Реферат: Управление денежными средствами 2
Денежные средства предприятий - совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В денежные средства не входят почтовые марки, авансы на командировочные расходы работникам (предоплаченные расходы), дебиторская задолженность работников компаний и денежные авансы, выплаченные работникам и внешним участникам (счета к получению).
Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скорость движения которых определяет эффективность всей деятельности предприятия. Объем имеющихся у предприятия денег определяет платежеспособность предприятия (одну из важнейших характеристик финансового положения предприятия).
Денежные средства - единственный вид оборотных средств, обладающий абсолютной ликвидностью, т.е. немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Платежеспособность предприятия определяется сопоставлением уровня денежных средств с размером текущих обязательств предприятия. Кроме погашения обязательств, необходимы определенные запасы денежных средств для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления выгодных инвестиций. С другой стороны, излишние запасы приводят к замедлению оборота, снижению эффективности их использования, потерям вследствие инфляции.
Часто, денежные средства именуются неприбыльными активами. Они необходимы для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т.д. Тем не менее денежные средства сами по себе не приносят дохода.
Управление денежными средствами становится все более важным из-за огромной сложности финансовых рынков. Конкурентоспособность требует, чтобы, фирма была в состоянии достать средства для нововведений и дальнейшего своего развития. Правильное раскрытие и классификация денежных средств и их эквивалентов, необходимы для точной оценки ликвидности компании. Классификация денежных средств представлена на рисунке 1.
На рисунке 1 видно, что денежные средства бывают в двух формах: наличные и безналичные. Также денежные средства компании можно разделить на две категории: денежные средства в кассе (cash on hand) и денежные средства в банке (cash in bank).
Рисунок 1 - Классификация денежных средств предприятия
Отчасти это связано с тем, что компании предпочитают держать как можно меньше наличности на руках, и основным платежным средством являются чеки. Наличность, которая держится в сейфе, используется в основном для мелких платежей и называется "мелкая касса" (petty cash). К денежным средствам относятся монеты, банкноты, валюта, текущие и депозитные счета в банках (current accounts, bank deposits), на использование которыхнет никаких ограничений. Если использование денежных средств ограничено, то они, как правило, классифицируются как инвестиции. Кроме того, к денежным средствам относятся:
банковские переводные векселя (bank drafts) - переводной вексель, выданный банком на банк;
денежные переводы (money orders) - чеки, выписанные банком получателю платежа взамен полученных от кого - либо денежных средств;
чеки, подписанные кассиром банка (cashier's checks), - чек, выписанный кассиром банка на этот же банк, т. е. обязательство банка;
чеки, удостоверенные банком (certified checks), - чек с подписью банка о гарантии платежа;
персональные чеки (personal checks) - чеки, выданные физическими лицами;
сберегательные счета (saving accounts).
Целями управления денежными средствами компании являются следующие:
обеспечение возможности гибкого реагирования на изменения рыночной ситуации;
повышение эффективности деятельности путем принятия взаимоувязанных решений во всех областях управления, затрагивающих финансовые потоки;
осуществление целенаправленных организационных изменений в компании путем оценки деятельности подразделений, формального анализа возможных альтернативных вариантов действий, принятия и реализации соответствующих управленческих решений;
демонстрация возможностей роста и прибыльности потенциальным инвесторам;
осознанный выбор адекватной финансовой стратегии путем оценки сопоставления уровней прибыли и риска.
В конечном счете все сводится к оптимизации денежной наличности и поддержанию финансового равновесия (иногда говорят о выживании компании) с наименьшими затратами, что является одной из главных задач любой компании. Важнейшим при этом является анализ достаточности средств и скоординированности поступлений и выплат с целью обеспечения ликвидности компании.
Джон Мейнард Кейнс выдвинул три причины, по которым люди стремятся обладать деньгами. По мнению Кейнса, эти мотивы называются так: операционный, спекулятивный и предупредительный. Абстрагируясь от того, что в данном примере речь шла о частных лицах, воспользуемся этими тремя категориями для определения мотивов, побуждающих предприятия быть владельцами денежных средств.
Операционный мотив (transactions motive): выполнение возникающих
в процессе коммерческой деятельности обязательств по платежам, касающихся, например, покупок, заработной платы, налогов, дивидендов и пр.
Спекулятивный мотив (speculative motive): выгодное использование быстротечных возможностей, например при резком падении цен на сырье.
Предупредительный мотив (precautionary motive): что-то вроде "подушки безопасности" на случай неожиданно возникающих потребностей в денежных средствах. Чем увереннее прогноз входящих и исходящих денежных средств предприятия, тем меньше их ему необходимо иметь на счету из соображений предосторожности. Свободный доступ к получению ссуд для экстренного пополнения истощенных денежных ресурсов также снижает необходимость в кассовых остатках для подобных целей.
Следует подчеркнуть, что не все потребности предприятия в денежных
средствах обеспечиваются исключительно за счет средств на его счетах.