список акционеров для участия в общем собрании акционеров. За невыполнение своих обязанностей депозитарий несет ответственность в соответствии с Законом. Депозитарий имеет право становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другие депозитарии, если это прямо не запрещено депозитарным договором с клиентом.

Одной из основных условий выдачи депозитарной лицензии является достаточная величина собственных средств - не менее 20 млн. рублей. Кроме финансовых требований, необходимо иметь соответствующее техническое обеспечение и систему учета, а также квалифицированный персонал, прошедший специальные экзамены.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается представление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

· правило допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

· правило допуска к торгам ценных бумаг;

· правило заключения и сверки сделок;

· правило регистрации сделок;

· правило исполнения сделок;

· правила, ограничивающие манипулирование ценами;

· расписание представления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

· регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

· список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

· дата и время заключения сделки;

· наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

· государственный регистрационный номер ценных бумаг;

· цена одной ценной бумаги;

· количество ценных бумаг.

Джобберская деятельность

Джобберы - консультанты по проблемам конъюнктуры рынка ценных бумаг. Они необходимы не только для того, чтобы правильно оценить достоинства уже выпущенных ценных бумаг, но и для того, чтобы помочь эмитентам осуществить их новые выпуски. Они не только дают разовые консультации, но и решают сложные, иногда комплексные проблемы рынка ценных бумаг (например, определяют перспективы изменения курсов акций банков, инвестиционных фондов и т.п.). Для этого они создают временные исследовательские коллективы из экономистов, банковских работников, других специалистов.

Джобберы нужны не только для того, чтобы правильно оценить инвестиционные качества уже выпущенных ценных бумаг, но и для того, чтобы помочь эмитентам осуществлять их новые выпуски. Они не только дают разовые консультации, но и решают сложные проблемы рынка ценных бумаг (делают прогнозы изменения курсов акций, определяют перспективы развития отдельных отраслей экономики, анализируют налоговую политику). Для этого они создают временные исследовательские коллективы из числа экономистов, банковских работников и других специалистов.

Брокеры и дилеры, если они подготавливают крупные операции на рынке ценных бумаг, чтобы уменьшить риск, предпочитают при оценке всех возможных вариантов пользоваться услугами джобберов, специализирующихся на отдельных видах ценных бумаг и операциях с ними. Услуги джобберов принадлежат к числу наиболее высокооплачиваемых, потому что они знают все точности налогового законодательства, следят за рыночной конъюнктурой и применяют свои знания для помощи клиентам в достижении их целей, которые так необходимы.

Заключение