Реферат: Валютная система ес и проблемы создания валютного союза
- совместное плавание курсов валют ЕЭС ( "Европейская валютная змея");
- валютная интервенция не только в долларах, но и в европейских валютах ( с 1972г.), чтобы уменьшить зависимость от американской валюты;
- формирование системы межгосударственных взаимных кредитов в целях покрытия временных дефицитов платежных балансов и осуществление расчетов между банками;
- создание бюджета ЕЭС, который в значительной мере используется для валютно-финансового регулирования аграрного "Общего рынка";
- установление к 1 96/ г. системы "зеленых курсов" -фиксированных, но периодически изменяемых в области ценообразования и расчетов при торговле сельскохозяйственными товарами; эти курсы отличаются от рыночных и центральных курсов валют стран "Общего рынка";
- введение системы компенсационных валютных сумм -налогов и субсидий в форме надбавки или скидки к единой цене на аграрные товары, которые до введения ЭКЮ устанавливались в с/х расчетных единицах, равных доллару и пересчитываемых в нац. валюту по"зеленому курсу";
- учреждение межгосударственных валютно-кредитных институтов : Европейского инвестиционного банка, Европейского фонда развития, Европейского фонда валютного сотрудничества и др[2].
Несмотря на некоторые сдвиги, с 1974 г. "план Вернера" потерпел провал. Это было обусловлено разногласиями в ЕС, в частности между национальным суверенитетом и попытками наднационального регулирования валютно-кредитных отношений, дифференциацией экономического развития стран-членов, кризисами 70-х - 80-х гг.
Длительный застой интеграции в ЕС продолжался с середины 70-х до середины 80-х годов.
Режим "европейской валютной змеи" оказался малоэффективным, т.к. не был подкреплен координацией валютно-экономической политики стран ЕС. 8 итоге часто изменялись курсовые соотношения в целях уменьшения спекулятивного давления на отдельные валюты. Некоторые страны покидали "валютную змею", чтобы не тратить валютные резервы. С середины 70-х одни страны (ФРГ, Дания, Нидерланды, Бельгия, Люксембург и периодически Франция) участвовали в совместном плавании валютных курсов, остальные предпочитали индивидуальное плавание своих валют (Великобритания, Ирландия, Италия и периодически Франция).
В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В практике председателя Комиссии ЕС Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран-членов ЕЭС. Эти принципы валютной интеграции были положены в основу франко-германского проекта в 1978 г. В итоге трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система. Ее главные задачи:
- обеспечить достижение экономической интеграции,
- создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе,
- оградить "Общий рынок" от экспансии доллара.
ЕВС - это совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран "Общего рынка" с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интерационных процессов.
ЕВС - подсистема Ямайской мировой валютной системы _ с отличными от последней особенностями.
1. ЕВС - базируется на ЭКЮ - европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определяется мометоду валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран. Доля валют в корзине ЭКЮ зависит от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. Поэтому самым весомым компонентом ЭКЮ -примерно 1/3 - является марка ФРГ.
В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастриктским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен, однако " относительный вес" колеблется в зависимости от рыночного курса валют. Так, в октябре 1993 г. доля марки ФРГ была 32,6 % , французского франка - 19,9, фунта стерлингов - 1 1,5, итальянской лиры -8,1 % и т,д.
2. Ямайская валютная система демонетизировала золото, а ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота ( в МВФ - 3,2 тыс.). [3] Взносы осуществляются в форме возобновляемых трехмесячных сделок "свои", чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачисляются в официальные резервы. В-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определния взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в " ЭКЮ.
3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме "европейской валютной змеи" в установленных пределах взаимных колебаний (_+ 2,25% от центрального курса.для Италии и Испании - _+ 6% ввиду нестабильности их валютного и экономического положения. С августа 1993 г. в результате обострения валютных проблем ЕС рамки колебаний расширены до +- 15%).
4. В ЕЭС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефифита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.[4]
Следующим шагом валютной интеграции стран ЕС явился единый европейский акт.
Валютный союз - новая ступень европейской интеграции
После двухлетних дебатов важной вехой в развитии валютной интеграции в ЕЭС явился единый европейский акт, принятый в мае 1987 г. В середине 80-х годов сложились новые условия, усилилась экономическая взаимозависимость и межгосударственное регулирование. Изменения в валютной сфере были органично увязаны с завершением либерализации движения капиталов и образованием единого рынка. В апреле 1989г. была разработана программа создания валютного и экономического союза под названием "план Делора".
Он предусматривал:
- создание общего (интегрированного) рынка, поощрение конкуренции в ЕС для совершенствования рыночного механизма во избежание злоупотреблений монопольным положением, политикой соглашений, слияний, государственных субсидий;
- структурное выравнивание отсталых зон и регионов;
- координацию экономической, бюджетной, налоговой политики в целях сдерживания, стабилизации цен и экономического роста, ограничения дефицита госбюджета и совершенствования методов его покрытия;
- учреждение наднационального Европейского валютного института в составе управляющих центральными банками и членов директората для координации денежной и валютной политики;