Реферат: Управление инвестиционными рисками

Среднерыночный уровень риска соответствует коэффициенту β, равному единице. Инвестиции в компанию, у которой β превышает единицу, сопряжены с повышенным риском относительно среднего уровня. Соответственно, если β меньше единицы, то это отражает меньшую изменчивость акций компании и, следовательно, меньший риск. Значение β, равное, например, 1,2, означает, что при подъеме акции растут на 20% быстрее рынка, а при падении рынка акции будут уменьшаться на 20% быстрее.

Отрицательное значение коэффициента β обозначает тенденцию, противоположную рынку: при подъеме рынка акции компании падают, и наоборот.

Несистематический риск связывается с присущими только данному предприятию характеристиками финансовой и хозяйственной деятельности. Колебания курсов, обусловленные несистематическим риском, не коррелируют с общерыночными тенденциями. В несистематическом риске могут быть выделены следующие составляющие:

• предпринимательский риск, связанный с менеджментом компании, конкурентоспособностью, управлением затратами предприятия и т.д.;

• финансовый риск, связанный с уровнем ликвидности активов,

показателями внутренней и внешней задолженности, оборачиваемостью средств и т.д.