Реферат: Валютный рынок 7
Валюта обслуживает международный сектор экономики. На ее основе функционирует валютный рынок, формируется валютный курс, платежный баланс, золотовалютные резервы. Понятие валюты включает наличные и депозитные деньги, чеки, векселя, сертификаты, аккредитивы, акции, облигации.
Главным назначением мировых денег становится выполнение функций интернациональной меры стоимости, по которой сравниваются не непосредственно стоимости отдельных товаров, а покупательские способности национальных валют. Таким образом, они объединяют национальные денежные стоимости.
1.2 . Виды валют. Понятие конвертируемости.
Каждое суверенное государство имеет свою денежную единицу. На нее много чего можно купить, но только в этом конкретном государстве. В других странах свои денежные единицы, и лишь им одним разрешено там законное хождение. Все остальные, то есть иностранные, деньги, которые принято называть валютой, находятся под особым присмотром.
Валюта - это платежные документы, либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах.
Существуют различные классификации валют:
1. По материально вещественной форме:
а) наличные, то есть находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа в иностранном государстве, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки (банкноты, монеты, казначейские);
б) безналичные - то есть средства на счетах, выраженные в денежных единицах иностранного государства.
2. По стране эмитенту:
а) национальная - денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами;
б) иностранная - денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.
3. По роли в международных отношениях:
а) счетная валюта (ЭКЮ, СДР) - международные денежные единицы, существующие в безналичной форме и служащие в качестве единой базы для расчетов между государствами, а также для определения курсового соотношения валюты.
Специальные права заимствования (СДР) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом (далее МВФ) и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. СДР были созданы как резервная валюта, предназначенная для покрытия платежного баланса страны.
Для уменьшения риска при обменных операциях с использованием СДР были созданы так называемые специальные валюты, наибольшее распространение из которых к 90-тым годам получило ЭКЮ - европейская валютная единица.
ЭКЮ - представляет собой региональную международную валютную единицу, используемую странами - участниками Европейской валютной системы с 1979 года. Создание ЭКЮ преследовало цель способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара США, и обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка Европейского экономического сообщества. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют 9, а к 1995 году уже 15, стран-участниц ЕЭС.
б) клиринговая валюта -специальные расчетные единицы, применяемые во внешней торговле для взаиморасчетов между государствами.
в) резервная - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.
Первоначально в роли резервной валюты выступал фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчетах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчетах. К резервной валюте относятся также марка Германии, швейцарский франк, японская иена.
Другим основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую. Для точного определения данного вида валют, необходимо раскрыть понятие конвертируемости, которая представляет способность национальных платежных средств быть обмениваемыми на иностранные.
Выделяют 3 типа конвертируемости:
1) по текущим операциям - предполагает отсутствие ограничений по текущим международным операциям, связанные с торговлей товарами, услугами в межгосударственными переводами доходов и трансфертов.
2) по капитальным операциям - предполагает отсутствие ограничений по операциям связанным с движением капитала (инвестиции, кредит).
3) полна конвертируемость валюты - предполагает отсутствие ограничений по текущим и капитальным операциям.
Свободно конвертируемая валюта - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций (отсутствие валютных ограничений).
МВФ одобряет и дает согласие на использование валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами. В настоящий период 10 валют признаны полностью конвертируемыми, причем пяти из них МВФ в 1976 году присвоил квалификацию «свободно используемые валюты», подчеркивая тем самым высший уровень их конвертируемости. В эту категорию входят: доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов, японская иена, французский франк.
Частично конвертируемая валюта - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран.
Неконвертируемая валюта - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты, давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов.
При осуществлении валютных операций (внешнеторговые контракты, валютные кредиты, купля-продажа валюты) возникла необходимость выделения определенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения, в валютных отношениях используют следующие термины: валюта цены, валюта платежа, валюта кредита, валюта векселя, валюта клиринга и другие.
Валюта цены (валютная сделка) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте. Обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленного международного кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера или импортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либо международная счетная единица(чаще всего доллар США, фунт стерлингов или евро). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхования риска изменения курса валюты платежа.
Валюта платежа - валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами. Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается порядок определения курса пересчета валюты сделки в валюту платежа, указывая при этом: дату пересчета; валютный рынок, котировки которого принимаются за основу; обычно средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них).