Реферат: Валютный режим
Тем не менее, иностранный инвестор может согласиться на долевое участие, несмотря на невыгодный курс в условиях "коридора", если сочтет оценку основных фондов инвестируемого объекта заниженной по сравнению с мировыми стандартами. Вместе с тем, если по прогнозам переоценки основных фондов не предвидится, а привлекательность продаваемого объекта сомнительна, то иностранный инвестор может занять выжидательную позицию (до достижения такого уровня курса, который при неизменной сумме инвестиций обеспечит более выгодную долю участия), сохраняя при этом принципиальный интерес и, например, затягивая переговоры.
Этo усугубляет и без того неблагополучную ситуацию с привлечением иностранного капитала в Россию, характеризуемую в целом неблагоприятным инвестиционным климатом. В частности, по оценкам западных экспертов, зарубежные "портфельные" инвесторы только за 1994 г. потеряли в России порядка 500 млн долл.
По данным Государственной регистрационной палаты России, на 1 марта 1996 г. в стране было зарегистрировано немного более 19,4 тыс. предприятий с иностранными инвестициями, что равно количеству аналогичных предприятий Эстонии. Причем крупных иностранных инвестиций практически нет, а эксперты оценивают вероятность их появления в ближайшее время как крайне низкую.
Отрицательно влияет на баланс и отток капитала из России, репатриация которого пока также крайне невелика.
В России существует устойчивое мнение, что пользуясь крайне заниженным курсом рубля, иностранцы (в том числе и бывшие соотечественники) скупают за бесценок наши предприятия". Но, во-первых, как свидетельствуют цифры, не так уж активно скупают. Во-вторых, о реальности курса говорилось выше, и голословные утверждения о заниженности (завышенности) курса любой валюты, по меньшей мере, непрофессиональны. В-третьих, и это главное: достоверную оценку курса можно получить, включив рыночные механизмы. Достоверным ориентиром стоимости валюты могут служить ППС, при условии грамотного и честного сбора и обсчета информации.
И то и другое можно получить, не занимаясь спекуляциями на данной теме. Но гораздо важнее, прежде чем искать завышенный или заниженный инвалютный эквивалент, реально оценить основные фонды, навсегда оставив в нерыночном прошлом практику продаж по остаточной стоимости того, что имеет рыночную цену.
Грамотное определение цены предлагаемого товара может характеризовать партнера только с положительной стороны, отражая его компетентность и серьезность намерений. Умышленное занижение оценки настораживает, так как говорит о том, что продавец либо хочет всучить некачественный, никому не нужный товар, либо сам является непрофессиональным человеком. И то, и другое представляет собой зону повышенного риска.
Однозначно оценить движение кредитных потоков практически невозможно. Из-за высоких кредитных ставок в России отечественный заемщик будет тяготеть к иностранным кредитам, даже, несмотря на постоянное удорожание возвращаемых сумм в результате действия "коридора". Такое положение сохранится до тех пор. пока данные издержки будут ниже внутрироссийских.
Иностранного кредитора состояние курса рубля напрямую не затрагивает: он должен получить сумму кредита плюс процент. Поэтому его интересует, что из себя представляет дебитор. Его скорее отпугивает наша практика составления бухгалтерского баланс