Реферат: Управление кредитным риском 2

В заключение подчеркнем, что правоотношения по поводу иностранных инвестиций на территории Российской Федерации регулируются целым комплексом разноотраслевых законодательных и подзаконных актов, в том числе нормативных актов субъектов Российской Федерации. Только комплексное, совокупное применение данных актов с учетом их «иерархического» положения позволит выявить пробелы и проблематику института иностранных инвестиций, а также пути их разрешения и совершенствования.[14]

1.2.2 ПУТИ И ФОРМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПРАВОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ НА ТЕРРИТОРИИ РФ.

Совершенствование правового регулирования банковской деятельности в России находится в прямой зависимости от сохранения положительной динамики развития российской экономики, которая в свою очередь зависит от инвестиционного климата, условий деятельности на финансовом рынке Российской Федерации, а также результатов реструктуризации банковской системы. Главный путь в решении экономических проблем и повышении эффективности проводимых реформ многие исследователи видят в консолидации банковского капитала за счет поглощения крупными надежными банкам более мелких и неустойчивых, что соответствует общемировой тенденции. Правительство страны и Банк России неоднократно высказывали свою заинтересованность в укрупнении кредитных организаций с целью обеспечения большей надежности расчетной системы, поддержания порядка и стабильности на финансовых рынках, а также повышения конкурентоспособности с аналогичными зарубежными структурами в условиях либерализации банковской деятельности. Последняя задача особенно актуальна в условиях, когда Россия после вступления в ВТО, по мнению некоторых экспертов, увеличиться доля иностранного капитала в совокупном банковском капитале страны и деятельность иностранных кредитов организаций на ее территории примет иные формы и более широкие масштабы.

Консолидация банковского капитала в России – процесс объективный и в целом позитивный. Вместе с тем, несмотря на сходство с аналогичными тенденциями в развитых странах, этот процесс, по всей видимости, будет характеризоваться рядом специфических черт, среди которых можно выделить следующие:

· неразвитость фондового рынка и традиции двойной бухгалтерии обусловят по преимуществу скрытый характер преобразования собственности, что значительно затруднит реформирование соответствующей законодательной базы;

· в случае дальнейшего обострения проблем банковского сектора Банк России, вероятно, будет вынужден установить преференциальный режим для банков, поглощающих неплатежеспособные кредитные организации, что противоречит сложившейся международно-правовой практике;

· открытие доступа иностранным банкам на российский рынок предполагает аналогичный доступ российских банков в банковские системы других государств, но можно сказать, что ни один российский банк в действительности не способен конкурировать с аналогичными иностранными структурами не только за границей, но и в самой России;

· сложность правового регулирования заключается в том, что степень регулирования отдельных сегментов финансового рынка в России неодинакова.

Направления и методы совершенствования законодательной базы регулирования банковской деятельности в России должны учитывать опыт других стран, в частности Польши, Венгрии и Чехии. Анализ показывает, что степень участия иностранного капитала в банковском секторе напрямую зависит от его доли во всей экономике страны. Интерес банковского капитала развитых стран к увеличению своего присутствия в странах с переходной экономикой обусловлен в немалой степени и высокой доходностью (до 20% и выше).

Таким образом, вывод, который можно сделать на основании данных фактов, состоит в том, что привлечение иностранного капитала и расширение деятельности иностранных кредитных организаций на территории Российской Федерации должно соответствовать целям экономической и правовой политики страны, направленной на усиление ее положения в мировом сообществе. Например, на сегодняшний момент в экономике России существует проблема «недофинансирования» отечественными кредитными организациями реального сектора экономики. Таким образом, важно законодательно стимулировать долгосрочные вложения кредитными организациями в промышленность и сельское хозяйство, для чего необходимо привлечь и иностранный капитал. Можно, постепенно открывая национальный рынок банковских услуг, направить иностранные инвестиции прежде всего на финансирование реального сектора экономики России и, в свою очередь, принять законы, регулирующие в этом направлении деятельность иностранных кредитных организаций на территории Российской Федерации. По такому пути шло реформирование банковского сектора в новых индустриальных странах (Тайвань, Сингапур, Южная Корея и др.), а в последнее время в Китае.

2 АНАЛИЗ УЧАСТИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ РФ.

Россия – одна из наиболее привлекательных стран в мире для иностранного капитала. Еще три года назад эксперты EconomistIntelligentUnit прогнозировали, что в 2007 году Россия будет находиться в числе двадцати стран-лидеров по привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) – вместе с Китаем, Мексикой, Бразилией и Индией.

Пока нет официальных статистических данных, трудно оценить, насколько оправдался этот прогноз, хотя заметно, что привлекательность развивающихся стран для иностранных инвесторов возросла.[15]

Анализ динамики доли нерезидентов в российском банковском секторе показывает, что по мере роста доходов населения и на фоне интенсивного развития отраслей, ориентированных на потребительский спрос, влияние иностранного капитала усиливается. [16]

Россия – крупнейший получатель ПИИ среди стран Юго-Восточной Европы и СНГ, это одна из самых привлекательных для иностранных инвестиций стран мира. В 2006 году поступившие в Россию иностранные инвестиции достигли максимального с 1992 года значения. Если с 1992г. по 2002г. в страну ежегодно поступало по данным платежного баланса, в среднем 2,4 млрд., то в 2006г. – 32,4 млрд., а в 2007г., по оценкам – 47,1 млрд. долл. По этому показателю Россия вышла на 3 место среди развивающихся экономик (после Китая и Гонконга), обогнав Бразилию и Мексику, традиционно привлекательных для инвесторов. Вместе с тем результаты, достигнутые Россией в привлечении ПИИ, достаточно скромны по мировым масштабам: доля России в общем притоке мировых ПИИ в 2006 году составила всего 2%.

Накопленный по состоянию на конец 2007 г. объем ПИИ в экономику России составил, по данным Федеральной службы государственной статистики, 197,8 млрд. долл. Это приблизительно равно объему ПИИ, поступивших в Китай за последние три года.

Наиболее привлекательными сферами вложения инвестиций в России, с точки зрения иностранных инвесторов, являются:

· добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (около 20% всех накопленных инвестиций);

· металлургическое производство (15%);

· оптовая торговля (23%);

· связь и операции с недвижимостью.

Росту притока иностранного капитала в экономику России способствовали такие условия, как улучшение инвестиционного климата, дальнейшее повышение рейтингов ведущими международными агентствами, рост курса рубля относительно ведущих мировых валют и либерализация в 2006г. валютного законодательства. В результате за 16 лет приток иностранного капитала увеличился в 70 раз: с 2,7 млрд. долл. В 1992г. до 193,2 млрд. долл. в 2007г.

Значение притока иностранного капитала, как источника финансирования российской экономики, в последние годы неуклонно возрастает, хотя основным источником валютных ресурсов для отечественной экономики пока остается выручка от экспорта товаров. За период, прошедший после кризиса, отношение притока иностранного капитала в частный сектор к товарному экспорту увеличилось с 1,7% в 1999г. до 35% – в 2006г. В 2007г. это отношение, по предварительным оценкам, достигло 55%.[17]

2.1 ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ.

Среди общих условий, повысивших привлекательность России и отразившихся в макроэкономических характеристиках, международные инвесторы учитывают динамичное экономическое развитие, гарантирующие возврат вложенных средств и своевременное и полное обслуживание внешнего долга. Согласно прогнозу Международного валютного фонда, рост мирового ВВП в 2008г. составит 5,2%, что будет в основном обеспечено высокими темпами роста развивающихся стран. Экономика России в 2008г., как прогнозируется, вырастет на 7,0%. Для сравнения: в 2007г. темпы роста ВВП России оцениваются в 6,5%.

Позитивным сигналом для инвесторов является также тенденция укрепления курса национальной валюты страны к американскому доллару. Эта тенденция – объективное следствие экономического развития России, сопровождаемого притоком иностранного капитала, а также динамики курса доллара. Так, за два года номинальный курс российской валюты к доллару повысился примерно на 15%.

Укрепление национальной валюты в стране сопровождается ростом международных резервных активов. По размеру международных резервных активов Россия занимает 3 место в мире после Китая и Японии. По данным Банка России, за два года резервы увеличились примерно в 2,6 раза, по состоянию на 1 января 2008г. они достигли 476,4 млрд. долл. В 2008г., ожидается замедление роста резервных активов.[18]

2.2 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РОССИИ.

Ключевыми факторами для любого иностранного инвестора, ищущего выхода на новые рынки, являются ресурсы, внутреннее потребление на этих рынках, повышение эффективности операций и приобретение стратегических активов. Россия в настоящий момент остается одним из лидеров по привлечению иностранных инвестиций. Активность иностранных инвесторов ведет к росту числа сделок по слияниям и поглощениям.

Учитывая заметный рост активности иностранных инвесторов, российское правительство старается, и небезуспешно, способствовать этому. При этом у правительства есть свои интересы в сферы привлечения иностранных инвесторов. И хотя до сих пор не прекращается дискуссия, хорошо или плохо привлекать иностранные инвестиции для развития национальной экономики в долгосрочной перспективе, очевидны преимущества иностранных инвестиций в краткосрочной перспективе. Особенно это заметно в странах с бурно растущей экономикой, такой как Россия. Кроме того, правительство аккумулировало значительные средства и пытается правильно распорядиться ими. Оно заинтересовано, в частности, снижать риски, интегрировать экономику страны в мировое производство, способствовать доступу на мировые рынки местного бизнеса, в том числе и путем привлечения иностранных инвесторов.

Значимость иностранных инвестиций в российскую экономику можно оце?