Реферат: Управление инвестиционной деятельностью в условиях кризиса

В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, спад был значительно ниже. В частности, производство продуктов питания уменьшилось в январе 2009 г. лишь на 3,6 % по сравнению с январем 2008 г.

Однако даже крупнейшие компании страны вынуждены пересматривать свои инвестиционные проекты в условиях дефицита финансовых ресурсов. Так, Газпром заявил о намерении пересмотреть свой бюджет и инвестиционную программу на 2009 г., сохранив в них лишь проекты, рентабельные при цене на нефть не более 25 долл. / баррель. В результате общий объем инвестпрограммы холдинга может сократиться на 23 %, до 713 млрд. руб.

Еще одним следствием падения активности инвесторов стало сокращение объемов строительных работ (на 17 % по сравнению с январем прошлого года) и жилищного строительства (на 4 %). При этом эксперты признают, что в строительном секторе падение производства сдерживается существенной долей государственных инвестиций, а также сохранением «инерционного» роста ипотечного строительства. В результате, несмотря на сокращение объемов продаж недвижимости, наметившееся снижение цен на нее и уменьшение ипотечного кредитования, подрядные организации успешно завершают начатые и профинансированные стройки. Тем не менее, участники рынка предрекают значительное сокращение объемов строительства в России в ближайшие месяцы.

В 2009 г. активность инвесторов в российской экономике продолжила снижаться. Это связано, прежде всего, с сохранением дефицита доверия в мировом финансовом сообществе в связи с падением важнейших фондовых, долговых и товарных рынков.

Многие аналитики считают, что восстановление положительной динамики инвестиций произойдет в 2011–2012 гг. Именно с оживлением инвестиционной активности эксперты связывают выход экономики России и крупнейших стран мира из кризиса, включая прекращение рецессии, восстановление устойчивого роста производства, стабилизацию банковско-финансовой деятельности. Однако практически все эксперты единодушны в том, что инвестиционная активность в России начнет возрождаться лишь после преодоления кризиса в крупнейших развитых странах и прежде всего в США. Только стабилизация ситуации в развитых странах будет способствовать тому, что зарубежные инвесторы обратят внимание на российскую экономику. И именно западные инвесторы, считают аналитики, выступят локомотивами роста инвестиций в российскую экономику.

Кроме того, важным условием восстановления интереса инвесторов к нашей стране является возобновление роста мировых цен на нефть и другие товары российского экспорта.

4. Диверсификация – тактика управления инвестициями в кризис

Инвестиции в кризисные времена имеют ряд особенностей, по сравнению с инвестициями в период стабильности.

Первое необычное свойство кризисных инвестиций - гораздо более высокие риски. Ведь заранее никогда не известно, поднимется ли та или иная отрасль экономики (или какое-то конкретное предприятие) до прежнего уровня или останется в упадке навсегда.

Но зато именно в такие кризисные и переломные моменты, при сопутствии удачи, можно получить колоссальную прибыль от умело произведённых инвестиций.

Ведь все инвесторы обычно при падении начинают избавляться от имущества, пусть даже по очень низким ценам, но чтобы избежать полного обесценивания имеющихся активов. Обычно такое поведение инвесторов бывает очень "заразным", что вызывает чуть ли не панику, в результате чего цена опускается до рекордно низкого уровня.

Именно в это время рискованный инвестор может легко скупить нужные активы по бросовым ценам. Через некоторое время, когда волна кризиса минует, активы снова вырастут в цене - вернут своё законное место, в это то время их и можно будет продать, заработав на разнице между покупкой и продажей до 1000 и даже 5000 % от первоначальной суммы сделки.

Конечно, в такой ситуации есть риск "прогореть", и даже не малый. Несколько смягчить возможные потрясения можно, если инвестировать в кризисные времена не в одну какую-то отрасль, а в разные (и даже в существенно разноплановые) активы. Это позволит сильно снизить риск возможного фиаско, благодаря тому, что вероятность того, что все инвестируемые вами проекты постигнет одна и та же плачевная участь мала.

Таким образом, диверсифицируя свои инвестиции, даже инвестор с очень рискованной стратегией, скорее всего, останется в плюсе и получит определённый доход от своей деятельности.

Например, можно разделить капитал на две неравные части: «консервативная часть» и «спекулятивная часть». Консервативная часть будет иметь наименьшие риски и, соответственно, наименьшую доходность. Спекулятивная часть более рискованна, но и потенциальная доходность по ней слишком существенна, чтобы пренебречь этой составляющей (размер спекулятивной части – 20-35% от общей суммы).

В консервативной части не стоит гнаться за доходностью, надежность здесь интересует гораздо больше. Консервативная часть дробится на более мелкие равные части, а именно:

- Депозит. Стоит выбрать один из крупных Госбанков, которому, в случае чего, поможет государство. К банальному совету разделить эту часть между долларами, евро и рублями можно рекомендовать включить в корзину фунт стерлингов, как одну из немногих независимых европейских валют.

- Металлические счета.

- Недвижимость. Квартиры, офисные помещения, земельные участки.

Спекулятивная часть должна иметь потенциально высокую доходность. Обеспечить это может покупка акций (самостоятельная или через доверительное управление) или пая в ПИФе.

Список использованной литературы

1. Бард, В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000. - 384 с.

2. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. - Киев: ЭльгаН, Ника-Центр, 2001. – 448 с.

3. Бочаров, В.В. Инвестиции: учебник для вузов / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2002. – 288 с.

4. Быльцов, С.Ф. Настольная книга российского инвестора: учебно-практическое пособие / С.Ф. Быльцов. – СПб.: Изд.дом «Бизнес-Пресса», 2000. – 506 с.

5. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций: учебное пособие / С.В. Валдайцев. – СПб.: Изд-во СПбГУ, 2001. – 231 с.

6. Вахрин, П.И. Инвестиции: учебник для вузов. 3-е изд. / Вахрин П.И., Нешитой А.С. – М.: «Дашков и Ко», 2005. – 380 с.

7. Игонина, Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005. – 478 с.

8. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: учебник для вузов / Н.В. Игошин. - М.: ЮНИТИ, 1999. - 413 с.

9. Крутик, А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: учеб. пособие / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская. - СПб.: Изд-во «Лань», 2000. 436 с.

10. Подштваленко, Г.П. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др.; Финансовая академия при Правительстве РФ. – М.: Кнорус, 2004. – 175 с.